Jaká hlasovací práva mají zkrácené akcie?

Registrovaným vlastníkem cenného papíru, známým jako držitel záznamu, je investor, který si zachovává hlasovací práva. To znamená, že držitel záznamu je oprávněn hlasovat o jakékoli firemní akci, o které rozhodnou akcionáři. Pokud jde o krátký prodej, nastává problém, který určuje, kdo je držitelem záznamu o tom, že akcie jsou zkráceny.

Abychom pochopili tok hlasovacích práv, je třeba nejprve porozumět samotné transakci krátkého prodeje. Akcie, které lze zkrátit, pocházejí ze tří zdrojů: inventář makléřské firmy, účet jiného zákazníka nebo jiná makléřská firma. Jediné akcie, které lze získat z jiných účtů zákazníků, jsou akcie z maržových účtů. Při otevírání maržových účtů investoři uzavírají dohodu s makléřskou společností, že jejich akcie mohou být zapůjčeny, ale stále si udržují svou pozici v cenných papírech.

Hlasovací práva na krátký prodej

Krátká prodejní transakce začíná tím, že investor zadá pokyn ke zkrácení akcií voláním svého makléře nebo vstupem do obchodu online. Makléřská firma poté najde akcie z jednoho ze tří výše uvedených zdrojů a akcie prodá na trhu; Výtěžek je převeden na účet investora krátký. Pozice je poté uzavřena, když investor odkupuje ekvivalentní množství akcií a jsou vráceny makléřské firmě.

Abyste pochopili, kdo je držitelem záznamu, a tedy kdo si zachovává hlasovací práva, stačí sledovat akcie. Akcie jsou zpočátku drženy jedním ze tří zdrojů. Kterýkoli zdroj původně držel akcie byl také držitelem záznamu. Když byly akcie použity při transakci s krátkým prodejem, původní zdroj ztratil hlasovací práva, protože již nebyl držitelem záznamu. Dokonce i zákazník maržového účtu, který drží akcie dlouho, ztratí v této situaci hlasovací práva - to je součástí dohody o maržovém účtu.

Akcie jsou poté prodávány na trhu a investor, který tyto akcie nakupuje, se stává držitelem záznamu o těchto akciích, čímž ovládá hlasovací práva. Investor, který krátí, nedostává hlasovací práva. Když tento investor uzavře svou krátkou pozici, akcie se vracejí makléřské firmě a hlasovací práva se vrátí původnímu vlastníkovi, jehož akcie byly použity při krátkém prodeji.