Americké akcie mohou v rámci varovných signálů oživit fázi

Akciové investory, kteří kvůli obavám o budoucnost amerického býčího trhu v USA přerozdělili své pozice na zahraniční společnosti, se nyní vracejí domů, protože roste nejistota ohledně zdraví rozvíjejících se trhů, geopolitického napětí v Asii a tempa evropského růstu, jak je uvedeno v nedávném příběh The Wall Street Journal. V lednu vyvolala vlna volatility klíč v devítiletém býčím trhu, protože obavy, včetně protekcionistické obchodní rétoriky prezidenta Donalda Trumpa, rostoucí inflace a zpřísnění měnové politiky přispěly k obavám z blížící se americké recese. (Viz také: Zásoby se trefí na zrušení Trumpova summitu. )

Domácí růst vypadá „atraktivnější“

Obavy investorů ohledně korekce na americkém trhu se ukázaly být prozatím přefouknuté, alespoň prozatím. Od začátku května získal SPDR S&P 500 ETF Trust zhruba 2%, index S&P 500 se v květnu zvýšil o 1, 55% od dnešního 13:00. Mezitím iShares MSCI Eurozone ETF utrpěla ve stejném období ztrátu 4, 4% a jádrové rozvíjející se trhy iShares ETF klesly o 2, 2%.

Jonathan Golub, hlavní americký akciový stratég v Credit Suisse, očekává, že trend americké výkonnosti akcií ve srovnání s celosvětovým trhem bude pokračovat, protože růst evropských výnosů se podle WSJ zpomaluje a převrací. „Investoři přehodnotí, jak srovnávají USA se zbytkem světa, protože USA vypadají atraktivněji, “ uvedl Golub.

Dnešní pokles na amerických akciových trzích ukazuje, jak křehké jsou zisky v květnu s méně než třemi dny zbývajícími v měsíci. Obavy z politických a finančních otřesů v Evropě byly klíčovým hnacím motorem tažení akcií, což ukazuje, že ani USA nejsou imunní. S&P 500 vzrostl v pátek na trhu o 2, 7%, než se dnes stáhl zpět.

Silný dolar, eurozóna trápí příliv

Mezitím vzrůstající hodnota dolaru a solidní zisková sezóna v USA byly v rozporu s obavami, že domácí ekonomická expanze by se ve srovnání s růstem v Asii a Evropě zpomalila.

Vlna finančních prostředků plynoucích do amerických akcií v posledních měsících přichází po deseti letech, kdy investoři více sázejí na mezinárodní trhy. V roce 2017, kdy americké indexy dosáhly historicky nejvyšších hodnot, příliv kapitálu do mezinárodních akciových fondů stále převyšoval nákup tuzemských podílových fondů a ETF tempem 4 až 1 USD, podle údajů Morningstar a podle údajů WSJ.

V dubnu podle Iniciativy investičních společností zaznamenala příliv 8 miliard USD do světových akciových fondů nejnižší za téměř 18 měsíců. V prvních třech květnových týdnech se do amerických akciových fondů v porovnání s 3, 6 miliardami dolarů do mezinárodních akciových fondů dostalo v květnu 4, 4 miliardy dolarů, které se tento měsíc staly prvním s domácím přílivem akcií od ledna.

Silný trh práce v USA spolu s výhodami plynoucími ze snížení daně z trumfů pomohly domácím firmám splnit předpovědi, zatímco krize v eurozóně přetáhly index ekonomického překvapení Citigroup v regionu, což je měřítkem plnění očekávání, na nejnižší úroveň za sedm let. . Jak silná očekávání v USA zvyšují hodnotu dolaru a oslabují atraktivitu držení zámořských aktiv, mnoho investorů zahodilo své podíly v mezinárodních fondech, což prokazuje vysokou míru zranitelnosti, kterou globální fondy čelí při rychlých směnách měn.

Dejte si pozor na příliš optimistické ukazatele trhu

Přesto jsou někteří analytici na ulici skeptičtí, že květnový nárůst může nabídnout něco významnějšího než krátkodobý zisk, protože tlaky na americkou ekonomiku jsou považovány za nakonec vedoucí k velké korekci trhu.

V nedávném rozhovoru s CNBC, prezident Bianco Research James Bianco varoval, že neobjektivní ukazatele signalizují ekonomiku „A +“, která vydrží rostoucí úrokové sazby, ale ve skutečnosti „je to spíše jako ekonomika B“. “ V důsledku toho očekává, že Federální rezervní banka udělá politické chyby na základě zkreslených údajů.