Netradiční cash flow

Nekonvenční peněžní tok je řada příchozích a odchozích peněžních toků v čase, ve kterých dochází k více než jedné změně směru peněžních toků. To je v kontrastu s běžnými peněžními toky, kde dochází pouze k jedné změně směru peněžních toků. Pokud jde o matematický zápis, kde znaménko „-“ představuje odliv a „+“ označuje příliv, nekonvenční peněžní tok se může objevit jako -, +, +, +, -, + nebo alternativně +, -, -, +, -.

Peněžní toky jsou modelovány pro analýzu čisté současné hodnoty (NPV) v kapitálovém rozpočtování. S nekonvenčním peněžním tokem je obtížnější manipulovat v analýze NPV než s běžným peněžním tokem, protože bude produkovat více interních výnosů (IRR), v závislosti na počtu změn ve směru peněžních toků.

Rozdělení nekonvenčních peněžních toků

V reálných situacích jsou příklady nekonvenčních peněžních toků bohaté, zejména ve velkých projektech, kde pravidelná údržba může vyžadovat velké výdaje kapitálu. Například velký projekt výroby tepelné energie, ve kterém se peněžní toky promítají v průběhu 25 let, může mít peněžní toky za první tři roky během fáze výstavby, příliv od čtyř do 15 let, odliv v roce 16 pro plánovanou údržbu, následovaný přílivem do roku 25.

Výzvy plynoucí z nekonvenčních peněžních toků

Projekt s konvenčním peněžním tokem začíná negativním peněžním tokem (investiční období), po kterém následuje období pozitivního cash flow. Z tohoto typu projektu lze vypočítat jednu IRR, s IRR ve srovnání s překážkou společnosti, aby se určila ekonomická atraktivita zamýšleného projektu. Pokud však projekt v budoucnu podléhá jinému souboru negativních peněžních toků, budou existovat dvě IRR, což způsobí řízení nejistotu při rozhodování. Například, pokud jsou IRR 5% a 15% a překážková míra je 10%, nebude mít vedení důvěru v to, aby investici pokračovalo.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Konvenční peněžní toky Konvenční peněžní tok je řada příchozích a odchozích peněžních toků v čase, ve kterých dochází pouze k jedné změně směru peněžních toků. více Modifikovaná vnitřní míra návratnosti - definice MIRR Zatímco vnitřní míra návratnosti (IRR) předpokládá, že peněžní toky z projektu jsou reinvestovány v IRR, modifikovaná vnitřní míra návratnosti (MIRR) předpokládá, že kladné peněžní toky jsou reinvestovány v kapitálové náklady firmy a počáteční výdaje jsou financovány z finančních nákladů firmy. více Co vnitřní míra návratnosti - míry IRR Vnitřní míra návratnosti (IRR) je metrika používaná při kapitálovém rozpočtování k odhadu ziskovosti potenciálních investic. více Čistá současná hodnota (NPV) Čistá současná hodnota (NPV) je rozdíl mezi současnou hodnotou peněžních toků a současnou hodnotou peněžních toků v průběhu časového období. více Co je kapitálové rozpočtování? Kapitálové rozpočtování je proces, který podnik používá k hodnocení potenciálních velkých projektů nebo investic. Umožňuje srovnání odhadovaných nákladů s odměnami. více Jak měří návratnost měrná váha výnosů Míra návratnosti měrná váha je měřítkem výkonu investice. Peněžně vážená míra návratnosti se vypočítá tak, že se najde míra návratnosti, která nastaví současné hodnoty všech peněžních toků rovné hodnotě počáteční investice. více partnerských odkazů