Obchodování zlato-stříbrný poměr

Pro nadšence tvrdých aktiv je poměr zlata a stříbra běžným projevem. Pro průměrného investora představuje tajemnou metriku, která je něco jiného než dobře známého. Skutečnost je taková, že u některých zavedených strategií, které se na tento poměr spoléhají, existuje značný potenciál zisku. Poměr zlato-stříbro představuje počet uncí stříbra, které je potřeba k nákupu jedné unce zlata. Tady je, jak investoři z tohoto poměru profitují.

Klíč s sebou

• Investoři používají poměr zlato-stříbro k určení relativní hodnoty stříbra ke zlatu.
• Investoři, kteří očekávají, kam se tento poměr bude pohybovat, mohou mít zisk, i když cena těchto dvou kovů klesá nebo stoupá.
• Poměr zlato-stříbro dříve stanovovaly vlády pro měnovou stabilitu, ale nyní kolísá.
• Alternativy obchodování s poměrem zlato-stříbro zahrnují futures, ETF, opce, společné účty a drahokamy.

Co je poměr zlato-stříbro?

Poměr zlato-stříbro se vztahuje na poměr, který investoři používají ke stanovení relativní hodnoty stříbra ke zlatu. Jednoduše řečeno, je to množství stříbra v uncích, které je potřeba k nákupu jediné unce zlata. Obchodníci jej mohou použít k diverzifikaci množství drahých kovů, které drží ve svém portfoliu.

Takto to funguje. Když se zlato obchoduje za 500 USD za unci a stříbro za 5 USD, obchodníci označují poměr zlato-stříbro 100: 1. Podobně, pokud cena zlata je 1 000 USD za unci a stříbro se obchoduje za 20 USD, poměr je 50: 1. Dnes se poměr vznáší a může se divoce houpat. Je to proto, že zlato a stříbro oceňují tržní síly denně, ale vždy tomu tak nebylo. Tento poměr byl trvale stanoven v různých dobách historie a na různých místech vládami usilujícími o měnovou stabilitu.

Historie poměrů zlato-stříbro

Poměr zlato-stříbro v moderní době kolísal a nikdy nezůstal stejný. Důvodem je zejména skutečnost, že ceny těchto drahých kovů pravidelně denně divoce kolísají. Před 20. stoletím však vlády stanovily tento poměr jako součást své politiky měnové stability.

Zde je rychlý přehled o historii tohoto poměru:

• 2007: Průměrný poměr zlato-stříbro v roce 2007 činil 51.
• 1991: Když rekordní stříbro zasáhlo, poměr dosáhl vrcholu 100.
• 1980: V době posledního velkého nárůstu zlata a stříbra činil poměr 17.
• Konec 19. století: Téměř univerzální fixní poměr 15 skončil koncem bimetalové éry.
• Římská říše: Poměr byl stanoven na 12.
• 323 př.nl: Poměr činil 12, 5 po smrti Alexandra Velikého.

Význam poměru zlato-stříbro

Přesto, že nemá pevný poměr, poměr zlato-stříbro je stále populárním nástrojem pro obchodníky s drahými kovy. Mohou a stále to využívají k zajištění svých sázek na oba kovy - zaujetí dlouhé pozice v jednom, zatímco udržení krátké pozice v druhém kovu. Když je tedy poměr vyšší a investoři věří, že klesne spolu s cenou zlata ve srovnání se stříbrem, mohou se rozhodnout koupit stříbro a zaujmout krátkou pozici ve stejném množství zlata.

Proč je tedy tento poměr tak důležitý pro investory a obchodníky? Pokud mohou předvídat, kde se poměr bude pohybovat, mohou investoři dosáhnout zisku, i když cena těchto dvou kovů klesá nebo stoupá.

Investoři mohou dosáhnout zisku, i když cena těchto dvou kovů klesá nebo stoupá očekáváním, kde se poměr bude pohybovat.

Jak obchodovat zlato-stříbrný poměr

Obchodování poměru zlato-stříbro je aktivita, kterou primárně provádějí nadšenci tvrdých aktiv, často nazývaní zlaté chyby. Proč? Protože obchod je založen na hromadění většího množství kovu, než na zvyšování zisků v hodnotě dolaru. Zvuk matoucí? Podívejme se na příklad.

Podstatou obchodování poměru zlato-stříbro je změna holdingu, když se poměr změní na historicky stanovené extrémy. Tak:

1. Když obchodník vlastní jednu unci zlata a poměr vzroste na nebývalých 100, obchodník by prodal svou jedinou zlatou unci za 100 uncí stříbra.
2. Když se například poměr snížil na opačný historický extrém 50, obchodník by pak prodal 100 uncí za dvě unce zlata.
3. Tímto způsobem obchodník pokračuje v hromadění množství kovu, přičemž hledá extrémní čísla poměru k obchodu a maximalizuje držení.

Při obchodování se nebere v úvahu žádná hodnota dolaru. Je to proto, že relativní hodnota kovu je považována za nedůležité.

Pro ty, kteří se obávají devalvace, deflace, výměny měny a dokonce i války, má tato strategie smysl. Ušlechtilé kovy mají prokazatelné záznamy o udržování své hodnoty tváří v tvář jakékoli nepředvídané události, která by mohla ohrozit hodnotu fiatové měny národa.

Nevýhody obchodu

Obtížnost s obchodem správně identifikuje extrémní relativní ocenění mezi kovy. Pokud poměr zasáhne 100 a investor prodá zlato za stříbro, poměr se bude dále rozšiřovat a v příštích pěti letech se bude pohybovat mezi 120 a 150. Investor uvízl. Byl zjevně stanoven nový precedens v obchodování a obchodování se zlatem během tohoto období by znamenalo snížení kovových podílů investora.

V tomto případě by investor mohl nadále přidávat své stříbrné podíly a čekat na snížení poměru, ale nic není jisté. Toto je základní riziko pro ty, kdo obchodují s poměrem. Tento příklad zdůrazňuje potřebu úspěšně sledovat změny poměru v krátkodobém a střednědobém horizontu, aby se zachytily pravděpodobnější extrémy, jakmile se objeví.

Obchodní alternativy obchodování se zlatem a stříbrem

Existuje řada způsobů, jak realizovat obchodní strategii poměr zlata a stříbra, z nichž každý má svá vlastní rizika a odměny.

Investice do budoucnosti

To zahrnuje jednoduchý nákup zlatých nebo stříbrných kontraktů v každém obchodním bodě. Výhody a nevýhody této strategie jsou stejné - pákový efekt. To znamená, že obchodování s futures je riskantní pro ty, kteří nejsou zasvěceni. Investor může hrát futures na marži, ale tato marže může investora také bankrotovat.

Fondy obchodované na burze (ETF)

ETF nabízejí jednodušší způsob obchodování poměru zlato-stříbro. K provedení strategie bude opět stačit prostý nákup příslušného ETF - zlata nebo stříbra - při obchodních tahech. Někteří investoři raději nezavazují obchod se zlatem a stříbrem všeho nebo nic, udržují otevřené pozice v obou ETF a úměrně k nim přidávají. Jak poměr stoupá, oni kupují stříbro. Jak to padá, kupují zlato. Investor tak nemusí spekulovat o tom, zda byly skutečně dosaženy extrémní úrovně poměru.

Možnosti strategie

Pro zainteresovaného investora je mnoho strategií opcí, ale nejzajímavější je druh arbitráže. To vyžaduje nákup opcí na zlato a vyzvání na stříbro, když je poměr vysoký, a naopak, když je poměr nízký. Sázka je, že rozpětí se bude časem v klidu s vysokým poměrem a v klidu s nízkým poměrem snižovat. Podobnou strategii lze použít i na futures kontrakty. Opce umožňují investorovi dát méně peněz a stále využívat výhod pákového efektu.

Rizikem je, že časová složka opce může narušit jakékoli skutečné zisky z obchodu. Pro kompenzaci tohoto rizika je proto nejlepší použít dlouhodobé opce nebo LEAPS.

Společné účty

Bazény jsou velká soukromá držení kovů, která se prodávají investorům v různých nominálních hodnotách. Stejné strategie jako při investování do ETF lze použít zde. Výhodou skupinových účtů je, že skutečný kov lze dosáhnout, kdykoli si to investor přeje. To neplatí pro kovové ETF, kde je třeba držet určitá velmi velká minima, aby bylo možné provést fyzickou dodávku.

Zlaté a stříbrné bullion a mince

Nedoporučuje se provádět tento obchod s fyzickým zlatem z několika důvodů. Od likvidity a pohodlí po bezpečnost. Jen to nedělej.

Sečteno a podtrženo

Obchodníkovi s poměrem zlata a stříbra je k dispozici celý svět investování permutací. Nejdůležitější je, že investor zná svou vlastní obchodní osobnost a rizikový profil. Pro investora s pevnými aktivy, který se zabývá trvalou hodnotou fiatové měny svého národa, nabízí obchod se zlatem a stříbrem jistotu, že alespoň bude vědět, že kov vždy vlastní.