Správný čas na změnu ze vzájemných fondů na ETF

Podílové fondy jsou pro mnoho investorů již dlouho oblíbenou volbou kvůli široké škále dostupných možností a automatické diverzifikaci, kterou nabízejí. V závislosti na tom, co se chcete dostat ze svého portfolia, a na vaší individuální toleranci rizik a strategii investování, může však být čas přejít z podílových fondů na fondy obchodované na burze.

Podílové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) mají mnoho výhod. Kromě toho jsou ETF obecně daňově účinnější a dostupnější než tradiční podílové fondy. Stejně jako každý investiční produkt mají ETF stále své nevýhody. Jasné pochopení toho, co ETF může nabídnout a pro jaký typ investora jsou nejvhodnější, vám pomůže určit, zda mohou být chytřejší volbou pro vaše portfolio a současné investiční cíle.

ETF: Základy

ETF jsou v zásadě podílové fondy obchodované na otevřeném trhu. Stejně jako podílové fondy, ETF sdružují příspěvky akcionářů a investují do celé řady cenných papírů. Stejně jako podílové fondy mohou ETF investovat do různých cenných papírů v závislosti na cílech daného fondu. Na rozdíl od podílových fondů jsou však ETF primárně pasivně spravovanými fondy, které obecně investují do stejných cenných papírů jako daný index.

Investoři mohou nakupovat a prodávat ETF na sekundárním trhu jako akcie nebo dluhopisy, díky čemuž jsou vysoce likvidní. Kromě toho tržní obchodování s ETF znamená, že není třeba prodávat aktiva za účelem zpětného odkupu akcionářů, což je běžné u podílových fondů. ETF mohou také použít naturální distribuční a odkupní procesy, ve kterých investor vydává nebo odkupuje akcie ETF výměnou za koš akcií odpovídající portfoliu fondu, nikoli za hotovost.

Výhody ETF

Jednou z mnoha výhod ETF je jejich relativně nízká míra nákladů ve srovnání s podobnými podílovými fondy. Těm, které jsou aktivně spravovány, samozřejmě vznikají mírně vyšší náklady, ale obecně jsou stále nižší než podílové fondy. ETF nenesou zátěž ani poplatky 12b-1 jako podílové fondy, přestože nákup a prodej akcií vyvolává provizní poplatky jako jakákoli jiná obchodní činnost. Pokud však v průběhu času hledáte spíše jednu velkou investici než několik malých nákupů, mohou být ETF mnohem dostupnější než podílové fondy. (Související čtení viz "12b-1: Porozumění poplatkům za podílové fondy.")

Kromě toho je díky pasivní investiční strategii, kterou používá většina ETF, vysoce daňově efektivní. Protože tyto fondy neprovádějí mnoho obchodů, je pravděpodobnost, že ETF bude častěji rozdělovat kapitálové zisky, nízká. Kdykoli investice vyplácí kapitálové zisky nebo dividendy, zvyšuje se daňová povinnost každého akcionáře. Protože ETFs dělají méně distribucí, jsou daňově efektivnější než podílové fondy.

Skutečnost, že finanční prostředky se obvykle nevyžadují k likvidaci aktiv na krytí zpětného odkupu akcionářů (protože akcie lze koupit a prodat na otevřeném trhu nebo odkoupit za koše akcií), dále snižuje daňové dopady investic ETF.

Pro koho jsou ETF nejvhodnější?

Protože většina ETF jsou indexované fondy, jsou nejvhodnější pro investory, kteří chtějí použít strategii buy-and-hold a důvěřují, že trh v průběhu času vytvoří pozitivní výnosy. Indexované ETF investují pouze do akcií do podkladového indexu, takže nevyžadují, aby aktivní manažer analyzoval potenciální obchody a vybral, jak investovat na základě výzkumu a instinktu. Na rozdíl od investic do podílových fondů, které vyžadují důkladnou analýzu výsledků manažera, investice do indexovaného ETF vyžaduje pouze to, abyste byli na podkladovém indexu býčí.

Zda jsou ETF pro vás dobrou volbou, záleží na tom, co chcete ze své investice získat. Pokud hledáte cenově dostupnou investici, která pravděpodobně povede k mírným výnosům a obětujete potenciál vyšších zisků výměnou za nižší riziko, pak může být ETF vynikající volbou. (Související informace najdete v části „Největší rizika ETF.“)

Některé ETF jsou samozřejmě mnohem rizikovější - zejména ETF s pákovým efektem a inverzí. Tyto prostředky jsou spravovány s cílem vygenerovat několikanásobek návratnosti indexu, obvykle dvakrát až třikrát denně. I když to mohou být výrobci peněz, pokud trh bude spolupracovat, volatilita trhu má tendenci tyto prostředky z dlouhodobého hlediska méně ziskovat. Pákový efekt ETF může být lukrativní, pokud máte zájem o zachování aktivního obchodního stylu, spíše než o dlouhodobou investici, musíte však mít poměrně vysokou rizikovou toleranci.

Kdy jsou ETF tou správnou volbou?

Možná bude správný čas přejít na ETF, pokud vzájemné fondy již nesplňují vaše potřeby. Pro některé má přechod na ETF smysl, protože výdaje spojené se vzájemnými fondy mohou spotřebovat podstatnou část zisku. Kromě toho, pokud nepotřebujete roční příjem z investic a dáváte přednost investicím, které v průběhu času porostou, aniž byste každý rok zvyšovali svou daňovou povinnost prostřednictvím rozdělení kapitálových zisků, může být ETF vhodnější alternativou.

Pokud plánujete odchod do důchodu, mohou být ETF užitečným doplňkem vašeho investičního portfolia, zejména pokud investujete prostřednictvím spořicího účtu odloženého na dani, jako je 401 (k) nebo IRA. Ačkoli počet distribucí prováděných ETF je nízký, využití vašich penzijních fondů k investování poskytuje další vrstvu daňové ochrany. Výnosy z investic držených na penzijních účtech nejsou zdaněny, dokud je nezvolíte. Protože po odchodu do důchodu budete pravděpodobně v nižší daňové kategorii, může vám to ušetřit značné množství peněz. Pokud máte Roth IRA, žádné kvalifikované výběry investičních výnosů jsou osvobozeny od daně. (Související informace naleznete v části ETF, které se běžně vyskytují na důchodových účtech.)

Sečteno a podtrženo

Jak podílové fondy, tak ETF mají své výhody, ale může být čas posoudit, zda investice do vašeho portfolia slouží vašim cílům co nejefektivněji. Pokud platíte poplatky za fond s vysokým poměrem nákladů nebo se ocitnete, že každý rok platíte příliš mnoho daní z důvodu nežádoucího rozdělení kapitálových zisků, přechod na ETF je pro vás pravděpodobně tou pravou volbou.

Pokud je vaše současná investice v indexovaném podílovém fondu, vyhledejte ETF, která dosáhne stejné věci za mnohem nižší cenu. Pokud dáváte přednost aktivně spravovanému fondu, který se snaží porazit trh, vzájemné fondy jistě nabízejí více možností než ETF, i když ETF s vysokým rizikem / vysokou odměnou jsou stále běžnější.

Pokud oba podílové fondy a ETF uspokojí některé z vašich investičních potřeb různými způsoby, samozřejmě neexistuje důvod, proč si jednoduše nemůžete vybrat oba. (Pro související čtení viz "Podílový fond versus ETF: Který je pro vás ten pravý?")