Proč McDonald's Overersold Stock stále vypadá drahý

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a manažer portfolia.)

Akcie společnosti McDonald's Corp. (MCD) klesly o více než 8% od doby, kdy dosáhly vrcholu 26. ledna, na zhruba 178, 50 USD, spolu s širším akciovým trhem. Navzdory tomu, že na technické bázi došlo k překonání úrovně zásob, nejhorší nemusí být u hamburgerského obra, protože ve srovnání s jinými společnostmi, které mají mnohem rychlejší tempo růstu, stále drží vysoké ocenění.

Očekává se, že příjmy v příštích třech letech porostou, zatímco se očekává, že příjmy zůstanou na stejné úrovni, což naznačuje, že jakékoli zlepšení spodního řádku společnosti McDonald by mělo nadále přicházet z úspor nákladů nebo zpětného odkupu akcií, čímž by akcie byly zásadně drahé. Navíc, technické nastavení společnosti McDonald je také znepokojivé, protože zásoby se blíží kritické úrovni podpory. (Více viz také: McDonald má dlouhodobý růstový problém .)

Přeceňováno

Společnost McDonald's v současné době obchoduje zhruba 20krát za jeden rok s odhadem příjmů 8, 20 USD, což je stejný zisk jako Facebook Inc. (FB). Nejzajímavější z toho, jak trh nadále oceňuje McDonald's, je to, že se očekává, že příjmy porostou pouze o 8% u McDonald's v roce 2019 na 8, 20 $, zatímco Facebook očekává zvýšení svých zisků o 22% na 8, 78 USD na akcii. Jak je uvedeno v předchozím článku Investopedie, zdá se obtížné zdůvodnit násobek výdělku McDonalda na stejné úrovni jako u Facebooku. Kromě silného růstu příjmů se očekává, že Facebook zaznamená v roce 2019 nárůst svých příjmů o téměř 27% na téměř 70 miliard USD, k poklesu příjmů společnosti McDonald o téměř 1% na 20, 94 miliard USD. (Více viz také: Proč je McDonald's oceněn jako velký technický sklad? )

MCD PE Ratio (Forward 1y) data YCharts

Úspora nákladů při jízdě na spodním řádku

Společnost McDonald's zaznamenala v roce 2017 tržby o 7% na 22, 8 miliardy USD z 24, 6 miliardy USD. Mezitím se celkové provozní náklady a náklady snížily o 21%, zatímco počet nesplacených zředěných akcií klesl o 5%. Takže i přes klesající příjmy byla společnost McDonald's schopna zvýšit svůj zisk na akcii o 17% na základě GAAP.

Technický rozpis

Aby toho nebylo pro McDonalda ještě horší, hybnost akcií se zdánlivě změnila v medvědí. Technický graf ukazuje, že akcie McDonald's se v krátkodobém horizontu přeceňovaly, přičemž index relativní síly (RSI) byl pod 30, ale akcie začaly stagnovat na začátku prosince, když se obchodovaly kolem 172 USD a klesly na podporu kolem 160 USD během čerpání akciového trhu. Tato úroveň podpory se neudržela dvakrát a zdálo by se pravděpodobné, že by se neobnovila, kdyby byla testována.

Rovněž stojí za zmínku, že 50denní klouzavý průměr se začal také snižovat, což je další známkou toho, že dynamika začala být medvědí.

S akciemi, která se jeví jako zásadně nadhodnocená, as technickým grafem, který se zdá být medvědí, výhled pro McDonald's naznačuje nižší ceny v budoucnu. Ale znovu, McDonald's už dříve skeptiky vzdoroval - co má zabránit tomu, aby tyto skeptiky znovu vzdoroval ">>

Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem a manažerem aktivně spravovaného dlouhodobého portfolia tematického růstu společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Klikněte zde pro Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice představují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že nejprve konzultujete s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým profesionálem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.