Načasování vzájemného fondu

Co je vzájemné načasování fondů

Načasování vzájemných fondů je legální, ale často odrazující praxí, kdy se obchodníci pokoušejí získat krátkodobý zisk z nákupu a prodeje podílových fondů, aby mohli těžit z rozdílů v konečných cenách čisté hodnoty aktiv (NAV).

1:21

Úvod do podílových fondů

VYDÁVÁNÍ DOLŮ Vzájemné načasování fondů

Načasování vzájemných fondů je legální a může investorům pomoci profitovat z obchodních příležitostí nebo obchodů přijatých v příhodných časech změn na trhu. Společnosti podílových fondů však často načasování vzájemných fondů odradí, protože mají negativní dopad na fond.

Vzhledem k tomu, že podílové fondy jsou spravovány jako sdružená struktura, musí investovaný a odebraný kapitál nasadit správce fondu. Místo toho, aby investor nakupoval do akcií přímo za účelem okamžitého vlastnictví, musí správci podílových fondů rozptýlit investovaný kapitál napříč portfoliem investic. Ve stejném ohledu musí správci podílových fondů prodávat proti fondu, aby akcionářům zajistili výplaty v hotovosti.

Načasování vzájemného fondu má tedy negativní dopad na dlouhodobé investory fondu, protože zpracování krátkodobých transakcí zvyšuje transakční náklady a způsobuje vyšší provozní náklady. Aby se zmírnilo načasování podílového fondu a jeho dodatečné náklady, většina podílových fondů uvaluje krátkodobou obchodní pokutu, známou jako poplatek za zpětný odkup. Poplatky za odkoupení jsou účtovány z prodeje akcií, které nejsou drženy po minimální dobu, která se obvykle pohybuje od 90 dnů do jednoho roku.

Regulace a vyšetřování

Regulátory a společnosti fondů pečlivě sledují vzájemné načasování fondů. V září 2003 byly některé společnosti podílových fondů vyšetřovány, aby obchodníkům umožnily „časovat“ nákupy podílových fondů. Společnosti fondu byly pověřeny povolením pozdního obchodování, což je zpracování akcií po uzavření trhu na den NAV, spíše než transakce za cenu následujícího dne. Vypořádání vyžadovalo, aby tyto společnosti opatrněji odpovídaly za opožděné obchodování a načasování trhu s větší kontrolou transakcí s forwardovými cenami.

Zisková příležitost

Celkově může být načasování trhu při legálním provedení výhodným způsobem, jak přidat hodnotu. Stejně jako u akcií mohou mít podílové fondy příležitosti pro krátkodobé zisky, díky nimž je obchodování výhodné pro zisk. Investoři mohou použít techniky kvantitativního modelování k identifikaci příležitostí arbitrážních fondů podílových fondů nebo mohou obecně založit investiční rozhodnutí na kvalitativních pozorováních. S těmito technikami může být načasování trhu legální, pokud je správně provedeno. Může také generovat zisky i po odkupních poplatcích.

V případě uzavřených fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF) mohou být tržní příležitosti snadněji identifikovatelné. Uzavřené fondy a ETF se obchodují po celý den, často se slevami na své NAV, což poskytuje příležitosti načasování trhu. Arbitráž ETF prostřednictvím tržního načasování aktivně sledují a často zmírňují účastníci s oprávněním ETF, kteří mají pravomoc sledovat ceny a vydávat nebo odkoupit akcie.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Čistá hodnota aktiv - Čistá hodnota aktiv NAV je aktiva podílového fondu snížená o jeho závazky, dělená počtem nesplacených akcií a používá se jako standardní cenová míra. více Trhový neutrální fond Trhově neutrální fond je fond, který usiluje o zisk ve vzestupném nebo sestupném trendovém prostředí, často pomocí párování dlouhých a krátkých pozic. více Diskont na čistou hodnotu aktiv Diskont na čistou hodnotu aktiv (NAV) je cenová situace, ke které dochází, když je tržní obchodní cena fondu nižší než jeho čistá hodnota aktiv. více Definice podílového fondu Podílový fond je druh investičního nástroje, který se skládá z portfolia akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů, na které dohlíží profesionální správce peněz. více Mechanismus zpětného odkupu Mechanismus zpětného odkupu je metoda, kterou používají tvůrci trhu fondů obchodovaných na burze k sladění čisté hodnoty aktiv a tržních hodnot. více Poplatek za zpětný odkup Poplatek za zpětný odkup je poplatek účtovaný investorovi při prodeji akcií z fondu. více partnerských odkazů