Co je to marže se zdravým provozním ziskem?

Investoři porovnávají provozní ziskové rozpětí společnosti s provozním ziskovým rozpětím konkurentů v oboru nebo srovnávací index, jako je index Standard & Poor's 500. Například průměrné provozní ziskové rozpětí pro S&P 500 bylo ve čtvrtém čtvrtletí roku 2018 10, 7%. Společnost, která má provozní ziskové rozpětí vyšší než 10, 7%, by překonala celkový trh. Je však nezbytné vzít v úvahu, že průměrné ziskové marže se mezi průmyslovými odvětvími výrazně liší.

Provozní ziskové rozpětí je jedním z klíčových ukazatelů ziskovosti, které investoři a analytici používají při hodnocení společnosti. Provozní marže je považována za dobrý ukazatel toho, jak účinně společnost řídí výdaje, protože odhaluje výši výnosů vrácených společnosti, jakmile pokryje prakticky všechny své fixní a variabilní náklady s výjimkou daní a úroků.

Co odhaluje marže provozního zisku

Provozní ziskové rozpětí informuje majitele podniků i investory o tom, jak efektivně může společnost převést dolar výnosů na dolar zisku po započtení všech nákladů potřebných k provozování podniku. Tato metrika ziskovosti dělí provozní výnosy společnosti celkovými příjmy. Výpočet marže provozního zisku má dvě složky: výnos a provozní zisk.

Výnosy jsou nejvyšší položkou výkazu zisku a ztráty společnosti. Tržby nebo čisté tržby odrážejí celkovou částku příjmů z prodeje zboží nebo služeb. Výnosy se vztahují pouze na kladné peněžní toky přímo přiřaditelné primárním operacím.

Provozní zisk se objevuje dále ve výkazu zisku a ztráty. Jedná se o derivát hrubého zisku. Hrubý zisk je příjem po odečtení všech nákladů spojených s výrobou předmětů určených k prodeji, což se nazývá náklady na prodané zboží (COGS). Vzhledem k tomu, že hrubý zisk je poměrně zjednodušeným pohledem na ziskovost společnosti, provozní zisk jej posouvá o krok dále tím, že od hrubého zisku odečte veškeré režijní, administrativní a provozní náklady. Zahrnuty jsou veškeré náklady nezbytné pro chod firmy, jako je nájemné, poplatky, mzdy, zaměstnanecké výhody a pojistné.

Jak se vypočítává provozní zisková marže

Vydělením provozního zisku celkovým výnosem se marže provozního zisku stává propracovanější metrikou. Provozní zisk je vykazován v dolarech, zatímco jeho odpovídající ziskové rozpětí je uváděno jako procento z každého výnosového dolaru. Vzorec je následující:

Provozní zisková marže = Provozní příjemRevenue × 100Operace ~ Zisk ~ Margin = \ dfrac {Provozní ~ Výnos} {Příjmy} \ krát 100Operační zisková marže = VýnosyOperační příjem × 100

Jedním z nejlepších způsobů, jak vyhodnotit provozní efektivitu společnosti, je stanovení provozní marže společnosti v čase. Rostoucí provozní marže ukazují společnosti, která řídí své náklady a zvyšuje své zisky. Rozpětí nad průměrem odvětví nebo na celém trhu naznačují finanční účinnost a stabilitu. Rozpětí pod průměrem v tomto odvětví však mohou naznačovat potenciální finanční zranitelnost vůči hospodářskému poklesu nebo finanční tísni, dojde-li k vývoji trendu.

Rozpětí provozního zisku se v různých průmyslových odvětvích a sektorech významně liší. Například průměrné provozní marže v maloobchodním oděvním průmyslu jsou nižší než průměrné provozní ziskové marže v telekomunikačním sektoru. Velké maloobchodní řetězce mohou fungovat díky nižším maržím díky velkému objemu prodeje. Naopak, malé a nezávislé podniky potřebují vyšší marže, aby pokryly náklady a stále dosahovaly zisku.

Příklad marže provozního zisku

Apple Inc. (AAPL)

Společnost Apple vykázala za fiskální rok končící 30. září 2017 číslo provozního příjmu 61 miliard USD (zvýrazněno modrou barvou), jak ukazuje níže uvedený konsolidovaný výkaz 10 kB. Celkové tržby nebo příjmy společnosti Apple za stejné období činily 229 miliard USD .

Výsledkem bylo, že provozní zisková marže společnosti Apple za rok 2017 byla 26, 6% (61 $ / 229 $) . Samotné číslo však není informativní, dokud jej porovnáme s předchozími roky.

• Provozní marže 2017 = 26, 6 % (61 $ / 229 $).
• Provozní marže 2016 = 27, 9 % (60 $ / 215 $).
• Provozní marže 2015 = 30, 0 % (71 $ / 234 $).

Analýzou více let se v posledních třech letech objevuje trend. Provozní marže společnosti Apple se od roku 2015 snížily o 3, 4%. Analýza provozní marže společnosti by se měla zaměřit na to, jak se marže porovnává s průměrem svého odvětví a nejbližšími konkurenty, spolu s tím, zda marže společnosti vykazuje každoročně rostoucí nebo klesající trend.

Sečteno a podtrženo

Trvale zdravé spodní linie závisí na zvyšování provozních zisků v průběhu času. Společnosti využívají provozní ziskové rozpětí k odhalení trendů růstu ak určení zbytečných výdajů. Tyto zbytečné náklady jsou eliminovány opatřeními ke snižování nákladů, což zvyšuje konečný výsledek. Aby bylo možné posoudit výkonnost společnosti ve srovnání s jejími vrstevníky, mohou investoři porovnat své finance s jinými společnostmi ve stejném odvětví. Provozní ziskové rozpětí je však užitečné také pro rozvoj efektivní obchodní strategie a slouží také jako srovnávací metrika pro investory.