Základy
Zásady zahrnují základní kvalitativní a kvantitativní informace, které přispívají k finančnímu nebo ekonomickému blahobytu a následnému finančnímu ocenění společnosti, cenného papíru nebo měny. Pokud kvalitativní informace zahrnují prvky, které nelze přímo měřit, jako jsou zkušenosti se správou, používá kvantitativní analýza (QA) matematiku a statistiku k pochopení výhod a předvídání pohybu.
Analytici a investoři zkoumají tyto fundamenty a vypracovávají odhad toho, zda je podkladové aktivum považováno za hodnotnou investici a zda na trhu existuje reálné ocenění. Pro podniky se za fundamentální považují informace jako ziskovost, výnosy, aktiva, závazky a růstový potenciál. Pomocí fundamentální analýzy můžete vypočítat finanční ukazatele společnosti a určit proveditelnost investice.
1:21Co je základní analýza?
Vysvětlené základy
V podnikání a ekonomice představují fundamenty základní charakteristiky a obchodní údaje potřebné k určení stability a zdraví aktiva. Tato obchodní data mohou zahrnovat makroekonomické, rozsáhlé a mikroekonomické, menší měřítka, faktory pro stanovení hodnoty cenných papírů.
Klíč s sebou
- Základy poskytují metodu pro stanovení finanční hodnoty společnosti, cenného papíru nebo měny.
- Součástí základní analýzy jsou základní kvalitativní a kvantitativní informace, které přispívají k finančnímu nebo ekonomickému blahobytu aktiva.
- Makroekonomické základy zahrnují témata, která ovlivňují ekonomiku obecně.
- Mikroekonomické základy se zaměřují na činnosti v menších segmentech ekonomiky.
Makroekonomie a mikroekonomie
Makroekonomické základy jsou témata, která ovlivňují celou ekonomiku, včetně statistik týkajících se nezaměstnanosti, nabídky a poptávky, růstu a inflace, jakož i úvah o měnové nebo fiskální politice a mezinárodním obchodu. Tyto kategorie lze použít pro analýzu rozsáhlé ekonomiky jako celku nebo mohou být spojeny s jednotlivými podnikatelskými činnostmi za účelem provádění změn na základě makroekonomických vlivů.
Mikroekonomické fundamenty se zaměřují na činnosti v menších segmentech ekonomiky, jako je určitý trh nebo sektor. Toto malé zaměření může zahrnovat otázky nabídky a poptávky v rámci specifikovaného segmentu, práce a spotřebitelských i firemních teorií. Spotřebitelská teorie zkoumá, jak lidé utrácí v rámci svých konkrétních rozpočtových omezení. Teorie firmy uvádí, že podnik existuje a přijímá rozhodnutí o výdělcích.
Základy podnikání
Při pohledu na ekonomiku podniku, včetně celkového řízení a účetní závěrky, se investoři dívají na základy společnosti. Tyto datové body nejen ukazují zdraví podniku, ale také naznačují pravděpodobnost dalšího růstu. Společnost s malým zadlužením a dostatečnou hotovostí je považována za silnou základnu.
Silné základy naznačují, že podnik má životaschopný rámec nebo finanční strukturu. Naopak ti, kteří mají slabé základy, mohou mít problémy v oblasti řízení dluhových závazků, kontroly nákladů nebo celkového organizačního řízení. Podniky se silnými základy mohou s větší pravděpodobností přežít nepříznivé události, jako jsou hospodářské recese nebo deprese, než podniky se slabšími základy. Síla může také naznačovat menší riziko, pokud investor zváží nákup cenných papírů spojených s uvedenými podniky.
Základní ekonomická úroveň
Zatímco fundamenty jsou nejčastěji považovány za faktory, které se vztahují k určitým podnikům nebo cenným papírům, národní ekonomiky a jejich měny mají také sadu fundamentů, které lze analyzovat. Například úrokové sazby, růst hrubého domácího produktu (HDP), přebytek / schodek obchodní bilance a úroveň inflace jsou některé makroekonomické faktory, které jsou považovány za fundamenty hodnoty měny. Makroekonomické fundamenty ve velkém měřítku jsou také součástí analýzy top-down jednotlivých společností.
Základní analýza
Investoři a finanční analytici se zajímají o vyhodnocení základů společnosti za účelem srovnání její ekonomické pozice ve vztahu k jejím průmyslovým partnerům, na širší trh nebo k sobě v průběhu času. Základní analýza zahrnuje hloubení do finančních výkazů společnosti s cílem získat její ziskový a růstový potenciál, relativní rizikovost a nakonec rozhodnout, zda jsou její akcie na trhu nadhodnoceny, pod či spravedlivě oceněny.
Základní analýza často zahrnuje výpočet a analýzu poměrů, aby bylo možné porovnávat jablka s jablky. Některé běžné základní poměry analýzy zahrnují
- Poměr dluhu k kapitálu (DE) měří, jak společnost financuje své operace.
- Rychlý poměr měří schopnost společnosti plnit své krátkodobé závazky.
- Stupeň finanční páky (DFL) měří stabilitu nebo volatilitu výnosu na akcii (EPS).
- Poměr cena k výdělku (P / E) porovnává investice s výdělky dolarů.
- DuPont analýza se zaměřuje na návratnost vlastního kapitálu (ROE) prostřednictvím sledování efektivity využití aktiv, provozní efektivity a finanční páky.
Základní analýza by měla být prováděna holisticky, s využitím několika poměrů a včetně některých analýz zdola nahoru a shora dolů, aby bylo možné dospět ke konkrétním závěrům a opatřením.
Příklad ze skutečného světa
Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2018 měly podle společnosti Market Watch velké technologické společnosti Microsoft a Apple poprvé tržní limity od roku 2010. Ačkoli obě společnosti měly podobné tržní limity kolem 850 miliard USD, měly velmi odlišné fundamenty. Například Microsoft obchodoval se ziskem 45X, zatímco Apple obchodoval se ziskem 15X.
Ačkoliv výdělky společnosti Microsoft byly založeny na softwaru jako službě (SaaS) a na prodeji softwaru, společnosti Apple byly stále primárně závislé na prodeji hardwaru. Základ příjmů společnosti Apple je přibližně 2–2krát vyšší než Microsoft, globální trh s jejími zařízeními je mnohem saturovanější než globální trh se softwarem společnosti Microsoft.
Ačkoli tyto dvě společnosti byly srovnatelné co do velikosti, Microsoft byl připraven využít rychle se rozvíjejícího trhu, zatímco Apple nebyl.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.