Analýza citlivosti
Analýza citlivosti určuje, jak různé hodnoty nezávislé proměnné ovlivňují konkrétní závislou proměnnou v rámci dané sady předpokladů. Jinými slovy, analýzy citlivosti studují, jak různé zdroje nejistoty v matematickém modelu přispívají k celkové nejistotě modelu. Tato technika se používá v rámci určitých hranic, které závisí na jedné nebo více vstupních proměnných.
Analýza citlivosti se používá v obchodním světě a v oblasti ekonomiky. Je běžně používán finančními analytiky a ekonomy a je také znám jako analýza typu „co-if“.
Klíč s sebou
- Analýza citlivosti určuje, jak různé hodnoty nezávislé proměnné ovlivňují konkrétní závislou proměnnou v rámci dané sady předpokladů.
- Tento model se také označuje jako analýza typu what-if nebo simulace.
- Analýza citlivosti může být použita k tomu, aby pomohla předpovídat ceny akcií veřejně obchodovaných společností nebo jak úrokové sazby ovlivňují ceny dluhopisů.
- Analýza citlivosti umožňuje predikci pomocí historických, pravdivých dat.
Jak funguje analýza citlivosti
Analýza citlivosti je finanční model, který určuje, jak jsou ovlivněny cílové proměnné na základě změn v jiných proměnných známých jako vstupní proměnné. Tento model se také označuje jako analýza typu what-if nebo simulace. Je to způsob, jak předpovídat výsledek rozhodnutí vzhledem k určitému rozsahu proměnných. Vytvořením dané sady proměnných může analytik určit, jak změny v jedné proměnné ovlivňují výsledek.
Po provedení analýzy citlivosti jsou plně analyzovány jak cílové, tak vstupní - nebo nezávislé a závislé - proměnné. Osoba provádějící analýzu se dívá na to, jak se proměnné pohybují, a na to, jak je vstupní proměnná ovlivněna na cíl.
Analýzu citlivosti lze použít k předpovědi cen akcií veřejných společností. Některé z proměnných, které ovlivňují ceny akcií, zahrnují zisk společnosti, počet nesplacených akcií, poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) a počet konkurentů v tomto odvětví. Analýza může být upřesněna o budoucích cenách akcií stanovením různých předpokladů nebo přidáním různých proměnných. Tento model lze také použít k určení dopadu změn úrokových sazeb na ceny dluhopisů. V tomto případě jsou úrokové sazby nezávislou proměnnou, zatímco závislou proměnnou jsou ceny dluhopisů.
Investoři mohou také pomocí analýzy citlivosti určit účinky různých proměnných na jejich návratnost investic.
Analýza citlivosti umožňuje predikci pomocí historických, pravdivých dat. Studiem všech proměnných a možných výsledků lze učinit důležitá rozhodnutí o podnicích, ekonomice a investicích.
1:48Analýza citlivosti
Příklad analýzy citlivosti
Předpokládejme, že Sue je manažer prodeje, který chce pochopit dopad provozu zákazníků na celkový prodej. Určuje, že tržby jsou funkcí ceny a objemu transakcí. Cena widgetu je 1 000 $ a Sue loni prodala 100 za celkový prodej 100 000 USD. Sue také stanoví, že 10% nárůst provozu zákazníků zvyšuje objem transakcí o 5%. To jí umožňuje sestavit finanční model a analýzu citlivosti kolem této rovnice na základě výkazů typu „if“. Může jí říci, co se stane s prodejem, pokud se provoz zákazníků zvýší o 10%, 50% nebo 100%. Na základě 100 transakcí dnes znamená 10%, 50%, respektive 100% nárůst provozu zákazníků nárůst transakcí o 5%, 25%, respektive 50%. Analýza citlivosti ukazuje, že prodeje jsou velmi citlivé na změny v provozu zákazníků.
Analýza citlivosti vs. scénář
V oblasti financí je vytvořena analýza citlivosti, aby bylo možné pochopit dopad řady proměnných na daný výsledek. Je důležité poznamenat, že analýza citlivosti není stejná jako analýza scénářů. Předpokládejme například, že akciový analytik chce provést analýzu citlivosti a analýzu scénářů ohledně dopadu výdělku na akcii (EPS) na relativní ocenění společnosti pomocí násobku cena k výdělku (P / E).
Analýza citlivosti je založena na proměnných, které ovlivňují ocenění, které může finanční model znázornit pomocí ceny proměnných a EPS. Analýza citlivosti izoluje tyto proměnné a poté zaznamenává rozsah možných výsledků. Na druhou stranu, pro analýzu scénářů, analytik stanoví určitý scénář, jako je krach akciového trhu nebo změna v regulaci průmyslu. Poté změní proměnné v modelu tak, aby odpovídaly tomuto scénáři. Celkově má analytik komplexní obraz. Nyní zná celou škálu výsledků, vzhledem ke všem extrémům, a má pochopení, jaké by byly výsledky, vzhledem ke konkrétní sadě proměnných definovaných scénáři reálného života.
Výhody a omezení analýzy citlivosti
Provádění analýzy citlivosti poskytuje řadu výhod pro osoby s rozhodovací pravomocí. Zaprvé to funguje jako hloubková studie všech proměnných. Protože je podrobnější, mohou být předpovědi mnohem spolehlivější. Za druhé, umožňuje subjektům s rozhodovací pravomocí zjistit, kde mohou v budoucnu dosáhnout zlepšení. Konečně to umožňuje schopnost činit řádná rozhodnutí o společnostech, ekonomice nebo jejich investicích.
Použití modelu, jako je tento, však má určité nevýhody. Výsledky jsou založeny na předpokladech, protože proměnné jsou založeny na historických datech. To znamená, že to není přesně přesné, takže při použití analýzy na budoucí předpovědi může existovat prostor pro chyby.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.