4 Historičtí podvodníci na Wall Street

V průběhu let měla Wall Street svůj podíl na skandálech, z nichž mnohé zanechaly zoufalství a ztrátu. Patří sem vše od obchodování zasvěcených osob k podvodům, které investory stojí miliony dolarů. Abychom plně porozuměli dopadu těchto křivých jednotlivců na finanční historii, musíme prozkoumat samotné lidi, co udělali, a dědictví, které jejich zločinci zanechali. Ačkoli nejsou žádní dva podobní, sdílejí tito muži trvalé účinky svých zločinů, které stále pociťují

Hlavní ulice
o mnoho let později. Tento článek prozkoumá čtyři z nejslavnějších a bezohledných Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken a Bernard Ebbers.

Výukový program: Investiční podvody
Kanadský horník: Michael de Guzman Michael de Guzman byl mužem, o kterém se mnozí domnívají, že byl pachatelem slavného debaklu Bre-X. De Guzman byl hlavním geologem pro Bre-X a měl přístup k základním vzorkům získaným z dolu v Indonésii. Když čísla ložisek zlata dosáhla o něco podprůměrně, pomohl De Guzman přispět k největším podvodům s těžbou v moderní historii tím, že falšoval vzorky, což naznačovalo obrovský nález zlata. Postupem času se odhady zvyšovaly až na 200 milionů uncí. Abychom si poradili s tímto číslem, má Ministerstvo financí USA ve svých rezervách asi 250 milionů uncí zlata.

Tento podvod byl proveden vložením zlata do vzorků, aby to vypadalo, že v indonéském dole bylo mnohem více zlata, než ve skutečnosti bylo. Výsledkem bylo, že 4 centová populace penny rychle vyšplhala na 250 C (upraveno o rozdělení). Pro investory by to znamenalo, že by investice ve výši 200 USD vzrostla na 1, 25 milionu USD.

Nezávislí geologové však podezírali z předpokládaného bohatství dolu a indonéská vláda se začala pohybovat. De Guzman se nemohl rozehřát a skončil skokem z vrtulníku. Akcie Bre-X to samé udělaly, a to investory stálo 6 miliard dolarů.

The Unlucky Gambler: Richard Whitney Richard Whitney byl prezidentem New York Stock Exchange (NYSE) od roku 1930 do roku 1935. 24. října 1929 (Černý čtvrtek), jednající jako agent pro skupinu bankéřů, koupil akcie v mnoha společností, což vytváří dramatický obrat na trhu. To způsobilo, že byl na trh falešně vítán jako hrdina, ale o pět dní později nevyhnutelně havaroval nafukovací akcie. (Pro více informací o tomto časovém období si přečtěte, co způsobilo velkou depresi? A co způsobilo havárii na akciovém trhu v roce 1929? )

Whitney byl nešťastný hráč, který agresivně hrál akcie penny a blue-chip. K pokrytí svých ztrát si půjčil peníze od přátel, příbuzných a obchodních známých. To mu umožnilo koupit ještě více akcií na trhu, který se hroutil, což jeho problémy ještě zhoršilo.

Přes jeho ztráty, on pokračoval žít bohatým životním stylem. Když si už nemohl půjčit žádné peníze, začal je zpronevěřovat od svých zákazníků i od organizace, která pomáhala vdovám a sirotkům. Jeho podvod se stal zvrácenějším, když vyplenil NYSE's Gratuity Fund, který měl po smrti zaplatit každému členskému majetku 20 000 dolarů.

Poté, co audit odhalil zločin, byl obviněn ze dvou počtů zpronevěry a odsouzen k pěti až 10 letům vězení. Nově vzniklá Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) stanovila v důsledku svých přestupků stropy, kolik dluhových společností může mít, a odděluje účty zákazníků od majetku brokerských společností. (Zjistěte, jak tento regulační orgán chrání práva investorů při kontrole trhu s cennými papíry: Přehled SEC .)

Manipulátor trhu: Ivan Boesky Kariéra Ivana Boeskyho na Wall Street začala v roce 1966 jako analytik akcií. V roce 1975 založil vlastní arbitrážní firmu a v 80. letech se jeho čisté jmění odhadovalo na stovky milionů. Boesky hledal společnosti, které byly cílem převzetí. Poté by koupil podíl v těchto společnostech na základě spekulací, že bude ohlášena zpráva o převzetí, a poté akcie prodal po oznámení za zisk.

Skrz osmdesátá léta, sloučení podniků a převzetí byly nesmírně populární. Podle článku z časopisu Time Magazine z 1. prosince 1986 došlo v tomto roce k téměř 3 000 fúzím v hodnotě 130 miliard USD. Alarmující úspěch společnosti Boesky v této strategii však nebyl všudypřítomný: Před oznámením obchodů by ceny akcií vzrostly v důsledku toho, že by někdo jednal na základě interních informací o tom, že bude oznámeno převzetí nebo pákový odkup (LBO). To je známkou nezákonného obchodování zasvěcených osob a zapojení společnosti Boesky do této nezákonné činnosti bylo objeveno v roce 1986, kdy Maxxam Group nabídla nákup tichomořského řeziva; tři dny před oznámením obchodu Boesky koupil 10 000 akcií.

V důsledku těchto a dalších aktivit zasvěcených osob byl Boesky obviněn z manipulace s akciemi na základě důvěrných informací 14. listopadu 1986. Souhlasil, že zaplatí pokutu ve výši 100 milionů dolarů a bude sloužit čas ve vězení. Rovněž mu bylo zakázáno profesně obchodovat akcie po celý život. Spolupracoval s SEC a nahrával rozhovory s firmami s nezdravými dluhopisy a uměleckými uměleckými tvůrci. To vedlo k tomu, že jak investiční banka Drexel Burnham Lambert, tak její nejvýznamnější výkonný ředitel Michael Milken, byli obviněni z podvodů s cennými papíry.

V důsledku jednání Boesky přijal Kongres zákon o obchodování zasvěcených osob z roku 1988. Zákon zvýšil pokuty za zasvěcené obchodování, poskytuje peněžitým odměnám oznamovatele a umožňuje jednotlivcům žalovat se za škody způsobené porušením zasvěcených osob. (Informace o pozadí najdete v části Definování nezákonného obchodování zasvěcených osob a odhalení zasvěcených obchodů .)

Junk Bond King: Michael Milken V 80. letech byl Michael Milken známý jako král haraburdí. Nezdravé dluhopisy (nazývané také dluhopisy s vysokým výnosem) nejsou ničím jiným než dluhovou investicí do korporace, která má vysokou pravděpodobnost selhání, ale poskytuje vysokou míru návratnosti, pokud vyplatí peníze zpět. Pokud jste chtěli získat peníze prostřednictvím těchto dluhopisů, Milken byl ten, koho zavolal. Použil je k financování fúzí a akvizic (M & As) a také k výkupům s využitím pákového efektu (LBO) pro korporátní lupiče. (Navzdory své pověsti mohou dluhové cenné papíry známé jako „nezdravé dluhopisy“ skutečně snižovat riziko ve vašem portfoliu. Další informace o vysokém výnosu nebo jen vysokém riziku? )

Ale nedělal nic jiného než vytvoření složitého pyramidového schématu. Když by jedna společnost selhala, refinancoval by další dluh. Milken i Drexel Burnham Lambert by si v důsledku tohoto chování nadále vybírali poplatky. Společnost dosáhla alespoň poloviny svých zisků z práce Milkena. (Uvažujete o připojení k „investičnímu klubu“, který slibuje fenomenální návratnost vašeho registračního poplatku? Přečtěte si, co je pyramidový systém? )

Později začal Milken nakupovat akcie ve společnostech, o nichž věděl, že se stanou potenciálními cíli na převzetí. Když byl Boesky v roce 1986 obviněn z obchodování zasvěcených osob, pomohl zapojit firmu i Milken do několika skandálů zasvěcených. To vedlo k trestnímu stíhání firmy a více než 70 obvinění proti Milkenu, který se přiznal k vině, byl odsouzen k 10 letům vězení a pokutám zaplatil 1 miliardu dolarů.

Tvrdí se, že ke spoření a úvěrové krizi (S&L) došlo koncem 80. a začátkem 90. let, protože tolik institucí drželo velké množství nevyžádaných dluhopisů Milken. Poté, co byl propuštěn z vězení, zaměřil Milken svou pozornost na svůj základ, který podporuje výzkum rakoviny.

Fraudster s finančním výkazem: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers byl generálním ředitelem telekomunikační společnosti na dálku s názvem WorldCom. Za méně než dvě desetiletí se společnost ujala dominantního postavení v telekomunikačním průmyslu, ale krátce poté v roce 2002 požádala o největší bankrot v historii USA. (Jakmile investujete do společnosti, čelíte tomuto riziku. Zjistěte, co to znamená v přehledu firemního bankrotu .)

Během šestiletého období společnost provedla 63 akvizic, z nichž největší byla MCI v roce 1997. Všechny tyto akvizice představovaly pro společnost problémy, protože bylo obtížné integrovat starou společnost s každou novou. Akvizice také vyvolaly obrovské částky dluhu v rozvaze společnosti. Pro udržení růstu zisků by společnost odepsala miliony dolarů do ztrát, které získala v současném čtvrtletí, a poté přesunula menší ztráty do budoucnosti, aby vytvořila dojem, že společnost vydělala více peněz, než ve skutečnosti byla. Díky tomu byla WorldCom schopna každý rok platit proti svým výnosům malé poplatky a rozdělit velké ztráty po celá desetiletí. Tento plán fungoval, dokud americké ministerstvo spravedlnosti neodepřelo akvizici společnosti Sprint v roce 2000, protože se obávalo, že kombinované společnosti budou dominovat v národním telekomunikačním průmyslu. To přinutilo WorldCom, aby zajistil, aby pro ně předchozí fúze fungovaly, a znamenalo, že bude jen otázkou času, než všechny ztráty, které získají z jiných akvizic, ovlivní růst společnosti. (Související čtení viz Vaření knih 101. )

Když společnost WorldCom podala návrh na prohlášení konkurzu, připustila, že nepřiměřeně zaúčtovala ztráty ze svých akvizic v letech 1999 až 2002. Ebbers také od společnosti převzal osobní půjčky. V dubnu 2002 rezignoval na funkci generálního ředitele a později byl usvědčen z podvodu, spiknutí a podání falešných dokumentů u SEC. Byl odsouzen na 25 let vězení.

Dědictví Ebbers vedlo k přísnějším standardům vykazování, a to vytvořením Sarbanes-Oxleyho zákona z roku 2002, zakázáním osobních půjček úředníkům společnosti a přísnějšími sankcemi za finanční trestné činy. (Další informace o tom, jak může společnost udržovat své vedení pod kontrolou může ovlivnit spodní řádek ve správě výplaty .)

Sečteno a podtrženo Od nejranějších dnů na Wall Street se objevili zločinci, kteří se pokusili maskovat jako čestní podnikatelé. Mnoho z těchto podvodníků se rychle zvedlo k moci, aby nakonec mělo tvrdé přistání. Přesně to byl případ Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers a Richard Whitney. Jejich příklady ukazují, že navzdory předpisům se lidé budou stále snažit najít cesty kolem zákonů nebo je jednoduše ignorovat pro jeden účel: chamtivost za každou cenu.

Pro více informací o tomto tématu si přečtěte Pouta a kuřácké zbraně: Trestné prvky Wall Street, Ghouls and Monsters na Wall Street a Příběhy z krypty Wall Street .