Strategie účinného obchodu s volatilitou s VIX

Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index, lépe známý jako VIX, nabízí obchodníkům a investorům pohled z ptačí perspektivy na úroveň chamtivosti a strachu v reálném čase a zároveň poskytuje obraz očekávání trhu ohledně volatility v následujících 30 obchodních dnech. CBOE představil VIX v roce 1993, rozšířil jeho definici o 10 let později, a přidal futures kontrakt v roce 2004. (Více si přečtěte: Finanční trhy: Když se bojí a chamtivosti převzít ).

Cenné papíry založené na volatilitě zavedené v letech 2009 a 2011 se v obchodní komunitě osvědčily jak u zajišťovacích, tak u režijních her. Nákup a prodej těchto nástrojů měl zase významný dopad na fungování původního indexu, který se změnil z zaostávání na přední ukazatel.

Konvergenčně-divergenční vztahy

Aktivní obchodníci by si měli neustále udržovat VIX v reálném čase na svých tržních obrazovkách, přičemž by měli porovnávat trend ukazatele s cenovou akcí u nejpopulárnějších futures futures na index. Konvergenčně-divergenční vztahy mezi těmito nástroji generují řadu očekávání, která pomáhají při plánování obchodu a řízení rizik. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si: Přečtěte si trendy na trhu s analýzou konvergence-divergence ). Tato očekávání zahrnují:

• Rostoucí hodnota VIX + rostoucí futures na index S&P 500 a Nasdaq 100 = medvědí divergence, která předpovídá snižující se chuť k jídlu a vysoké riziko zvrácení.

• Rostoucí VIX + klesající futures na index S&P 500 a Nasdaq 100 = medvědí konvergence, která zvyšuje šance na trendový pokles

• Klesající VIX + klesající futures indexu S&P 500 a Nasdaq 100 = býčí divergence, která předpovídá rostoucí chuť k jídlu a vysoký potenciál pro vzestupný obrat.

• Padající VIX + rostoucí futures na index S&P 500 a Nasdaq 100 = býčí konvergence, která zvyšuje šance na vzestupný trendový den.

• Odlišná akce mezi futures indexu S&P 500 a Nasdaq 100 snižuje prediktivní spolehlivost, často vede k whipsaws, zmatkům a podmínkám vázaným na rozsah.

Mapování VIX

Denní graf VIX vypadá spíš jako elektrokardiogram než zobrazování cen a vytváří vertikální hroty, které odrážejí období vysokého stresu, vyvolané ekonomickými, politickými nebo environmentálními katalyzátory. Při pokusu o interpretaci těchto zubatých vzorců je nejlepší sledovat absolutní úrovně a hledat zvraty kolem velká kulatá čísla, jako 20, 30 nebo 40 a blízké vrcholy. Věnujte také pozornost interakcím mezi indikátorem a 50 a 200denními EMA, přičemž tyto úrovně fungují jako podpora nebo odpor. (Související čtení viz: Momentum Trading With Discipline ).

VIX se usiluje o pomalý pohyb, ale předvídatelný trendový trend mezi periodickými stresory, s cenovými hladinami, které se postupem času zvyšují nebo snižují. Tyto přechody můžete jasně vidět na měsíčním grafu VIX zobrazujícím 20měsíční SMA bez ceny. Všimněte si, jak klouzavý průměr dosáhl vrcholu na medvědím trhu 2008–2009, přestože se ukazatel posunul až na 90. Přestože tyto dlouhodobé trendy nepomohou při přípravě krátkodobého obchodu, jsou nesmírně užitečné ve strategiích časování trhu, zejména na pozicích, které trvají nejméně 6 až 12 měsíců. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si: Jak používat klouzavý průměr pro nákup akcií) .

Krátkodobí obchodníci mohou snížit hladinu šumu VIX a zlepšit intradenní interpretaci pomocí SMA 10 barů umístěného nad 15minutovým indikátorem. Všimněte si, jak klouzavý průměr mele vyšší a nižší hladkým vzorem vln, který snižuje pravděpodobnost výskytu falešných signálů. Je na čase přehodnotit polohu, když se měnící se průměr mění směr, protože předpovídá obrácení a dokončení cenových výkyvů v obou směrech. Cenový řádek lze také použít jako spouštěcí mechanismus, když překročí nad nebo pod klouzavý průměr.

Obchodní nástroje

Futures VIX nabízejí nejčistší expozici vůči vzestupům a poklesům ukazatele, ale akciové deriváty získaly v posledních letech silné následky s davem maloobchodního obchodování. Tyto produkty obchodované na burze (ETP) využívají složité výpočty, které pokrývají několikaměsíční futures VIX na krátkodobá a střednědobá očekávání. Mezi hlavní fondy volatility patří:

• Krátkodobé futures S&P 500 VIX ETN (VXX)
• S&P 500 VIX střednědobé futures ETN (VXZ)
• Krátkodobé futures na VIX ETF (VIXY)
• VIX střednědobé futures ETF (VIXM)

Obchodování s těmito cennými papíry za krátkodobý zisk může být frustrující zkušenost, protože obsahují strukturální předpojatost, která nutí neustálý reset na klesající futures na prémie. Toto contango může vyhladit zisky na volatilních trzích, což způsobí, že bezpečnost výrazně zaostří za základním ukazatelem. Díky tomu jsou tyto nástroje nejlépe využity v dlouhodobějších strategiích jako zajišťovací nástroj nebo v kombinaci s ochrannými opcemi. (Více k tomuto tématu viz: 4 způsoby obchodování VIX ).

Sečteno a podtrženo

Ukazatel VIX vytvořený v 90. letech minulého století vytvořil širokou škálu derivátových produktů, které obchodníkům a investorům umožňují řídit riziko vyvolané stresujícími tržními podmínkami.