Úzký rozsah s objednávkami typu Stop-Limit

Rozhodnete se, že chcete koupit zabezpečení sami, místo aby to váš poskytovatel 401 (k) udělal vaším jménem. Vyberete tedy jednotlivé akcie nebo podíly ve fondu obchodovaném na burze nebo dluhopisy ... podle toho, co se děje. Poté si otevřete účet, uvedete účet do účtu a nakonec zadáte objednávku na dotyčné zabezpečení. Nic nemůže být snazší, že?

Ne tak docela. Výše uvedené schéma funguje, pouze pokud je zabezpečení, které chcete koupit, natolik likvidní, že se s ním pravidelně obchoduje. Zadejte objednávku na nákup nebo prodej kterékoli z 30 akcií, které tvoří průmyslový průměr Dow Jones, a pokud na to neuvedete žádné podmínky, měla by být vyplněna okamžitě. (To se nazývá tržní objednávka - souhlasíte s tím, že budete nakupovat / prodávat akcie za jakoukoli cenu, za kterou v současné době obchoduje.) Vyberte si tence obchodovaný problém, který se prodává na přepážce, a na chvíli můžete čekat, až najdete kupující nebo prodávající.

Lidé, kteří se podílejí na akciovém trhu, tedy podmíní své objednávky. Například zajištění toho, aby se objednávka aktivovala, pouze když cena dosáhne určité úrovně. Při obchodování s XYZ za 10 USD by kupující mohl zadat objednávku, která se projeví v okamžiku, kdy cena klesne na úroveň, kterou určí - řekněme 9 USD. (Nebo prodejce mohl zadat objednávku, která se aktivuje, pouze když cena dosáhne 11 $ nebo jinou cenu dle vlastního výběru.) Tomu se říká stop pokyn. Vezmeme-li první příklad, jakmile XYZ klesne na 9 $ (za předpokladu, že to někdy udělá), aktivuje se pokyn pro zastavení investora a stane se tržním příkazem. V tuto chvíli to může udělat každý prodejce, který je ochoten prodat za 9 $, nyní, když má kupujícího.

Jak již bylo řečeno, v praxi je příkaz k zastavení nákupu nastaven na cenu vyšší než tržní, nikoli nižší. Pokud to nedává smysl, bude to za minutu. Cílem je minimalizovat možné ztráty. Vezměte výše uvedený příklad kupujícího s objednávkou zastavení a obchodováním s akciemi za 10 USD. Kupující nastaví příkaz k zastavení na 11 dolarů, řekněme, a ví, že se nemusí starat o uzavření, pokud by cena vzrostla mnohem dále. Pokud objednávka nebyla pokynem k zastavení, ale spíše pouze jako standardní tržní pokyn, mohl by být kupující nucen sedět bezmocně, jakmile cena dosáhla 12 $, 13 $, 14 $ a více.

Pokud by kupující měl nastavit stop-order cenu pod 10 $, existuje šance, že bude čekat na vedlejší kolej donekonečna. Myšlenka za (buy) stop pokynem je, aby kupující získal akcie za cenu, se kterou může žít, a nestanovil nepřiměřený standard, o který trh nemá zájem.

(Další informace o dalších strategiích snižování ztrát naleznete v článku Investopedia „Omezení ztrát“.)

Odpovídajícím způsobem (prodejní) příkaz k zastavení samozřejmě snižuje ztráty v opačném směru. Akcionář, který chce likvidovat své podíly XYZ, nastaví příkaz k zastavení na, řekněme, 9 USD s obchodováním s akciemi na 10 USD. Nastavte ji na méně než 9 $ a akcionář ztratí více peněz, než by ztratil. Nastavte ji na 11 nebo 12 dolarů, a on by mohl skončit držení na dobu neurčitou, což by zřejmě porazit účel zadávání prodejní objednávky na prvním místě.

Existuje ještě další oboustranný důvod pro nastavení (koupit) příkazů k zastavení nad aktuální tržní cenou a (prodej) příkazů k zastavení níže: primárně k zamknutí zisku na akci, kterou kupující zkrátil. Pokud jste si od svého makléře vypůjčili 1 000 akcií XYZ za předchozí cenu 12 $, nákupem zpět za jakoukoli cenu nižší než 12 $ (samozřejmě bez transakčních poplatků), získáte čistý zisk. Nákup zpět za 10 USD je nabitý. Nákup zpět na stop-limit 11 $ je horší, ale stále pozitivní. Nepodařilo se umístit příkaz k zastavení na 11 USD nebo jej umístit příliš vysoko a mohli byste přijít o své zisky.

Takže to je příkaz k zastavení. Související koncept, limitní příkaz, znamená, že investor kupuje (prodává) určitý počet akcií za určitou cenu nebo nižší (vyšší). Kombinujte dva typy příkazů a získáte nástroj vytvořený speciálně pro omezení nevýhod - pořadí stop limit .

Takto to funguje. Opět použijeme nákup pro náš příklad. (Držte tento článek před zrcadlem, abyste viděli, jak funguje pro prodej.) Důležité je zapamatovat si, že stop-limit objednávka specifikuje dvě ceny - stop cenu a limitní cenu. S objednávkou stop-limit na XYZ, která se v současné době obchoduje za 10 $, může kupující nastavit stop cenu 11 $ a limitní cenu 12 $. V okamžiku, kdy XYZ vzroste na 11 USD, bude objednávka spuštěna jako limitní objednávka. Pokud pak XYZ dále roste na 12 $, než bude objednávka splněna, zůstane otevřená, dokud cena znovu neklesne na 11 $. Tím jsou sníženy možné ztráty kupujícího. Velký rozdíl mezi příkazem k zastavení a pokynem k zastavení v tomto případě je, že v prvním případě se akcie prodávají co nejdříve a za nejlepší možnou cenu pro kupujícího; u posledně jmenovaných akcií se akcie prodávají pouze tehdy, je-li dosaženo limitní ceny, k níž nemusí dojít okamžitě.

Sečteno a podtrženo

U objednávek typu stop-limit se kupující chrání před příliš vysokými cenami pro svůj vkus. A prodejci se nemusí starat o ceny, které jsou odzbrojující nízko. Stanovení stop-limitů spíše než tržních příkazů je bez námahy způsob, jak minimalizovat nevýhodu defenzivního investora.