Smlouva o budoucnosti

Co je smlouva o futures

Smlouva o futures je právní smlouva na nákup nebo prodej konkrétní komodity nebo aktiva za předem stanovenou cenu v určitém čase v budoucnosti. Futures kontrakty jsou standardizovány na kvalitu a kvantitu, aby se usnadnilo obchodování na futures burze. Kupující futures kontraktu přebírá závazek ke koupi podkladového aktiva po skončení platnosti futures kontraktu. Prodejce futures kontraktu přebírá povinnost poskytnout podkladové aktivum v den expirace.

1:37

Jak fungují futures kontrakty?

Rozdělení smlouvy o budoucnosti

Pojmy „futures“ a „futures“ se vztahují na stejnou věc. Můžete například slyšet někoho, kdo říká, že koupili ropné futures, což znamená totéž jako smlouva o futures na ropu. Když někdo řekne „futures kontrakt“, obvykle se odkazuje na konkrétní typ budoucnosti, jako je ropa, zlato, dluhopisy nebo futures na index S&P 500. Termín „futures“ je obecnější a často se používá pro označení celého trhu, například „Obchodníci s futures“.

Příklad futures kontraktů

Futures kontrakty používají dvě kategorie účastníků trhu: zajišťovatelé a spekulanti. Výrobci nebo kupci podkladového aktiva zajišťují nebo garantují cenu, za kterou se komodita prodává nebo kupuje, zatímco správci portfolií a obchodníci mohou také sázet na pohyby cen podkladového aktiva pomocí futures.

Producent ropy musí svůj olej prodat. Mohou to použít futures kontrakty. Tímto způsobem mohou uzamknout cenu, za kterou budou prodávat, a poté, co vyprší termínová smlouva, dodávají ropu kupujícímu. Podobně může výrobní společnost potřebovat olej na výrobu widgetů. Protože rádi plánují dopředu a každý měsíc přicházejí ropa, mohou také používat futures kontrakty. Tímto způsobem předem znají cenu, kterou za ropu zaplatí (futures kontraktová cena) a vědí, že po vypršení smlouvy převezmou dodávku ropy.

Futures jsou k dispozici na mnoha různých typech aktiv. Existují futures kontrakty na burzovní indexy, komodity a měny.

Mechanika smlouvy o budoucnosti

Představte si, že producent ropy plánuje v příštím roce vyrobit jeden milion barelů ropy. Bude připravena k dodání do 12 měsíců.

Předpokládejme, že aktuální cena je 75 USD za barel. Výrobce by mohl ropu vyrábět a poté ji prodávat za současné tržní ceny jeden rok od dnešního dne.

Vzhledem k volatilitě cen ropy by se v té době mohla tržní cena lišit od současné ceny.

Pokud si producent ropy myslí, že za jeden rok bude ropa vyšší, může se rozhodnout, že nyní cenu nezastaví. Pokud si však myslí, že 75 $ je dobrá cena, mohli by uzavřít garantovanou prodejní cenu uzavřením futures kontraktu.

Matematický model se používá k oceňování futures, který bere v úvahu aktuální okamžitou cenu, bezrizikovou návratnost, čas do splatnosti, náklady na skladování, dividendy, dividendové výnosy a výnosnost z výhod. Předpokládejme, že roční kontrakty na ropné futures jsou 78 USD za barel. Uzavřením této smlouvy je producent povinen v jednom roce dodat jeden milion barelů ropy a je zaručeno, že obdrží 78 milionů dolarů. Cena 78 USD za barel je přijímána bez ohledu na to, kde jsou v současné době spotové tržní ceny.

Smlouvy jsou standardizovány. Například jedna ropná smlouva na Chicago Mercantile Exchange (CME) je na 1 000 barelů ropy. Pokud by tedy někdo chtěl uzamknout cenu (prodej nebo nákup) na 100 000 barelech ropy, musel by koupit / prodat 100 smluv. Aby zamkli cenu za jeden milion barelů ropy, museli by koupit / prodat 1 000 smluv.

2:21

Jak obchodovat s futures kontrakty

Smlouvy o obchodování s futures

Maloobchodní obchodníci a správci portfolií nemají zájem o dodání nebo přijetí podkladového aktiva. Maloobchodník má malou potřebu obdržet 1 000 barelů ropy, ale může mít zájem získat zisk z cenových pohybů ropy.

Futures kontrakty lze obchodovat čistě pro zisk, pokud je obchod uzavřen před vypršením platnosti. Mnoho futures kontraktů vyprší třetí pátek v měsíci, ale smlouvy se liší, proto si před obchodováním zkontrolujte specifikace smluv všech a všech kontraktů.

Například v lednu a dubnu se kontrakty obchodují za 55 USD. Pokud obchodník věří, že cena ropy poroste před vypršením smlouvy v dubnu, mohli si smlouvu koupit za 55 USD. To jim dává kontrolu nad 1 000 barelů ropy. Není však povinno za toto privilegium platit 55 000 $ (55 x 1 000 barelů). Spíše makléř vyžaduje pouze počáteční platbu marží, obvykle několik tisíc dolarů za každou smlouvu.

Zisk nebo ztráta pozice na účtu kolísá s pohybem ceny futures kontraktu. Pokud je ztráta příliš velká, makléř požádá obchodníka, aby vložil více peněz na pokrytí ztráty. Tomu se říká udržovací marže.

Konečný zisk nebo ztráta z obchodu je realizována při uzavření obchodu. V tomto případě, pokud kupující prodá smlouvu za 60 USD, vydělá 5 000 $ [(60–55 $) x 1000). Pokud cena klesne na 50 $ a uzavírají tam svoji pozici, ztratí 5 000 $.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak se obchoduje s futures Futures jsou finanční smlouvy, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva nebo prodávající k prodeji aktiva, jako je komodita nebo finanční nástroj, v předem stanoveném budoucím datu a ceně. více Jak se Forwardation Happens Forwardation je termín používaný při oceňování futures kontraktů a stává se, když futures cena komodity stoupne nad současnou cenu. více Jak fungují komoditní futures Smlouvy o komoditních futures je dohoda o nákupu nebo prodeji předem určeného množství komodity za konkrétní cenu k určitému datu v budoucnosti. více Jak fungují přiřazitelné smlouvy Převoditelná smlouva obsahuje ustanovení, které držiteli umožňuje předat závazky a práva vyplývající ze smlouvy jiné straně nebo osobě před uplynutím doby platnosti smlouvy. více Derivát - jak funguje Konečná hra na zajištění Derivát je sekuritizovaná smlouva mezi dvěma nebo více stranami, jejichž hodnota závisí na jednom nebo více podkladových aktivech nebo je z nich odvozena. Jeho cena je určena kolísáním tohoto aktiva, kterým mohou být akcie, dluhopisy, měny, komodity nebo tržní indexy. více Blízký měsíc V souvislosti s opcemi a futures, měsíc nejblíže k dodání (futures) nebo vypršení platnosti (opce). „Blízký měsíc“ se někdy označuje jako „nejbližší měsíc“, „přední měsíc“ nebo „přímý měsíc“. Smlouva na nejbližší měsíc je nejkratší smlouvou, kterou může investor zakoupit. více partnerských odkazů