Co říká nízký pracovní kapitál o finančních perspektivách společnosti?

Pokud má společnost nízký pracovní kapitál, může to znamenat jednu ze dvou věcí. Nízký pracovní kapitál ve většině případů znamená, že podnik jen škrábá a stěží má dostatek kapitálu na pokrytí svých krátkodobých výdajů. V některých případech však může mít podnik se solidním provozním modelem, který přesně ví, kolik peněz potřebuje k hladkému chodu, nízký pracovní kapitál, protože investoval své přebytečné peníze do generování investičních výnosů nebo projektů růstu fondů, čímž se zvýšila celková hodnota společnosti .

Co je pracovní kapitál?

Pracovní kapitál, také nazývaný čistý pracovní kapitál, je jednoduše rozdílem mezi údaji o běžných aktivech a běžných pasivech v rozvaze společnosti.

Krátkodobá aktiva jsou věci, které podnik vlastní, a které mohou být v příštím roce přeměněny na hotovost. To obvykle zahrnuje hotovost a ekvivalenty hotovosti, jako jsou šeky, spoření a účty peněžního trhu; obchodovatelné cenné papíry, jako jsou akcie a dluhopisy; a podílové fondy a další vysoce likvidní cenné papíry. Oběžná aktiva společnosti zahrnují také její zásoby, protože zásoby by měly být prodány v příštím roce, což by generovalo příjmy. Zahrnuty jsou také pohledávky, protože to představuje hodnotu tržeb, které byly fakturovány zákazníkům, ale ještě nebyly zaplaceny.

Krátkodobé závazky jsou ty dluhy a výdaje, které musí být zaplaceny v příštím roce. To zahrnuje náklady na dodávky a suroviny potřebné k výrobě zboží k prodeji; platby splatné z krátkodobého dluhu; účty splatné nebo účty přijaté, ale dosud nezaplacené; a úroky nebo daně splatné během následujících 12 měsíců.

Interpretace čistého pracovního kapitálu

Pracovní kapitál může být buď kladný, nebo záporný. Záporné číslo často znamená finanční potíže a může být známkou hrozící platební neschopnosti. Velmi velké společnosti s výrazným uznáním značky a veřejnou podporou však někdy fungují s trvale negativním pracovním kapitálem, protože v případě potřeby mohou snadno získat finanční prostředky v krátké době.

Pozitivní pracovní kapitál může mít různé interpretace v závislosti na skutečné hodnotě, odvětví, ve kterém se podnik nachází, a na konkrétním podniku samotném. Různé typy podniků vyžadují hladký chod různých úrovní pracovního kapitálu. Například maloobchodní podniky vyžadují vyšší úroveň pracovního kapitálu, aby pokryly zvýšené náklady během hlavních sezón. Firmy poskytující online služby naopak obvykle vyžadují nižší množství pracovního kapitálu, protože neposkytují žádné fyzické produkty a mají stabilní provozní náklady bez ohledu na výkyvy prodeje.

Pokud má společnost osvědčený obchodní model a stabilní finance, může se rozhodnout investovat do dlouhodobých aktiv, která generují vyšší návratnost, než aby si ponechala svůj kapitál ve vysoce likvidních krátkodobých cenných papírech s nižšími výnosy. I když tato investiční strategie může snížit celkovou částku současného majetku podniku a jeho čistý pracovní kapitál, vysoce stabilní podnikání s minimálními náklady může rozhodnout o zvýšení investičních příjmů.

Podobně se společnost může rozhodnout, že přijme nové projekty na rozšíření podnikání, čímž zvýší své krátkodobé závazky a sníží svá krátkodobá aktiva a čistý pracovní kapitál. V tomto případě nízká hodnota provozního kapitálu svědčí o tom, že se společnost zaměřuje na růst a zároveň si udržuje dostatečnou likviditu, aby mohla splnit své současné závazky.

Úvahy

Protože se interpretace pracovního kapitálu společnosti může měnit tak široce, je důležité tuto metriku vzít v úvahu v historickém kontextu a zaznamenat vzorce zvyšujících se nebo klesajících čísel v průběhu času. Rovněž je nezbytné porovnat údaje o provozním kapitálu společnosti s údaji podobných podniků ve stejném odvětví, aby byla zajištěna spravedlivá a přesná analýza její provozní efektivity.