Proč Apple Stock Stock Peaked

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a manažer portfolia.)

Akcie Apple Inc. (AAPL) za poslední tři roky stouply asi o 36% na zhruba 172 USD, čímž snadno překonaly nárůst S&P 500 o 26% ve stejnou dobu. Akcie společnosti Apple však již možná dosáhly vrcholu v roce 2018, protože analytici ořezávají své výdělky a výhled výnosů a sentiment se mění záporně.

V článku Investopedia ze dne 4. dubna se uvádí, že akcie vypadají, jako by byly připraveny klesnout asi o 10% na základě technické analýzy v krátkodobém horizontu. Ale do očí bijící dlouhodobou červenou vlajkou je, že akcie společnosti Apple se v současné době obchodují na horním konci svého historického výdělku násobku za 13, 3krát 2019 odhadů výnosů 13 USD za akcii. (Více viz také: Apple Stock Faces 10% Short-Term Pullback .)

Peak PE Multiple

V posledních třech letech zaznamenala akcie společnosti Apple nejvyšší výdělky několikanásobné mezi 14 až 15krát odhadovanými ročními příjmy. Bylo tomu tak v případě, že akcie dosáhly vrcholu kolem 130 USD za akcii v únoru 2015 při jednoroční forwardové PE ve výši 14, 5, což vedlo k tomu, že akcie klesly pod 100 USD v roce 2016. V roce 2017 se poměr PE opět zvýšil na přibližně 14, 5 při dvou příležitostech . V roce 2017 se akcie také mohly dále zvyšovat, protože odhady analytiků rostly výše, ale to již neplatí v roce 2018. To znamená, že akcie Apple pravděpodobně utrpí.

AAPL data podle YCharts

Sentiment analytiků se mění

Analytici se od počátku roku 2018 vzdali pozitivního výhledu na akcie Apple. Podle údajů z Ycharts se počet analytiků hodnotících akcie jako „buy“ snížil na 17 z 22 na začátku roku. Mezitím se počet akcií analytiků, které „překonávají“, rovněž snížil na 7 z 9. Ze 41 analytiků, kteří akcie pokrývají, pouze 59% hodnotí akcie jako „koupit“ nebo „překonat“, což je pokles ze 77% na začátek roku 2018. (Více viz také: Hlavní akcionáři společnosti Apple za rok 2018. )

AAPL Data o doporučeních od YCharts

Odhady řezu

Důvodem, proč analytici mění výhled pro Apple, je to, že v budoucnu snižují odhady svých příjmů a příjmů. Od začátku roku 2018 analytici snížili odhady příjmů a nyní předpovídají tržby za rok 2019 ve výši 271 miliard USD, z 280 miliard USD, což je pokles o přibližně 3%. Od poloviny března analytici také snižují výhled výnosů pro rok 2019, z přibližně 13, 15 USD na 13, 00 USD za akcii, což je pokles o 1, 2%. To znamená, že akcie společnosti Apple nebudou mít výhodu zvyšujících se zisků, které by pomohly zvednout akcie vyšší v roce 2018, pokud by tento trend snižování odhadů pokračoval.

AAPL data podle YCharts

Pokud analytici neuvidí důvod začít zvyšovat své příjmy a prognózy výdělků v příštích čtvrtletích, akcie Apple se mohou i nadále potýkat nebo dokonce dosáhly vrcholu v roce 2018.

Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem a manažerem aktivně spravovaného dlouhodobého portfolia tematického růstu společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Klikněte zde pro Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice představují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že nejprve konzultujete s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým profesionálem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.