Pochopení strategie Straddle pro zisk na trhu

V obchodování existuje řada sofistikovaných obchodních strategií, které obchodníkům pomáhají uspět bez ohledu na to, zda se trh pohybuje nahoru nebo dolů. Některé ze sofistikovanějších strategií, jako jsou železné kondómy a železné motýly, jsou ve světě možností legendární. Vyžadují komplexní nákup a prodej více možností za různé stávkové ceny. Konečným výsledkem je zajistit, aby obchodník byl schopen profitovat bez ohledu na to, kde končí základní cena akcie, měny nebo komodity.

Jedna z nejméně sofistikovaných variantních strategií však může dosáhnout stejného tržně neutrálního cíle s mnohem menšími problémy. Tato strategie je známá jako „straddle“. Aktivace vyžaduje pouze nákup nebo prodej jednoho put a jednoho hovoru. V tomto článku se podíváme na různé typy straddles a výhody a úskalí každého z nich.

Druhy Straddles

Straddle je strategie realizovaná držením stejného počtu hovorů a hovorů se stejnou stávkovou cenou a datem vypršení platnosti. Toto jsou dva typy rozkročených poloh.

• Long Straddle - Long Straddle je navržen kolem nákupu put a call za přesně stejnou cenu a datum vypršení platnosti. Účelem dlouhého rozpětí je využít změny tržní ceny využitím zvýšené volatility. Bez ohledu na to, kterým směrem se cena na trhu pohybuje, budete mít dlouhou pozici, abyste ji mohli využít.
• Short Straddle - Short Staddle vyžaduje, aby obchodník prodal prodejní a call opci za stejnou realizační cenu a datum vypršení platnosti. Prodejem opcí může obchodník vybírat prémii jako zisk. Obchodníkovi se daří jen tehdy, když je krátký úsek na trhu s malou nebo žádnou volatilitou. Příležitost k zisku bude založena na 100% nedostatečné schopnosti trhu pohybovat se nahoru nebo dolů. Pokud se trh rozvine v obou směrech, je celková vybraná pojistná ohrožena.

Úspěch nebo neúspěch jakéhokoli rozkvětu je založen na přirozených omezeních, která možnosti neodmyslitelně mají spolu s celkovou dynamikou trhu. (Více viz: Výukový program pro základní základy )

The Long Straddle

Dlouhá pasáž je speciálně navržena tak, aby pomohla obchodníkovi získat zisky bez ohledu na to, kam se trh rozhodne jít. Trh se může pohybovat třemi směry: nahoru, dolů nebo do strany. Když se trh pohybuje bokem, je těžké vědět, zda se zlomí vzhůru nebo dolů. Pro úspěšnou přípravu na trh je k dispozici jedna ze dvou možností:

1. Obchodník si může vybrat stranu a doufat, že se trh v tomto směru zlomí.
2. Obchodník může zajistit své sázky a vybrat obě strany současně. To je místo, kde přichází dlouhá palice.

Nákupem prodejního a prodejního hovoru je obchodník schopen zachytit pohyb trhu bez ohledu na jeho směr. Pokud se trh posune nahoru, hovor je tam; pokud trh klesá, put je tam. Na obrázku 1 se podíváme na 17denní snímek eurového trhu. Tento snímek zjistí, že euro uvízlo mezi 1, 55660 a 1, 54 $.

Obrázek 1

Zdroj: TradeNavigator.com

Zatímco trh vypadá, že by mohl prorazit cenu 1, 55660 $, neexistuje žádná záruka, že to bude. Na základě této nejistoty nám zakoupení kupé umožní chytit trh, pokud se zlomí vzhůru nebo pokud se vrátí zpět na úroveň 1, 54 $. To obchodníkovi umožňuje vyhnout se jakýmkoli překvapením.

Nevýhody na Long Straddle

Toto jsou tři klíčové nevýhody dlouhého rozpětí.

• Výdaje
• Riziko ztráty
• Nedostatek volatility

Zásadním bodem při nákupu opcí jsou možnosti v penězích a možnosti v penězích jsou dražší než možnosti „mimo peníze“. Každá možnost za peníze může stát několik tisíc dolarů. Ačkoliv je původním záměrem zachytit pohyb trhu, náklady na to nemusí odpovídat rizikové částce.

Na obrázku 2 vidíme, že se trh trhá vzhůru, přímo přes $ 1, 55660.

Bankomat Straddle (za peníze)

Obrázek 2

Zdroj: TradeNavigator.com

To nás vede k druhému problému: riziku ztráty. Zatímco naše volání na $ 1, 55660 se nyní přesunulo do peněz a v průběhu procesu se zvýšila hodnota, put $ 1, 55660 se nyní snížila, protože se nyní přesunula dále z peněz. Jak rychle může obchodník vystoupit ze ztracené strany straddle, bude mít významný dopad na to, jaký může být celkový výnosný výsledek straddle. Pokud ztráty z opcí rostou rychleji, než zisky z opcí, nebo se trh nedokáže dostatečně pohybovat, aby nahradil ztráty, celkový obchod bude poražený.

Poslední nevýhoda se zabývá inherentním sestavením možností. Všechny možnosti se skládají z následujících dvou hodnot:

• Časová hodnota - Časová hodnota vychází z toho, jak daleko možnost vyprší. (Další informace naleznete v tématu Důležitost času .)
• Vnitřní hodnota - Vnitřní hodnota pochází z realizační ceny opce, která je vyplacena, v penězích nebo za peníze.

Pokud trh postrádá volatilitu a nepohybuje se nahoru ani dolů, ztratí opce put a call hodnotu každý den. To bude pokračovat, dokud trh buď definitivně nezvolí směr, nebo možnosti nevyprší bezcenné.

The Short Straddle

Nevýhodou je také síla krátkého ramene. Místo koupě prodejního a prodejního hovoru se prodejní prodej a prodejní prodej prodávají za účelem získání příjmu z pojistného. Tisíce utratené nákupem put a call vlastně vyplní váš účet. To může být velkým přínosem pro každého obchodníka. Nevýhodou však je, že při prodeji opce se vystavujete neomezenému riziku. (Související informace najdete v části: Možnosti nebezpečí, která mohou rozvinout vaše portfolio .)

Dokud se trh nepohybuje nahoru nebo dolů v ceně, je krátký obchodník v naprostém pořádku. Optimální výnosný scénář zahrnuje erozi jak časové hodnoty, tak vlastní hodnoty opcí pro put a call. V případě, že si trh zvolí směr, musí obchodník nejen uhradit vzniklé ztráty, ale musí také vrátit prémii, kterou získal.

Jediným prostředkem, který obchodníci s krátkými koly využívají, je odkoupit opce, které prodali, když to hodnota odůvodní. K tomu může dojít kdykoli během životního cyklu obchodu. Pokud tak neučiníte, jedinou možností je vydržet až do vypršení platnosti.

Když strategie Straddles funguje nejlépe

Možnost straddle funguje nejlépe, pokud splňuje alespoň jedno z těchto tří kritérií:

• Trh je na boku.
• Tam jsou čekající zprávy, výdělky nebo jiné oznámení.
• Analytici mají rozsáhlé předpovědi o konkrétním oznámení.

Analytici mohou mít obrovský dopad na to, jak trh reaguje před zveřejněním oznámení. Před jakýmkoli rozhodnutím o výdělcích nebo vládním oznámením se analytici snaží předpovídat, jaká bude přesná hodnota tohoto oznámení. Analytici mohou odhadovat týdny před skutečným oznámením, které neúmyslně nutí trh k pohybu nahoru nebo dolů. Zda je predikce správná nebo nesprávná, je sekundární vzhledem k tomu, jak trh reaguje, a zda bude vaše překážka zisková. (Další informace naleznete v doporučeních analytiků: Existují prodejní ratingy ">

Po zveřejnění skutečných čísel má trh jeden ze dvou způsobů, jak reagovat: Predikce analytiků může přidat nebo snížit hybnost skutečné ceny, jakmile je oznámení oznámeno. Jinými slovy, bude postupovat ve směru toho, co analytik předpovídal, nebo bude vykazovat známky únavy. Správně vytvořená straddle, krátká nebo dlouhá, může úspěšně využít právě tohoto typu tržního scénáře. Obtížnost nastává v tom, kdy je třeba vědět, kdy použít krátkou nebo dlouhou obkročmo. To lze zjistit pouze tehdy, když se trh bude pohybovat proti zprávám a kdy zprávy jednoduše přispějí k dynamice tržního směru.

Závěr

Na obchodníky je neustále vyvíjen tlak, aby se rozhodli kupovat nebo prodávat, vybírat pojistné nebo platit pojistné, ale straddle je skvělý ekvalizér. Rozkoš umožňuje obchodníkovi nechat trh rozhodnout, kam chce jít. Klasické obchodní pořekadlo je „trend je váš přítel“. Využijte jednoho z několika případů, kdy máte povoleno být na dvou místech najednou, a to jak s hovorem, tak s hovorem. (Pro související čtení viz: Jak Straddleovo pravidlo vytváří daňové příležitosti pro obchodníky s opcemi.)