Výnos na náklady (YOC)
Výnos z nákladů (YOC) je míra dividendového výnosu vypočtená vydělením současné dividendy akcie cenou původně zaplacenou za tuto akcii. Například, pokud investor koupil akcie před pěti lety za 20 USD a její současná dividenda je 1, 50 $ na akcii, pak by YOC pro tuto akcii byla 7, 5%.
YOC by nemělo být zaměňováno s termínem „současný dividendový výnos“. Ten se týká výplaty dividend děleno současnou cenou akcií, nikoli cenou, za kterou byl původně zakoupen.
Klíč s sebou
- YOC je míra dividendového výnosu založená na původní ceně zaplacené za investici.
- Pro dlouhodobé investory může YOC v průběhu času výrazně růst, pokud společnost pravidelně zvyšuje dividendu.
- Investoři používající YOC by měli zajistit, aby je nesrovnávali se současnými dividendovými výnosy jiných akcií, protože se jedná o srovnání jablka-pomeranče.
Porozumění výnosu z nákladů (YOC)
YOC ukazuje dividendový výnos spojený s počáteční cenou zaplacenou za investici. Z tohoto důvodu mohou akcie, které v průběhu času rozdělovaly své dividendy, vykazovat velmi vysoké hodnoty YOC, zejména pokud investor akcie držel po mnoho let. Ve skutečnosti není neobvyklé, aby dlouhodobí investoři vlastnili akcie, jejichž současné dividendové platby jsou vyšší než původní cena zaplacená za cenný papír, což vede k 100% nebo vyššímu YOC.
Jelikož se YOC počítá na základě počáteční ceny zaplacené za cenný papír, musí investoři zajistit, aby si udržovali přehled o nákladech na držení, které v souvislosti s tímto cenným papírem vynaložili v průběhu času, jakož i o veškerých dalších nákupech akcií, které provedli. Všechny tyto náklady by měly být zahrnuty do nákladové složky výpočtu YOC, jinak se výnos bude zdát nerealisticky vysoký.
Při hodnocení dividendových výnosů musí investoři také dávat pozor, aby nesrovnávali jablka a pomeranče. Konkrétně jen proto, že YOC akcií je vyšší než současný dividendový výnos jiné společnosti, neznamená to, že akcie s vyšším YOC jsou nutně lepší investicí. Je tomu tak proto, že společnost s vysokým YOC může mít ve skutečnosti nižší současný dividendový výnos než jiné společnosti. V těchto situacích by investor mohl lépe prodat své akcie ve společnosti s vysokým YOC a investovat výnosy do společnosti s vyšším současným dividendovým výnosem.
Příklad výnosu v reálném světě (YOC)
Emma je důchodce, který kontroluje návratnost svých důchodů. Její portfolio zahrnuje velkou pozici v XYZ Corporation, kterou její portfolio manažer koupil před 15 lety za 10 $ / akcii. V době, kdy byl zakoupen, měl XYZ aktuální dividendový výnos 5% na základě dividendy 0, 50 $ na akcii.
V každém z následujících 15 let zvýšila společnost XYZ dividendu o 0, 20 dolaru ročně a očekává se, že letos zaplatí 3, 50 dolaru na akcii. Její cena akcií vzrostla na 50 $ akcie, což vedlo k YOC 35% (3, 50 $ děleno počáteční 10 USD / nákupní cena akcie) a současnému výnosu z dividend 7% (3, 50 $ děleno aktuální cenou akcie 50 $).
Emma považuje XYZ za jednu z jejích nejúspěšnějších investic a spokojenost z pohledu vznešeného YOC, který každý rok produkuje. Při pohledu na nejnovější zprávu svého portfoliového manažera byla proto šokována, když zjistila, že prodala pozici XYZ a znovu investovala výnosy do ABC Industries, společnosti s podobnou finanční silou jako XYZ, ale se současným výnosem 8, 50%.
Odmítnutá tímto zdánlivě hloupým rozhodnutím zavolá Emma své portfoliové manažerce a ptá se, proč prodala pozici s 35% výměnou za jednu s pouze 8, 50%. Manažerka portfolia Emmě vysvětluje, že udělala společnou chybu: namísto srovnání YOC se současným dividendovým výnosem by měla provést srovnání applet-to-apples mezi současnými dividendovými výnosy obou společností. Z tohoto pohledu byl přechod na ABC moudrou volbou, protože nabídl vyšší výnos ze svých peněz - 8, 50% oproti 7%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.