10 zásob s nízkou volatilitou pro divoké trhy

Investoři, kteří jsou znepokojeni zvýšenou volatilitou na akciovém trhu, by mohli zvažovat akcie se stabilním meziměsíční výkonností. Ve skutečnosti je takzvanou anomálií s nízkou volatilitou zjištění, že akcie s nízkou volatilitou často generují dlouhodobě vyšší výnosy než akcie s většími cenovými výkyvy, zjistil akademický výzkum. Mark Hulbert, vývojář ratingového systému Hulbert pro finanční zpravodaje, ve svém sloupci Barron uvedl tento výzkum a doporučuje 10 akcií s nízkou volatilitou: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. třída B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) ) a Procter & Gamble Co. (PG).

Výše uvedená komplexní studie se zabývala 33 akciovými trhy po celém světě v letech 1990 až 2011. Autoři poznamenávají, že podobné výsledky byly prezentovány v dřívějších dokumentech za období 1926–1970 a 1970–1990. S indexem úzkosti Investopedia (IAI) zaznamenávajícím mimořádně vysokou úroveň nervozity ohledně trhů s cennými papíry mezi našimi miliony čtenářů po celém světě, a to zejména kvůli návratu volatility, přicházejí tato pozorování ve vhodnou dobu. Index volatility CBOE (VIX) uzavřel 26. února v 15, 85, což představuje pokles o 68% z poledního maxima 50:30 dne 6. února (více viz také: 4 nejvyšší zásoby nízké volatility za rok 2018. )

Údaje o výkonu

Zde jsou cenové pohyby těchto akcií od konce 9. března 2009 do konce 26. února a během nedávné opravy mezi uzávěrkami 26. ledna a 8. února. Ukončení 9. března 2009 se obecně považuje za konec předchozího medvědího trhu. Tyto výpočty jsou založeny na upravených datech uzavírací ceny z Yahoo Finance:

• Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5%
• Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5%
• BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7%
• Berkshire Hathaway Inc. Třída B (BRK.B), + 356%, -11, 9%
• Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2%
• Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5%
• Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9%
• PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5%
• Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5%
• Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6%

Index S&P 500 (SPX) od začátku současného býčího trhu získal 311% a během poslední opravy poklesl o 10, 2%. Nahoře je 10 akcií s nejnižší volatilitou, které také doporučuje alespoň jeden z nejlepších investičních poradců hodnocených společností Hulbert Financial Digest. Pro volatilitu se Hulbert spoléhal na webovou stránku vytvořenou profesorem pozdějších financí Robertem Haugenem, spoluautorem výše uvedených článků, který představuje seznam akcií, jejichž ceny měly nejnižší měsíční standardní odchylky během předchozích 24 měsíců. (Další informace naleznete také v části: Nízká volatilita může podnítit selhání trhu: Filia .)

Zjištění studie

Na základě údajů z 31. května 1988 překročil index minimální volatility MSCI USA 500 S&P 500 v průměru o 30 bazických bodů ročně, včetně reinvestovaných dividend, podle analýzy společnosti Ned Davis Research předložené Hulbertem. Na býčích trzích se index s nízkou volatilitou pohyboval v průměru o 3, 0 procentního bodu ročně, ale na medvědích trzích v průměru překonal robustních 10, 39 procentních bodů ročně.

V období nízké volatility celkově se zásoby s nízkou volatilitou poněkud zhoršují. V průběhu současného býčího trhu dosáhl index MSCI USA Minimal Volatility Index S&P 500 průměrně o celý procentní bod ročně. V roce 2017 se deficit zvýšil na 2, 6 procentního bodu, dodává Hulbert.

Penalizace likvidity

V krátkodobém horizontu, stejně jako při nedávné korekci, mohou akcie s nízkou volatilitou skutečně utrpět největší pokles cen, poznamenává Hulbert. Nardin Baker, hlavní stratég společnosti South Street Investment Advisors v Bostonu, spolupracoval s Haugenem na studiích nízko volatilních akcií. Řekl Hulbertovi, že akcie s nízkou volatilitou jsou také nejlikvidnějšími akciemi, a proto často přitahují nepřiměřený prodejní tlak ze strany institucí, které potřebují získat peníze při poklesu. Dodává však, že mají tendenci se během několika měsíců odrazit.