7 akcií, které mohou vyhrát obchodní války: Goldman

V titulcích dominuje obchodní napětí a investorům přináší rostoucí strach. Pokud prezident Trump naváže na nedávné hrozby, budou nakonec na dovozy z USA ve výši 781 miliard USD uvaleny nové sazby, což představuje 27% z celkového počtu, uvádí Goldman Sachs. Vzhledem k pravděpodobnosti odvetných opatření ze strany zemí, na které se zaměřuje vývoz do USA, Goldman navrhuje, aby investoři hledali americké společnosti, které získávají téměř 100% svého prodeje na domácím trhu. Toto je první ze dvou příběhů, které bude Investopedia věnovat této zprávě.

Mezi 50 akcií v domácím prodejním košíku Goldmanu patří těchto sedm v dopravním, ocelářském, technologickém a bankovním průmyslu:

Zdroje: Zpráva Goldman Sachs USA Weekly Kickstart ze dne 20. července; zisky jsou vypočítávány prostřednictvím otevřených dat 24. července s použitím upravených blízkých dat z Yahoo Finance.

Pro srovnání, index S&P 500 (SPX) vzrostl za stejné období o 4, 3%. Zatímco JB Hunt od 31. května zpožďuje S&P 500, přesto překonala meziroční výsledky, 6, 8% oproti 5, 5%.

Ovladače vyšší výkonnosti

Goldman naznačuje, že od konce května do 19. července jejich plný košík na domácím trhu překonal S&P 500 o 130 bazických bodů. Píšou, že tato skupina akcií „těží ze silnějšího amerického dolaru a nad trendového ekonomického růstu v USA a je relativně izolovaná od obchodního rizika“. Navíc dodávají, že košík nabízí atraktivní ocenění, s forwardovým poměrem P / E 17, 8násobek plánovaného zisku v příštích 12 měsících oproti 17, 1násobku plánovaného zisku za S&P 500 jako celek.

Zbývající rizika

Akcie v domácím prodejním košíku společnosti Goldman teoreticky čelí malému nebo žádnému přímému riziku vyplývajícímu z odvetných cel, dovozních omezení nebo bojkotů spotřebitelů v zahraničí. Někteří však mohou trpět nepřímými dopady, pokud prodávají jiným společnostem, jejichž vlastní vývoz klesá v důsledku obchodních konfliktů, což Goldman nezaznamenal.

Mezitím Goldman poznamenává, že sazby uložené USA zvýší náklady pro americké společnosti, a tím sníží ziskové marže. Celkově odhadují, že dovoz představuje zhruba 30% nákladů na prodané zboží (COGS), které vznikly S&P 500. Dodávají, že dopravní společnosti patří mezi průmyslová odvětví s největším podílem dováženého COGS. To by mohl být problém pro železnice CSX a Norfolk Southern, stejně jako pro nákladní firmu JB Hunt.

CSX

CSX, na Seeking Alpha, je již nákladově nejefektivnějším provozovatelem železnice, přesto však pokračuje ve zlepšování. V důsledku toho její provozní ziskové rozpětí v posledních letech stoupá a v prvním čtvrtletí roku 2018 se pohybuje nad 34%. Mezitím silné podnikatelské prostředí v oblasti služeb vede ke zvyšování objemu zásilek. Zacks Equity Research naznačuje, že systém určený ke zvýšení provozní efektivity v roce 2017 přinesl úspory nákladů ve výši 460 milionů USD a že společnost se do roku 2020 zaměřuje na provozní poměr 60%, což znamená provozní ziskové rozpětí 40%. Zacks dodává, že CSX je uprostřed programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 5 miliard dolarů, který probíhá v prvním čtvrtletí roku 2019.

Paychex

Paychex je předním poskytovatelem služeb souvisejících s mzdami a dalšími funkcemi v oblasti lidských zdrojů a podle další zprávy společnosti Zacks by měl těžit z rostoucího trendu outsourcingu. Navíc Zacks dodává, že společnost má velmi silnou rozvahu, bez dlouhodobého dluhu a peněžních ekvivalentů a podnikových investic v hodnotě 424 milionů dolarů. To mu dává dobrou pozici k provádění strategických investic a akvizic. Podle MarketWatch vyžadují odhady konsenzu růst fiskálního roku 2019 o 9% EPS, zatímco společnost očekává růst o 11% oproti fiskálnímu roku 2018.