Hlasovací důvěra
Hlasovací trust je legální trust vytvořený spojením hlasovací síly akcionářů dočasným převodem jejich akcií na správce. Výměnou za jejich akcie obdrží akcionáři osvědčení o tom, že jsou příjemci důvěry. Správce je často povinen hlasovat v souladu s přáním těchto zúčastněných akcionářů.
Jak funguje důvěra v hlasování
Hlasovací trusty jsou často tvořeny řediteli korporace, ale někdy skupina akcionářů vytvoří jednu, která bude mít nad korporací určitou kontrolu. Může být také použit k řešení střetu zájmů, ke zvýšení hlasovací síly akcionářů nebo k odvrácení nepřátelského převzetí. Smlouva o svěřenectví obvykle stanoví, že příjemci budou i nadále dostávat výplaty dividend a jakékoli další výplaty od společnosti. Zákony upravující trvání důvěry se v jednotlivých státech liší.
Někdy jsou hlasovací fondy založeny od akcionářů, kteří nemají velký zájem na fungování společnosti. V takovém případě může být svěřenci při výkonu hlasovacích práv povolen prostor pro uvážení. V USA musí společnosti uzavřít smlouvy o hlasování o důvěře s Komisí pro cenné papíry (SEC). Smlouva musí podrobně uvádět, jak bude vykonána důvěra při hlasování, a vztah mezi akcionáři a správcem. Kromě toho bude zahrnuta doba trvání dohody a veškerá další ustanovení.
Jako alternativu mohou akcionáři uzavřít dohodu o hlasovacích právech akcionářů, která stanoví, že budou hlasovat jako blok. S tímto typem smlouvy akcionář nepřevádí své akcie na svěřenecký fond, a proto zůstává akcionářem záznamu.
Hlasovací důvěra je platná po dobu maximálně 10 let a pokud se všechny strany dohodnou, lze ji prodloužit o dalších 10 let.
Hlasovací důvěryhodnosti versus hlasovací dohody
Akcionáři mohou spíše než přidělit hlasovací práva svěřenému správci, mohou společně uzavřít smlouvu nebo dohodu o hlasování, aby hlasovali určitým způsobem o záležitostech. Tato dohoda, známá také jako dohoda o sdružování, umožňuje akcionářům získat nebo udržet kontrolu, aniž by se vzdali své totožnosti jako akcionáři, jako s důvěrou při hlasování. Dohody o hlasování nemohou být použity mezi řediteli, omezit diskreční pravomoc ředitelů nebo koupit hlasy.
Příklad hlasovací důvěry
V případě fúze nebo akvizice si akcionáři cílové společnosti chtějí po dokončení transakce ponechat většinovou kontrolu. Vytvářením hlasovací důvěry se scházejí a hlasují jako jeden, čímž zesilují svůj hlas lépe, než co by bylo možné bez něj dosáhnout. Toto opatření však neposkytuje žádnou záruku, že výsledek bude odpovídat touhám důvěry.
Klíč s sebou
- Hlasovací trust je smlouva mezi akcionáři, ve které jsou jejich akcie a hlasovací práva dočasně převedeny na správce.
- Smlouva o hlasování je smlouva, ve které akcionáři souhlasí s určitým hlasováním o konkrétních otázkách, aniž by se vzdali svých akcií nebo hlasovacích práv.
- Hlasovací fondy jsou vytvářeny z mnoha důvodů, včetně prevence nepřátelských převzetí, zachování většinové kontroly a řešení střetu zájmů.