Výzkum malých čepic může mít velký dopad

Někteří investoři vyjádřili překvapení, že tolik společností s malou kapitalizací soustřeďuje své úsilí v oblasti vztahů s investory spíše na upoutání pozornosti institucí, než na to, aby své zboží předávaly přímo veřejnosti. I když je jistě pravda, že mnoho z těchto společností nepodaří generovat takovou pozornost mezi analytiky Wall Street, které si společnosti uvedené na Dow Jones Industrial Average (DJIA) užívají, je také pravda, že generování pokrytí jedním velkým jménem analytika bude pravděpodobně výhodnější než upoutání pozornosti 1 000 individuálních investorů.

Institucionální postoje

Z druhého konce spektra není omezená pozornost Wall Street na malé čepice překvapující. Velké institucionální investoři provádějí výzkum na Wall Street, který vychází z potřeb institucionálních akcionářů.

Souvislost je zřejmá v tom, že velké banky, podílové fondy, penzijní fondy a nadační fondy, které tvoří podstatnou část institucionálních investorů, tvoří většinu denního objemu obchodování na akciovém trhu a většinu poplatků placených Wall Street. Není tu žádné tajemství: peníze a talent následují. To často znamená, že zásoby s malou čepicí unikají z radaru, pokud jde o výzkum na Wall Street

Dalším důležitým bodem je likvidita. Mnoho veřejně obchodovaných akcií je chyceno v limitu likvidity: mají dobré základy, ale ne dostatečný objem obchodování, aby si toho mohly všimnout velké instituce. Velké podílové fondy obchodují miliardy dolarů. Aby bylo možné na burze koupit dostatečně velkou pozici na trhu, aby měl holding vůbec žádný dopad na celkové portfolio, musí velké fondy provádět velké nákupy cenných papírů.

Jeden fond může potřebovat ke koupi téměř každý vynikající podíl akcií malé společnosti, aby získal dost akcií, které představují 5% fondu. Pokud by fond někdy potřeboval prodat, bylo by to na milost kupujících, protože tržiště pro tyto akcie by bylo nelikvidní. Obchodování s akciemi společnosti kótované na hlavním tržním indexu, jako je Dow nebo S&P 500, je mnohem bezpečnější sázkou.

Dopad jednotlivců

Jednotliví investoři mají dnes větší dopad než kdykoli předtím. Zaprvé, internet poskytuje jednotlivci pravomoc provádět vlastní výzkum a obchodovat. Za druhé, jednotlivci rozvíjejí své vzdělání každý den díky informacím poskytnutým ve finančním tisku a na webových stránkách souvisejících s investicemi.

Když SEC v roce 2000 přijala nařízení FD (pro „spravedlivé zveřejnění“), získali jednotliví investoři ve svých institucionálních protějškách více rovných podmínek. Zákon zakazuje všem veřejně obchodovaným společnostem, s výjimkou investičních společností (jiných než uzavřené investiční společnosti), před zveřejněním informací odborníkům na trhu s cennými papíry, jako jsou analytici cenných papírů nebo institucionální investoři, před jejich zveřejněním. Profesionální výzkum lze také zakoupit.

Zatímco profesionální investiční společnosti mají stále obrovské zdroje, které nejsou jednotlivým investorům běžně k dispozici, pokud máte čas a energii na vlastní výzkum, můžete získat rovný přístup k datům. Celkově lze říci, že internet, snaha o vzdělávání investorů a legislativní změny spojily síly ke snížení závislosti jednotlivých investorů na velkých makléřských firmách na Wall Street.

DIY výzkum

Při pohledu na společnosti s malou kapitalizací, i když pravděpodobně nebudete mít přístup k výzkumným zprávám ani je nenajdete, je důležité udělat si vlastní due diligence. Naštěstí díky lepšímu přístupu k informacím ze zvýšených zákonů a používání internetu se to stalo snadnějším než kdy jindy. Je důležité získat úplné znalosti o podnikání s malou čepicí, o tom, jak společnost vydělává peníze a o svých plánech růstu. Také se zeptejte sami sebe, zda jsou příjmy společnosti udržitelné a určete, zda vydělává peníze. Pokud ne, jak dlouho bude trvat, než se společnost stane ziskovou? Má společnost prostředky k udržení těchto ztrát?

Pokud chcete vyzkoušet nejlepší chlapce a udělat si vlastní výzkum, jsou k dispozici nástroje, které vám pomohou vyzkoušet. Na druhé straně to, že něco dokážete, neznamená, že byste měli. Pokud se rozhodnete vyzkoušet, buďte inteligentní a využijte pouze malou část svých aktiv k investování do malých drahokamů, které odhalíte, a nechte růžové brýle doma.

Sečteno a podtrženo

Studie ukázaly, že Burton Malkielův „opice se zavázanýma očima házející šipky na finančních stránkách novin“ může být skutečně schopen vybrat portfolio, které by porazilo odborníky, jak dokládají výběry ze středisek osobností celebrity a zaměstnanců Wall Street Journal, ale stejně jako odborníci můžete a byli porazeni, můžete být také poraženi. Takže si vyzkoušejte své dovednosti a užijte si zážitek, ale na své výběry nesázejte ranč.