„Trvalý medvědí trh“ bude paralyzovat zásoby pro roky: Morgan Stanley

Američtí akcioví investoři by se měli připravit na trh, který bude paralyzován několik let v úzkém obchodním rozmezí, podle jednoho týmu analytiků na ulici, a jak uvádí CNBC. Investoři se již nacházejí uprostřed „medvědího trhu“, který tlačí S&P 500 až o 17% a nikoliv o více než 4% z dnešních úrovní, Michael Morson, hlavní akciový stratég Morgan Stanley, v nedávné poznámce klientům řekl .

„Domníváme se, že tento„ medvědí trh “již začal s maximálním hodnocením v prosinci a vrcholným sentimentem v lednu, “ uvedl Wilson.

Jak vypadá medvědí trh

(Pro více informací viz také: Zůstaňte v malých kapitálech, i když Trade Woes Ease: Stifel. )

Zpomalení výnosů způsobené vyššími cenami vstupů

Na rozdíl od typického medvědího trhu, kde zásoby klesají současně, Morgan Stanley říká, že „trh s medvědím medvědem“ se bude střídat z jednotlivých sektorů a dokonce z jednotlivých zásob na akcie, protože nejslabší jsou zasaženi první a nejtěžší. V důsledku toho investiční společnost naznačuje, že aktiva, jako je bitcoin, největší kryptoměna na světě podle tržní kapitalizace, jakož i dluhové akcie na rozvíjejících se trzích, základní kovy a domácnosti, by se mohla ukázat jako zvláště riziková.

Očekává, že se trh s medvědy zrychlí, protože investoři posílají akcie na slabší než očekávané příjmy, a to díky vyšším vstupům na straně nabídky, jako jsou energie, doprava, práce, financování, tarify a materiálové náklady.

"Míra změny v růstu výnosů považujeme v zásadě za jednu z nejdůležitějších hnacích sil cen akcií, takže naše přesvědčení, že růst výnosů se v roce 2019 pravděpodobně zpomalí více, než předpokládá trh, je důležité pro náš méně optimistický pohled na akcie, " napsal Wilson, který je nejnápadnějším stratégem sledovaným v pravidelném průzkumu CNBC. Jeho cíl S&P 500 z června 2019 ve výši 2 750 znamená 5, 2% nevýhodu ze současných úrovní. Ve 2 901 ve čtvrtek ráno odráží S&P 500 meziroční návratnost 8, 5% (YTD).

Tyto sektory trhu s pohyblivými medvědy jsou ohroženy

Informační technologie vypadá rizikově

Wilson zopakoval pesimistický výhled na vysoce létající zásoby informačních technologií. „Dává smysl, aby se v nejbližší době snížila široká expozice, protože zvýšená ocenění, nedostatek materiálních zisků proti očekáváním, rozšířené umístění, technická data a rizika spojená s obchodem v krátkém časovém horizontu přispívají ke špatné odměně za riziko, " napsal.

V květnu Morgan Stanley poprvé předpověděl trh s medvědy, o kterém se říká, že je nyní na nás, a doporučil akcie, které by se v tomto prostředí dařilo. Ve zprávě s názvem „30 za rok 2021: Kvalitní zásoby na období tří let“ analytici zdůraznili hráče, jako je výrobce videoher Activision Blizzard Inc. (ATVI), finanční společnosti The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) a BNY Mellon (BK), vůdce spotřebitelských značek Constellation Brands Inc. (STZ), a hledali gigant Alphabet Inc. (GOOGL) jako bezpečné sázky na trhu s medvědy. (Více viz také: 8 Zásoby, které překonají „Rolling Bear Market“. )