AAPL: Apple Dividend Analysis

Společnost Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) obnovila své výplaty dividend v roce 2012 po 17leté přestávce. Na konci svého fiskálního roku 2011 nashromáždila z počátečního úspěchu zařízení iPhone a iPad obrovské množství hotovosti a dalších peněžních ekvivalentů přesahujících 25 miliard USD. Od té doby společnost Apple každoročně do roku 2015 zaznamenala neustálý růst příjmů a zisků, což jí umožnilo zvýšit roční dividendy za tři roky po počáteční čtvrtletní výplatě dividend v roce 2012. Po dobu šesti měsíců od 27. prosince 2015 do června 25, 2016, nebo fiskální Q2 a Q3 společnosti 2016, dividenda AAPL pokračovala v růstu ještě vyšším tempem.

Výplata dividend

Hrubé dividendy společnosti Apple činily za období šesti měsíců, které zahrnovaly fiskální Q2 a Q3 roku 2016, 5, 996 miliard USD, což zdánlivě překonalo minulé výplaty dividend z jakýchkoli dalších dvou nepřetržitých čtvrtletí, protože v roce 2012 obnovila čtvrtletní dividendy. Kombinovaný čistý zisk za Q2 a Q3 2016 činil 18, 321 miliard USD, což činilo poměr výplaty dividend za těchto šest měsíců 32, 7%. To je ve srovnání s průměrným poměrem výplaty dividend 25, 9% za tři roky mezi roky 2013 a 2015.

Vyšší poměr výplaty dividend za posledních šest měsíců spočívá v tom, že příjmy a zisky společnosti Apple za posledních pět let nepřetržitě rostou, přičemž celkový akumulovaný vlastní kapitál ve výši 119, 4 miliardy USD, jak bylo zaznamenáno 26. září 2015, na konci roku Fiskální rok společnosti Apple 2015. Ve srovnání s držením hotovosti ve výši 41, 6 miliard USD, peněžních ekvivalentů a krátkodobých investic ke stejnému datu. S částkou nečinnosti v hotovosti na 34, 8% vlastního kapitálu společnosti Apple byli akcionáři jistě lépe, protože společnost Apple v roce 2016 uvažovala o vrácení potenciálně větší části svého kapitálu zpět akcionářům pro vlastní potřebu.

Výnos z dividend

Zatímco výplata dividend je měřítkem finanční síly často používané v základní analýze akciových investic, výnos z dividend je užitečnější pro investory, jejichž hlavním cílem je přijímat investiční dividendy. U dividendových investorů je kapitálové zhodnocení akcií druhořadé vzhledem k dividendovým výnosům, které mohou akcie poskytnout. Dividendový výnos akcie porovnává výši roční dividendy jako procento tržní ceny akcie. U jednotlivých investorů mohou jejich vlastní nákupní ceny na akciích zvýšit nebo snížit jejich dividendové výnosy, vzhledem k tomu, kolik akcie platí v dividendách.

Dividenda společnosti Apple na konci 12měsíčního období činila 2, 13 USD za akcii ročně k 25. červnu 2016. Použitím závěrečné ceny akcií 107, 57 USD 25. srpna 2016 byl dividendový výnos z investic do akcií Apple 1, 98%. Přestože se roční dividenda AAPL v letech po znovuzavedení dividendy v roce 2012 neustále zvyšuje, akcie Apple se občas zvýšily mnohem rychleji, což může vést k tomu, že její dividendový výnos bude méně konkurenceschopný pro nové investory, kteří akcie nakupují za prémiové ceny. Pokud se společnost Apple zaváže k silné a rostoucí dividendové politice, stávající dividendoví investoři uvidí další zlepšení svých dividendových výnosů.

Dividendový růst

Pro většinu společností je snížení dividend spíše výjimkou než normou. Společnosti by chtěly v průběhu času zvýšit své dividendy v závislosti na růstu svých příjmů a zisků, jakož i na peněžních tocích z provozu. Dividenda AAPL za období šesti měsíců od 27. prosince 2015 do 25. června 2016 činila 5, 996 miliardy USD, což je mírný nárůst o 2, 5% oproti výši dividendy vyplacené během předchozích šesti měsíců. Roční růst dividend činil průměrně 4, 6% za tři roky od roku 2013 do roku 2015, za předpokladu, že v roce 2012 budou vypláceny dividendy ve výši 10 miliard USD na základě čtvrtletní dividendy ve výši 2, 5 miliardy USD, což je v tomto roce částečná platba. Ve srovnání s tím byla míra růstu dividend za šest měsíců, která zahrnovala Apple Q2 a Q3 2016, mírně vyšší než historická míra růstu dividend společnosti.