Co sledovat po rozhodnutí Fedu

Federální rezervní systém vydá své další rozhodnutí o úrokové sazbě ve středu ve 14:00 EDT, následovaná tiskovou konferencí Jeromeho Powella ve 14:30. Reakce trhu mají tendenci přicházet ve dvou vlnách v tomto typu scénáře, přičemž komentáře předsedy často vyvolávají větší se pohybuje než formální prohlášení. To by se mělo stát i tentokrát kvůli neustálému tlaku na Fedu ze strany prezidenta Trumpa.

Powell a Co. pravděpodobně nesplní Trumpovu touhu po hlubokém řezu, s 25-bodovým konsensem, který bude pravděpodobně splněn, takže je moudré hledat třetí reakci po prezidentově nevyhnutelné tweetové bouři. V posledních měsících hráči na trhu tato prohlášení o střílení z kyčle zlevnili, ale prezident by mohl zvýšit sázky s obnovenými hrozbami, aby hodil předsedu Fedu mimo kancelář. Předchozí komentáře v tomto ohledu vyvolaly rychlé reakce na prodej.

Nezapomeňte dát zlato a dluhopisový trh na obrazovky obchodování před rozhodnutím posoudit reakci trhu nad průmyslový průměr Dow Jones a několik akciových standardů. Jakékoli číslo, které nespadá do konsensu, by mělo v důsledku dopadu na inflační očekávání vyvolat na těchto místech větší pohyb, než se očekávalo. Reakce bankovního sektoru také poskytne užitečnou zpětnou vazbu, přičemž klesající sazby se sníží na zisky odvětví.

Akcie SPDR Gold Shares (GLD) se zastavily při 50% retraci sestupného trendu v roce 2011 do roku 2015, těsně pod rozpisem roku 2013 prostřednictvím sestupné vrcholky trojúhelníku poblíž 150 USD. Býčí zprávy by mohly vyvolat konečný nákupní nárůst do černé linie, ale nižší ceny jsou pravděpodobně v příštích týdnech, protože nástroj pracuje na překoupeném technickém stavu. Vícetýdenní snímek, který dosáhne červené čáry a 50měsíčního exponenciálního klouzavého průměru (EMA) mezi 125 a 130 USD, by mohl nabídnout historickou příležitost k nákupu v této cenové struktuře, před pokračujícími zisky, které nakonec dosáhnou historického maxima.

Po ekonomickém kolapsu v roce 2008 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) se po hospodářském kolapsu v roce 2008 zvětšil, zveřejnil nové maximum na 123 USD a o pár měsíců později se usadil poblíž 50měsíční EMA. V roce 2012, 2015 a 2016 zveřejnila nominální nová maxima, a tak o tři roky později vyřezávala mělkou rostoucí trendovou linii. Poslední svazek se v srpnu zastavil se dvěma body této úrovně odporu v srpnu a předpověděl další prudký pokles.

Zde je však trochu kroutit místnost, protože fond nedosáhl trendové linie, takže je možné provést konečný výprodej nad 150 $, než medvědi převezmou kontrolu nad tiketovou páskou. Větší než očekávané snížení sazeb by mohlo stačit, zatímco konsenzuální tisk pravděpodobně povede k reakci na prodej, čímž se fond odhodí na měsíční minimum. Zlověstně u býků s dluhopisy existuje nevýhoda, dokud pokles nedosáhne 120 $.

V roce 2009 dosáhla SPDR S&P Bank ETF (KBE) historicky nejnižšího počtu jednotných číslic a prudce se odrazila, přičemž v letech 2010, 2015 a 2018 vyslala střední maxima. Čára napnutá přes tyto vrcholy tvoří trendovou linii, která byla přerušena po prezidentských volbách v roce 2016. Fond vyzkoušel novou podporu v roce 2017 a obrátil se výše, v lednu 2018 dosáhl vrcholu těsně nad 50 USD poté, co prezident Trump vypálil první výstřel v obchodní válce.

Odprodej do prosince 2018 přerušil trend, zatímco cenová akce 2019 několikrát křižovala spornou úroveň, ani neobnovila útěk, ani nepotvrdila rozdělení. Tento odstup pravděpodobně skončí v příštích měsících, ale je nemožné vybrat v této chvíli vítěznou stranu, protože technici jsou rovnoměrně vyváženi mezi býky a medvědy. Prolomení nad modrou čárou poblíž 44 $ po rozhodnutí o sazbě by mohlo předvídat lepší časy a cestu zpět k horním 40 USD, zatímco medvědi musí převzít kontrolu nad pásmem, a to prostřednictvím výprodeje přes srpnové minimum.

Sečteno a podtrženo

Cenová akce na těchto úrokově citlivých trzích po rozhodnutí Fedu by mohla poskytnout činitelům zpětnou vazbu pro účastníky trhu zaměřené na riziko.

Zveřejnění: Autor v době zveřejnění neměl žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech nebo jejich derivátech.