Proč je 10letá americká státní pokladna důležitá

Výnosy (nebo sazby) státních dluhopisů sledují investoři z mnoha důvodů. Výnosy z dluhopisů platí americká vláda jako „úrok“ za půjčení peněz (prodejem dluhopisu). Co to však znamená a jak najdete informace o výnosech?

Pokladní poukázka je certifikát představující půjčku federální vládě, která zraje za tři, šest nebo 12 měsíců. Pokladní poukázka může zrát za jeden až deset let nebo déle. Dluhopis státní pokladny je splatný za více než 10 let a jeho výnos je pečlivě sledován jako indikátor větší důvěry investorů. Protože státní dluhopisy nesou plnou podporu americké vlády, jsou považovány za nejbezpečnější investici.

Klíč s sebou

• Státní dluhopis je certifikát představující půjčku federální vládě, která zraje za více než 10 let.
• Protože jsou podporovány vládou USA, jsou považovány za bezpečnou investici, zejména ve vztahu k akciím a jiným cenným papírům.
• Ceny a výnosy státních dluhopisů se pohybují opačným směrem - klesající ceny zvyšují výnosy a rostoucí ceny snižují výnosy.
• Výnos za 10 let se používá jako náhrada za hypoteční sazby a další opatření; je to také vnímáno jako známka investorského sentimentu k ekonomice.
• Rostoucí výnos naznačuje klesající sazby a klesající poptávku po státních dluhopisech, což znamená, že investoři by spíše dávali své peníze do vyšších rizik a investic do vyšších odměn; klesající výnos naznačuje opak.

Proč je desetiletý výnos státní pokladny tak důležitý?

Význam výnosu desetiletých státních dluhopisů přesahuje pouhé pochopení návratnosti investic do cenných papírů. Deset let se používá jako náhrada pro mnoho dalších důležitých finančních záležitostí, jako jsou hypoteční sazby.

Tento dluhopis, který americká vláda prodává v aukci, má také tendenci signalizovat důvěru investorů. Když je důvěra vysoká, ceny desetiletých dluhopisů klesají a výnosy se zvyšují, protože investoři mají pocit, že mohou najít vyšší návratnost investic a nemají pocit, že je musí hrát bezpečně.

Když je však důvěra nízká, cena stoupá, protože existuje větší poptávka po této bezpečné investici a výnosy klesají. Tento faktor důvěry lze zkoumat také v zemích mimo USA. Cena amerických vládních dluhopisů je často ovlivněna geopolitickými situacemi jiných zemí, přičemž USA jsou považovány za bezpečné útočiště, tlačí ceny amerických vládních dluhopisů nahoru (se zvyšováním poptávky) a snižují výnosy.

Čtyři typy dluhů vydaných ministerstvem financí USA na financování vládních výdajových činností jsou státní dluhopisy (státní dluhopisy), státní pokladniční poukázky, státní pokladniční poukázky a státní cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS); každá se liší podle splatnosti a kupónových plateb.

Dalším faktorem souvisejícím s výnosem je doba do splatnosti tak, že čím delší je doba splatnosti státních dluhopisů, tím vyšší jsou sazby (nebo výnosy), protože investoři požadují, aby byli více vyplaceni, čím déle investice spojí své peníze. Jedná se o normální výnosovou křivku, která je nejčastější, ale občas ji lze převrátit (vyšší výnosy při nižších splatnostech).

Desetiletá státní pokladna je ekonomickým ukazatelem v tom, že její výnos říká investorům více než návratnost investic - zatímco historický rozsah výnosů se nezdá široký, jakýkoli pohyb základního bodu je signálem pro trh.

Změna výnosů v čase

Protože desetileté výnosy státní pokladny jsou tak pečlivě sledovány a zkoumány, znalost historického vzorce je nedílnou součástí porozumění tomu, jak se dnešní výnosy pohybují ve srovnání s historickými sazbami. Níže je uveden graf výnosů, které sahají o deset let zpět.

Ačkoli sazby nemají široký rozptyl, každá změna je považována za velmi významnou a velké změny - o 100 bazických bodů - v průběhu času mohou znovu definovat ekonomickou krajinu.

Snad nejdůležitějším aspektem je porovnání současných sazeb s historickými sazbami nebo sledování trendu k analýze, zda se krátkodobé sazby budou zvyšovat nebo snižovat na základě historických vzorců. Pomocí webové stránky samotné americké státní pokladny mohou investoři snadno analyzovat historické výnosy desetiletých státních dluhopisů.