REITY vs. Realitní podílové fondy: Jaký je rozdíl?

Investiční fondy (REIT) a podílové fondy nemovitostí nabízejí diverzifikaci a snadný a cenově dostupný způsob, jak mohou jednotliví investoři investovat do různých segmentů realitního trhu. Představují také likvidnější prostředek pro investice v tomto odvětví než přímé vlastnictví nebo investice do nemovitostí.

Existuje celá řada REIT a podílových fondů sektoru nemovitostí, z nichž si můžete vybrat. Než začnete uvažovat o jakémkoli typu nástroje, musíte porozumět klíčovým rozdílům mezi nimi a jejich výhodám a nevýhodám.

Klíč s sebou

• Investice do nemovitostí mohou pomoci diverzifikovat portfolio a zvýšit návratnost.
• REIT jsou cenné papíry podobné akciím, které investorům umožňují přístup k majetkovým nebo dluhovým portfolím nemovitostí. REIT obvykle investují přímo do nemovitostí nebo hypoték.
• Realitní podílové fondy jsou spravované fondy, které investují do REIT, realitních akcií a indexů, nebo do obou.

REITY

REIT je korporace, trust nebo sdružení, které investuje přímo do nemovitostí prostřednictvím nemovitostí nebo hypoték. Obchodují na burze a kupují a prodávají jako akcie.

Tři hlavní typy jsou akciové REIT, hypoteční REIT a hybridní REIT. Equity REIT vlastní a investuje do nemovitostí, jako jsou byty, kancelářské budovy, nákupní centra a hotely. Výnosy jsou generovány hlavně z nájemného z nemovitostí, které vlastní nebo mají podíl. Většina REITů je vlastní kapitál. (Pro více informací viz: Jaká jsou rizika trustů pro investice do nemovitostí? )

Hypoteční REIT investují do bytových a komerčních hypoték. Tyto REITs půjčují peníze na hypotéky, nebo kupují stávající hypotéky nebo hypotéky zajištěné cenné papíry (MBS). Výnosy jsou tvořeny především úrokem z hypotečních úvěrů.

Hybridní REITy jsou kombinací kapitálových a hypotečních REIT.

REIT vyplácí dividendy. Služba pro vnitřní příjem (IRS) je povinna vyplácet většinu svých zdanitelných zisků akcionářům prostřednictvím dividend. REIT společnosti neplatí daň z příjmu právnických osob.

Realitní podílové fondy

Podílové fondy jsou profesionálně spravované sdružené investice, které investují do různých vozidel, jako jsou akcie a dluhopisy. Investoři nakupují akcie nebo podílové listy podílových fondů, které jsou nakupovány nebo vypláceny za současnou čistou hodnotu aktiv (NAV) fondu. NAV se počítají jednou denně a jsou založeny na závěrečných cenách cenných papírů v portfoliu fondu. (Více viz: Rizika fondů nemovitostního sektoru .)

Realitní podílové fondy obvykle investují do REIT akcií, akcií souvisejících s nemovitostmi nebo do kombinace obou.

Zvláštní úvahy

REIT a nemovitostní podílové fondy poskytují jednotlivým investorům omezený kapitálový přístup k diverzifikovaným nebo koncentrovaným investicím do nemovitostí, protože mají relativně nízké investiční minimum. Pokud jde o diverzifikaci, poskytují dva typy fondů zmírnění rizika.

V závislosti na jejich investiční strategii mohou být nemovitostní podílové fondy diverzifikovanějším investičním prostředkem, než jsou REIT. To může snížit transakční náklady pro ty, kteří hledají větší diverzifikaci, soustředěnou do jednoho nebo několika fondů. Výhodou je také profesionální správa portfolia a výzkum.

Realitní fondy poskytují dividendový příjem a potenciál pro zhodnocení kapitálu pro střednědobé až dlouhodobé investory. Pamatujte, že REIT musí každý rok rozdělit akcionářům alespoň 90% zdanitelného příjmu ve formě dividend.

Hodnota nemovitostí má tendenci se zvyšovat v době inflace, protože ceny nemovitostí a nájemné rostou. Proto mohou REIT a nemovitostní podílové fondy sloužit jako potenciální zajištění proti inflaci.

Konečně oba typy nemovitostních fondů poskytují likviditu v tom, co je obvykle nelikvidní třída aktiv.

Nevýhody

Stejně jako u každé investice existuje riziko pro investice do REIT i do nemovitostních podílových fondů. Vrácení není zaručeno.

Stejně jako u všech sektorových fondů mohou být i ty, které se zaměřují na nemovitosti, volatilnější než fondy s širšími investičními horizonty, jako je fond sledující index S&P 500. Stručně řečeno, když trh s nemovitostmi klesá, finanční prostředky v tomto odvětví trpí. Opak je ovšem pravdou, když trh s nemovitostmi vzkvétá.

Rostoucí úrokové sazby mohou také ovlivnit návratnost nemovitostních fondů. Například REIT se spoléhají na získání dluhu nebo půjčky na peníze. Když úrokové sazby rostou, rostou také náklady na půjčky, které se mohou snížit na zisky.

Příklad REIT vs. Realitní podílový fond

Pokud například chcete investovat do dynamického a notoricky drahého realitního trhu v New Yorku, zvažte vhodně pojmenovanou společnost Empire State Realty Trust Inc. . Její portfolio tvoří celkem šest maloobchodních a 14 kancelářských nemovitostí na Manhattanu a v metropolitní oblasti New York City. (Více viz: Investice do New York City REIT .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) je příkladem podílového fondu (real estate) sektoru s různými podíly. Může se pochlubit asi 40 podíly a investuje především do REIT a veřejně obchodovaných realitních společností. (Pro více informací viz: Vlastnění vlastního kapitálu REIT vs. Hypoteční REIT: Jaký je rozdíl?)

Sečteno a podtrženo

REIT a nemovitostní podílové fondy mají své rozdíly, jsou však podobné tím, že nabízejí likviditu a přístupný způsob, jak se vystavit diverzifikovaným nemovitostním aktivům. Pro drobné investory bez významného kapitálu vytvářejí tyto realitní fondy cestu pro investování do široké škály nemovitostí, které by jinak mohly být mimo dosah. Zejména dlouhodobí investoři mají potenciál těžit z výnosů z dividend a zhodnocení kapitálu v řadě. Předtím, než investujete do jednoho, ujistěte se, že rozumíte rozdílům mezi těmito dvěma, jakož i souvisejícím rizikům a odměnám.