Opatření k rizikům
Měření rizika jsou statistická měřítka, která jsou historickými prediktory investičního rizika a volatility, a jsou také hlavními součástmi moderní teorie portfolia (MPT). MPT je standardní finanční a akademická metodika pro hodnocení výkonnosti akcií nebo akciových fondů ve srovnání s referenčním indexem.
Rozdělení rizikových opatření
Existuje pět hlavních rizikových opatření a každé opatření poskytuje jedinečný způsob, jak posoudit riziko přítomné v uvažovaných investicích. Pět měřítek zahrnuje alfa, beta, R na druhou, standardní odchylku a Sharpeův poměr. Měření rizika lze použít jednotlivě nebo společně k posouzení rizika. Při porovnávání dvou potenciálních investic je moudré srovnávat jako pro určení, která investice má největší riziko.
Alfa
Alfa měří riziko ve vztahu k trhu nebo vybranému benchmarkovému indexu. Například, pokud by se S&P 500 považoval za referenční hodnotu pro konkrétní fond, aktivita fondu by se porovnala s aktivitou zvoleného indexu. Pokud fond překoná referenční hodnotu, prý má pozitivní alfa. Pokud fond klesne pod výkonnost benchmarku, má se za to, že má negativní alfa.
Beta
Beta měří volatilitu nebo systémové riziko fondu ve srovnání s trhem nebo vybraným benchmarkovým indexem. Beta jedna naznačuje, že se fond bude pohybovat ve spojení s benchmarkem. Bety pod jednou jsou považovány za méně volatilní než referenční hodnota, zatímco ty nad jednou jsou považovány za více volatilní než referenční hodnota.
R na druhou
R-Squared měří procento pohybu investice, které lze přičíst pohybům v jejím referenčním indexu. R-kvadrát hodnota představuje korelaci mezi zkoumanou investicí a jejím přidruženým benchmarkem. Například hodnota R na druhou 95 by měla být považována za vysokou korelaci, zatímco hodnota R na druhou 50 může být považována za nízkou. Americká pokladniční poukázka funguje jako měřítko pro cenné papíry s pevným výnosem, zatímco index S&P 500 funguje jako měřítko pro akcie.
Standardní odchylka
Standardní odchylka je metoda měření rozptylu dat s ohledem na průměrnou hodnotu datového souboru a poskytuje měření týkající se volatility investice. Pokud jde o investice, standardní odchylka měří, do jaké míry se návratnost investice odchyluje od očekávané běžné nebo průměrné návratnosti.
Sharpe Ratio
Poměr Sharpe měří výkon upravený o související rizika. To se provádí odstraněním míry návratnosti bezrizikové investice, jako je americký státní dluhopis, ze zkušené míry návratnosti. Ta se pak dělí standardní směrodatnou odchylkou přidružené investice a slouží jako ukazatel toho, zda je návratnost investice způsobena moudrým investováním nebo předpokladem nadměrného rizika.
Příklad míry rizika
Většina podílových fondů vypočítá riziková opatření pro investory. Konzervativní fond, T. Rowe Price Capital Apprecence Fund, nabízí investorům beta 0, 62 k 31. březnu 2018, což znamená, že je výrazně méně volatilní než referenční index S&P 500. Jeho R-kvadrát je 0, 90, což ukazuje na úzkou korelaci s benchmarkem. Fond uvádí standardní odchylku 6, 60. To znamená, že investoři mohou očekávat, že se výnosy fondu budou lišit od 6, 6% od průměrné návratnosti 11, 29%.
Porovnejte tento fond s velkým kapitálem s vysoce rizikovým fondem s malým kapitálem, HSBC Small-Cap Equity Fund. Jeho míry rizika ukazují vysokou volatilitu, s beta 1, 17, R na druhou 85, 56, Sharpeovým poměrem 0, 65 a standardní odchylkou 19, 88%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.