Co znamená konec čtvrtletí pro správu portfolia?

„Koncem čtvrtletí“ se rozumí uzavření jednoho ze čtyř konkrétních tříměsíčních období ve finančním kalendáři. Čtyři čtvrtletí končí v březnu nebo v Q1; Červen nebo Q2; Září nebo Q3; a prosinec nebo Q4. Pro investory jsou považovány za důležité časy. Mnoho podniků, analytiků, vládních agentur a Federálního rezervního systému zveřejňuje na konci čtvrtletí kritická nová data o různých trzích nebo ekonomických ukazatelích.

Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) požaduje, aby všechny veřejné společnosti vydávaly čtvrtletní zprávy a předkládaly čtvrtletní účetní závěrky.

Ve finančních kruzích panuje přesvědčení, že zajišťovací fondy, penzijní fondy a pojišťovny vždy na konci každého čtvrtletí znovu vyváží svá portfolia. I když nebyl nikdy předložen žádný důkaz nebo důkaz, který by potvrdil tuto praxi nebo její prevalenci, samotná myšlenka posiluje koncept, že konec čtvrtiny je významný.

I když hlavní finanční hráči na konci čtvrtletí ne vždy vyvažují, mnoho investorů tentokrát používá k přehodnocení svého vlastního řízení portfolia, přičemž mění, která aktiva tvoří portfolio nebo stanoví nové cíle portfolia. Pro investory je nejen dobré sledovat jejich investice z času na čas, ale jen zřídka se objevuje tolik nových informací, které je možné zveřejnit, jako na konci čtvrtletí.

Vyvážení portfolia

Vyvážení zahrnuje pravidelný prodej a nákup aktiv v portfoliu, aby se udržela cílová míra. Zvažte investora, který chce, aby jeho portfolio bylo složeno z 50% růstových akcií, 25% výnosových akcií a 25% dluhopisů. Pokud během prvního čtvrtletí růstové akcie výrazně převyšují ostatní investice, může se investor rozhodnout prodat některé růstové akcie nebo koupit více výnosových akcií a dluhopisů, aby se portfolio vrátilo zpět do rozdělení 50-25-25.

klíčové jídlo s sebou

• Konec tříměsíčního období známého jako finanční čtvrtletí je pro investory považován za důležitý čas.
• Společnosti, finanční analytici a vládní agentury (včetně Fedu) zveřejňují všechny zprávy a kritická data na konci čtvrtiny.
• Jak retailoví, tak institucionální investoři často používají ke konci čtvrtletí přehodnocení a vyvážení svých portfolií.

Tradiční opětovné vyvážení zahrnuje obchodování výnosů dobře výkonných aktiv tím, že se na konci každého čtvrtletí prodává vysoký, za aktiva s nižším výkonem, nízký nákup. Teoreticky to slouží k ochraně portfolia před přílišným vystavením nebo zablokováním příliš daleko od jeho původní strategie. Vyvážení rovnováhy do konce čtvrtletí se však spoléhá na svévolné kalendářní události, které se nemusí shodovat s pohyby na trhu. Soutok nových zpráv, které se objevují na konci čtvrtletí, však obvykle způsobuje reakce trhu a měl by být pro většinu účastníků znepokojivý.

Institucionální investoři a opětovné vyvážení

Na konci čtvrtletí neberou v úvahu pohyby portfolia pouze jednotliví investoři. Správa portfolia je také důležitá pro institucionální investory, jako jsou podílové fondy a fondy obchodované na burze nebo ETF.

Existují dvě formy správy portfolia fondů: aktivní a pasivní. Pasivní fondy obvykle svírají svá portfolia na tržní indexy a zahrnují méně změn výměnou za nižší poplatky za správu. Konec čtvrtletí je pro tyto typy fondů méně významný, ale pokud se jejich referenční indexy v tuto chvíli změní, budou také.

Aktivní fondy mají manažera nebo tým manažerů, kteří aktivněji přistupují k překonání průměrných výnosů na trhu. Tyto fondy mohou být na konci čtvrtletí docela aktivní, zejména pokud je třeba upravit jejich portfolia, aby splňovaly dříve stanovené cíle a strategie.