Který podílový fond vydělával peníze v roce 2008? Forester Value Did Did.

Akciové investory se v roce 2008 neměly moc rozveselit. Když se globální bankovní systém setkal na pokraji kolapsu, akciové trhy prošly volným pádem a během několika měsíců skartovaly biliony dolarů. Podle Morningstar, Inc., předního poskytovatele nezávislého investičního výzkumu v Severní Americe, v roce 2008 dosáhl zisk pouze jednoho podílového fondu.

Klíč s sebou

• Rok 2008 byl začátkem Velké recese a znamenal pokles roku na trhu a ekonomice.
• Mnoho akciových podílových fondů a jejich investoři viděli více než jednu třetinu svého bohatství na papíře, jak se nálada na trhu zvyšovala.
• Při zpětném pohledu však ne každý akciový fond tolik ztratil. Zde uvažujeme fond Forester Value, který v daném roce skutečně vrátil malý zisk.

Hodnota lesa

Forester Value byl řízen Tomem Foresterem, manažerem podílového fondu z Chicaga, který v roce 2008 dokázal pro investory dosáhnout zisku 0, 4%. To se může zdát malou marží, ale ve srovnání s indexem S&P 500, který v roce 2008 klesl o 38, 5% „Foresterův úspěch byl pozoruhodný. Forester Value není v sektoru správy fondů název domácnosti, s aktivy mnohem menšími než jeho protějšky. V roce 2008 se však díky návratnosti pouhých 0, 4% stala Forester nejjasnější hvězdou v oboru. Průměrný podílový fond ztratil podle údajů Morningstar v roce 30%.

Rozdíly mezi hodnotou Forester a všemi ostatními podílovými fondy byly v konzervativní investiční strategii Toma Forestera zaměřené na akcie vyplácející dividendy a nadměrné držby hotovosti fondu. Díky těmto vlastnostem byl fond Foresteru agilnější než monolitické podílové fondy, které během krize utrpěly významné ztráty, což mu umožnilo držet méně klesajících cenných papírů a ponechat jej dostatečně pohyblivý, aby mohl koupit, když některé akcie klesly na žádoucí úroveň. Typické podílové fondy drží kolem 5% hotovosti, ačkoli mnoho se snaží udržet toto číslo nižší. Hotovost podhodnocuje akcie během rostoucích trhů, ale když trhy klesají, zachovává si hodnotu a lze je rychle nasadit, aby využily výhod nákupu.

Forester občas držel 30% fondu v hotovosti a čekal, až akcie klesnou na „výhodné“ území. V rozhovoru pro The Wall Street Journal si Forester všiml, že odvětví podílových fondů je v letech vedoucích ke krizi nedostatečně výkonné a že se mu nepodařilo spravovat a posoudit, když na tom nejvíce záleželo.

Faktory úspěchu

Mezi další faktory úspěchu společnosti Forester patří menší struktura vedení, která byla méně odpovědná krátkodobě zaměřeným výkonnostním standardům, které doprovázely čtvrtletní recenze. Forester vlastní svůj vlastní fond a udržoval důsledně konzervativní metodiku investování prostřednictvím růstu trhu v letech 2005-2006. V tomto případě byl konzervativním aktivním správcem fondů Foresteru, a to i přes volatilitu trhu, která se projevila v letech 2007-2008.

V rozhovoru pro The New York Times, označený za „investora zaměřeného na bezpečnost“, Forester tvrdil, že podobně smýšlející správci fondů by měli orientovat svá portfolia akcií na akcie, které vyplácejí dividendy, které mírně chrání před poklesem cen akcií a potenciálně generují stále vyšší výplaty nad čas. Růst výnosů pro hráče investované do dividend má také tendenci nabízet větší stabilitu než jiné akcie.

Společnost Forester během krize investovala do společností odolných proti recesi, jako například Wal-Mart Stores, Inc. a McDonald's Corporation, ale nakonec se rozhodla nakupovat nízko. Bezprostředně po recesi se společnosti Forester podařilo využít výprodej komodit, který zaznamenal propad ropy a zemního plynu o více než 50% v průběhu šesti měsíců. Kromě toho se společnost Forester zaměřila na společnosti specializující se na maloobchod a techniku.