Koncová cena-k-výdělek (koncové P / E)
Konečná cena / zisk (P / E) je relativní násobek ocenění, který je založen na posledních 12 měsících skutečného výdělku. Vypočítá se tak, že se vezme aktuální cena akcií a vydělí se koncovým ziskem na akcii (EPS) za posledních 12 měsíců.
Koncový poměr P / E = aktuální cena akcie / koncové 12měsíční EPS
Pochopení koncové ceny mezi výdělky (P / E)
Poměr cena-výnos nebo poměr P / E se vypočítá vydělením ceny akcií společnosti jeho ziskem z posledního fiskálního roku. Výnosy za poslední fiskální rok jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty ve výroční zprávě. Ve spodní části výkazu zisku a ztráty je celkový EPS za celý fiskální rok firmy. Vydělte současnou cenu akcií společnosti tímto číslem, abyste získali tradiční poměr P / E.
Například společnost s cenou akcií 50 USD a EPS 2 $ má poměr P / E 25x, číst 25krát. To znamená, že akcie společnosti se obchodují za 25násobek svého EPS.
Klíč s sebou
- Koncový poměr cena k výdělku je relativní násobek ocenění na základě posledních 12 měsíců skutečného výdělku, vypočtený vydělením současné ceny akcií koncem EPS za předchozí rok.
- To je považováno za užitečný ukazatel pro srovnání a srovnání výdělků mezi časovými obdobími a společnostmi.
Proč analytici používají P / E?
Analytici mají rádi poměr P / E, protože na výdělek umístí relativní cenovku. Tuto relativní cenovku lze použít k hledání výhod nebo k určení, kdy je zásoba příliš drahá. Některé společnosti si zaslouží vyšší cenovku, protože už byly kolem a mají hlubší ekonomické příkopy, ale některé společnosti jsou prostě předražené. Stejně tak si některé firmy zaslouží nižší cenu, protože mají neprokázané výsledky, zatímco jiné jsou podhodnoceny, což představuje skvělou dohodu. Trailing P / E pomáhá analytikům porovnávat časová období pro přesnější a aktuální měření relativní hodnoty.
Koncová cena-k-výdělky
Nevýhodou poměru P / E je to, že ceny akcií se neustále pohybují, zatímco výdělky zůstávají pevné. Analytici se pokoušejí řešit tento problém pomocí konstantního poměru ceny k výdělku, který používá spíše příjmy z posledních čtyř čtvrtletí než příjmy z konce posledního fiskálního roku.
Stejným příkladem uvedeným výše, pokud cena akcií společnosti v polovině roku klesne na 40 USD, je nový poměr P / E 20x, což znamená, že cena akcie se nyní obchoduje pouze s 20násobkem svého výdělku. Výnosy se nezměnily, ale cena akcií klesla. Mohly také klesnout příjmy za poslední dvě čtvrtletí. V takovém případě mohou analytici nahradit koncové poměry P / E za první dvě čtvrtletí výpočtu fiskálního roku posledními dvěma čtvrtinami. Pokud příjmy v první polovině roku, představované posledními dvěma čtvrtletími, klesají, bude poměr P / E vyšší než 20x. To říká analytikům, že akcie mohou být ve skutečnosti nadhodnoceny současnou cenou vzhledem k klesající úrovni výdělků.
Koncový poměr P / E se liší od forwardového P / E, který používá odhady výdělků na příští čtyři čtvrtletí nebo na další plánovaný výdělek 12 měsíců. V důsledku toho může být forward P / E někdy pro investory při hodnocení společnosti relevantnější.
Oba poměry jsou užitečné při akvizicích. Koncový poměr P / E je ukazatelem minulé výkonnosti nabývané společnosti. Forward P / E představuje vedení společnosti pro budoucnost. Ocenění nabyté společnosti se obvykle zakládají na druhém poměru. Kupující však může použít rezervu na výdělky ke snížení pořizovací ceny, s možností provedení další výplaty, bude-li dosaženo cílového výdělku.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.