Daňově efektivní investice: Průvodce pro začátečníky

Pro maximalizaci návratnosti investic je nezbytná daňová účinnost. Bohužel, složitost investování a americké daňové zákony brání mnoha investorům pochopit, jak spravovat svá portfolia a minimalizovat daňové zatížení.

Jednoduše řečeno, daňová účinnost je měřítkem toho, jak velká část zisku investice zůstane po zaplacení daní.

Čím více se investice opírá o investiční výnos spíše než o změnu tržní ceny, aby se dosáhlo návratnosti, tím méně je daňově efektivní pro investora.

Obecně platí, že čím vyšší je vaše sazba daně, tím důležitější je daňově efektivní investování.

Dále následují některé ze společných strategií pro vytvoření daňově účinnějšího portfolia.

Zdanitelné, odložené a osvobozené od daně

Obecně lze říci, že investice mohou být zdanitelné, odložené nebo osvobozené od daně. Prvním krokem k daňově efektivnímu investování je zjistit, jak jsou vaše investice strukturovány podle zákona:

• Je-li investice zdanitelná, musí investor zaplatit daně z investičního příjmu v roce, kdy byl přijat. Účty zdanitelné zahrnují individuální a společné investiční účty, bankovní účty a podílové fondy peněžního trhu.
• Pokud je účet odložen na dani, jsou peníze chráněny před zdaněním, dokud zůstanou na účtu. Tradiční IRA a 401 (k) účty jsou příklady úspor odložených daní.
• U účtů osvobozených od daně, jako jsou komunální dluhopisy a kanadský bezcelní spořicí účet (TFSA), investoři nemusí platit federální daně, i když jsou peníze staženy.

Každý má své výhody a nevýhody. Obecně lze říci, že daňově efektivní investice by se měly provádět na daňovém účtu a investice, které nejsou daňově efektivní, by se měly provádět na účtu odloženém nebo osvobozeném od daně. Je pravda, že ne každý má obojí.

Průvodce pro začátečníky s daňově efektivním investováním

Znáte svoji závorku

Dále musí investor zvážit klady a zápory daňově efektivního investování a to záleží především na daňové kategorii osoby. Čím vyšší je mezní sazba, tím důležitější je daňově efektivní investování. Investor v nejvyšším daňovém pásmu s 37% získává více výhod z daňové efektivity na relativním základě než investor v daňovém pásmu 10% nebo 12%.

Investor s vysokými příjmy musí také vědět, zda se použije alternativní minimální daň (ATM). Pro daňový rok 2019 bude bankomat 28% pro manželské páry vykazující příjem přes 194 800 $, nebo 97 400 $ pro jednotlivé filtry.

Aktuální příjem vs. kapitálové zisky

Dále si musí být investor vědom rozdílu mezi daněmi z běžných příjmů a daněmi z kapitálových výnosů.

Většina běžných příjmů je zdanitelná v daňovém pásmu investora. Kapitálové zisky z investic držených po dobu nejméně jednoho roku jsou v současné době zdaněny mezi 0% a 15%, v závislosti na daňové kategorii držitele.

Upozorňujeme, že daň z nízkých kapitálových výnosů je k dispozici, pouze pokud je investice držena jeden rok nebo déle. Méně než to, a tyto zisky jsou považovány za pravidelný příjem. Je zřejmé, že daňově zdatný investor nakupuje akcie a další investice, které je hodlají držet alespoň rok.

Akcie vs. dluhopisy

Různé třídy aktiv, jako jsou akcie a dluhopisy, jsou v USA zdaněny rozdílně, a to je jeden z důvodů, proč hrají různé role v portfoliích většiny investorů.

Dluhopisy s vysokým hodnocením jsou relativně bezpečnými investicemi, které mohou poskytnout stabilní, i když nevýrazný příjem v úrokových platbách pro investora. Úrokové výnosy z většiny dluhopisů jsou zdanitelné, i když komunální dluhopisy jsou osvobozeny od daně na federální úrovni a někdy na státní úrovni. To činí z komunálních dluhopisů daňově efektivní volbu pro investora ve vyšší daňové kategorii.

Klíč s sebou

• Některé daňově efektivní investice zahrnují akcie držené dlouhodobé a komunální dluhopisy.
• Investice neefektivní z hlediska daní zahrnují nevyžádané dluhopisy a REIT.
• Obecně jsou investiční výnosy zdaněny vyšší sazbou než investiční zisky.

Akcie mohou poskytovat portfolio s větším růstem v čase a také tok příjmů z dividend. Daňové výhody jsou podstatné, pokud jsou drženy dlouhodobě. Spolu s těmito výhodami přichází mnohem větší riziko kolísání cen.

Vzhledem k výše uvedenému lze jen málo investic v USA nazvat skutečně daňově neefektivní. Ale existují výjimky.

Daňově neefektivní investice

Mezi nejvíce neefektivní investice patří haraburdy. Pokud to většinu investorů nezbaví, jméno by to mělo dát pryč. Jedná se o dluhopisy nízké kvality vydávané společnostmi a vládami, o nichž se předpokládá, že jsou vystaveny vysokému riziku selhání svých dluhů.

Nezdravé dluhopisy obvykle platí větší výnosy než vysoce kvalitní dluhopisy, aby přilákaly investory. Proto jsou považovány za spekulativní investice a jsou zdaněny jako běžný příjem.

Přímé akcie

Přímo preferované akcie jsou další relativně neefektivní investicí do daní. Přímo preferované akcie sdílejí některé vlastnosti jak kmenových akcií, tak dluhopisů. Stejně jako běžné akcie jsou přímo upřednostňované akcie vydávány na dobu neurčitou. Stejně jako dluhopisy poskytují i ​​pevné platby. To znamená, že mají určitou ochranu před ztrátami, ale mají omezený potenciál růstu.

Příjem z přímo upřednostňovaných akcií je zdaněn stejnou sazbou jako běžný příjem. (Institucionální investoři, primární trh s přednostními akciemi, kompenzují své daňové účty pomocí odpočtu dividend obdržených (DRD). Tento daňový úvěr není k dispozici jednotlivým investorům.)

Převeditelné preferované akcie

Některé přímo upřednostňované akcie lze převést na stanovený počet kmenových akcií emitenta. Akcionář se může rozhodnout tuto možnost kdykoli uplatnit, nejprve zamkne výplatu fixních dividend a poté se účastní kapitálového zhodnocení kmenových akcií.

Výměnou za tuto flexibilitu emitent obvykle vyplácí nižší dividendy ze svých konvertibilních upřednostňovaných akcií než ze svých přímo upřednostňovaných akcií.

Dividendy ze všech konvertibilních upřednostňovaných akcií se považují za běžné příjmy a jako takové se zdaňují, pokud nejsou cenné papíry převedeny na kmenové akcie. Konvertibilní preferované akcie jsou tedy stěží účinnější z hlediska daní než akcie s přímým preferencí, ačkoli investoři mohou dramaticky zvýšit svou daňovou účinnost přeměnou svých podílů na běžné akcie.

Daňově efektivní investice

Oproti tomu konvertibilní dluhopisy jsou relativně daňově efektivní. Mohou mít nižší výnosy než nevyžádané dluhopisy nebo preferované akcie, ale konvertibilní dluhopisy lze držet na účtech odložených na dani. Aby investor dosáhl zlepšeného růstu kapitálových výnosů, může tyto dluhopisy převést na akcie kmenových akcií.

Firemní dluhopisy a kmenové akcie

Další jsou podnikové dluhopisy investičního stupně. Investoři je mohou umístit na účty s odloženými daňemi, což z nich činí relativně levný a likvidní způsob získání expozice na dluhopisovém trhu a snížení jejich daňových profilů.

Ještě účinnější z hlediska daní jsou kmenové akcie, které patří k nejvíce daňově nejefektivnějším investicím, zejména pokud jsou drženy na účtech odložených na dani. Jen nedělejte chybu, že je prodáte do jednoho roku a zisky podléhají minimálním daním.

Městské dluhopisy a REITY

Nejúčinnější ze všech daní jsou komunální dluhopisy, kvůli jejich osvobození od federálních daní. Obecně mají nižší výnosy než dluhopisy investičního stupně.

Realitní investiční fondy (REIT) nabízejí daňově efektivní expozici trhu s nemovitostmi. Na úrovni důvěry jsou REIT osvobozeny od daně za předpokladu, že akcionářům vyplácejí alespoň 90% svých zisků, ale investoři musí platit běžnou daň z příjmu z dividend a z nakoupených a prodaných akcií.

Akcie REIT jsou však zdaněny až poté, co získají zpět část investice použité na financování nákupu a vylepšení nemovitostí. V důsledku toho mohou investoři časovat daňovou povinnost za své REIT akcie nebo se v některých letech úplně vyhnout dani.