Americké banky dominují po krizi v roce 2008 uprostřed výhledu nejistého růstu

Ve středu finanční krize v roce 2008 byly obrovské americké banky považovány za „příliš velké na to, aby selhaly“. Nyní jsou větší a vlivnější než kdy předtím. Jejich podíl na poplatcích za globální investiční bankovnictví vydělaný za práci související s fúzemi a akvizicemi, IPO a jinými upisováním cenných papírů vzrostl z 53% v roce 2011 na 62% v roce 2018, podle zprávy Coalition, poskytovatele průmyslových údajů, jak uvádí The Wall Street Journal . V roce 2018 americké banky navíc vydělaly 70% poplatků za fúzi a akvizice, 60% akciových provizí a 60% poplatků placených za držení a přesun podnikových peněz, dodává časopis.

V roce 2019 však byly bankovní trhy pozicemi na trhu. Index indexu S&P 500 Financials Sector Index se špičkovými složkami jako Bank of America Corp (BAC) a Goldman Sachs Group Inc. (GS) je meziročně o 14, 68% vyšší uzávěrka 6. září ve srovnání s 18, 82% výnosu YTD za celý index S&P 500 (SPX) na indexy S&P Dow Jones. Klíčoví analytici snížili zásoby bank, protože rizika recese zůstávají vysoká i přes vyhlídky na nové obchodní rozhovory mezi USA a Čínou.

Význam pro investory

Betsy Graseck, globální vedoucí bank a diverzifikovaný finanční výzkum v Morgan Stanley, patří mezi ty, kteří se obrátili na banky negativně a během léta je v detailním rozhovoru s Barronem snížili z „atraktivní“ na „inline“. K faktorům, které vedou k jejímu pesimismu, patří pokles úrokových sazeb, zpomalení růstu pracovních míst a zpomalení růstu podnikových EPS.

Mezitím jsou přední evropské banky menší a méně ziskové než jejich velcí američtí soupeři a někteří ustupují z Wall Street, poznamenává deník. Německá Deutsche Bank AG (DB) propouští tisíce investičních bankéřů. Společnost UBS Group AG (UBS) se sídlem ve Švýcarsku uzavřela masivní obchodní základnu ve Stamfordu v Connecticutu a vrací se ke svému historickému jádru podnikání v privátním bankovnictví. Pouze britská společnost Barclays PLC (BCS) se zdá být odhodlána zůstat globální univerzální bankou.

Globální investiční banky od dubna snížily téměř 30 000 pracovních míst. Deutsche Bank je na prvním místě s propuštěním 18 000, mezi ostatními zaměstnanci, kteří se zbavují velkých jmen, patří HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale a Citigroup Inc. (C). Většina vyloučení z práce přichází v Evropě, což může zvýšit dominanci USA v tomto odvětví.

Po krizi v roce 2008 americké banky přidaly kapitál a snížily riziko, zatímco jejich evropští soupeři se zpozdili, uvádí časopis. V USA vzrostla obchodní aktivita, spotřebitelé si půjčili a utratili, federální snížení daní, které vstoupilo v platnost v roce 2018, zvýšilo bankovní výdělky a zvyšující se úrokové sazby zvýšily marže bank. Naproti tomu Evropa trpěla zpomalením hospodářství a půjčováním.

Americké banky zároveň rozšiřovaly svou stopu v Evropě. Například každý rok od roku 2014 JPMorgan Chase & Co. (JPM) generoval více svých výnosů z investičního bankovnictví v Evropě než v kterémkoli jiném regionu, což bylo způsobeno akvizicí britské investiční banky Cazenove v roce 2009 na základě údajů z Dealogic citován v časopise.

Rostoucí globalizace navíc znamená, že mnoho evropských společností vydělává více svých peněz na americkém trhu, a proto je užitečnější získat americké finanční instituce pro potřeby komerčního bankovnictví a investičního bankovnictví. Mezitím, když se rozběh dodávek potravin na britské úrovni Deliveroo rozhodl expandovat v Evropě a na Středním východě, vybrala pro zpracování všech svých peněžních toků Citigroup, která působí v 98 zemích a nabízí globální digitální platformu.

Dívat se dopředu

Zatímco zprávy, že USA a Čína plánují v říjnu obnovit obchodní rozhovory, podnítily oživení zásob bank minulý týden, globální ekonomický výhled však zůstává nejistý, což ohrožuje vyhlídky na růst úvěrů a úrokové sazby.