Definice skutečného návratu
Skutečný výnos znamená skutečný zisk nebo ztrátu, kterou investor zažívá v souvislosti s investicí nebo v portfoliu. Také se označuje jako vnitřní míra návratnosti (IRR).
Základy skutečného návratu
Na rozdíl od očekávaných nebo předpokládaných výnosů je skutečným výnosem to, co investoři skutečně získají ze svých investic. Například prohlášení o zveřejnění podílového fondu by mohlo říkat něco jako: „Cenné papíry fondu, do kterých investujete, vydělávají každý rok 5%, i když skutečná návratnost bude pravděpodobně jiná.“ Analýza důvodů nesouladu mezi očekávanými a skutečnými údaji o návratnosti pomáhá pochopit roli systematických (tržních) a idiosynkratických (správcovských / fondových) rizikových faktorů, které hrají výnosy z portfolia. Mezi faktory skutečného výnosu patří obchodní náklady, poplatky za správu, časový rámec investic, zda byly v průběhu časového období přidány další investice nebo výběry, jakož i dopady daní a inflace.
Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) a úřad pro vládní odpovědnost (GAO) studovaly a předkládaly návrhy, které požadují, aby společnosti podílových fondů zlepšily zveřejňování informací, které v průběhu let poskytují investorům a potenciálním investorům. V závěrečném pravidlu, vydaném v únoru 2004, SEC konkrétně zmínila potřebu finančních prostředků pro rozlišení skutečných a očekávaných výnosů. Například by vzájemný fond popisující a ilustrující náklady a výkon hypotetické investice za pětileté období musel odkazovat na skutečná čísla výnosů a skutečné náklady.
klíčové jídlo s sebou
- Skutečný výnos se týká de facto zisku nebo ztráty, kterou investor obdrží nebo zažije v souvislosti s investicí nebo portfoliem.
- Skutečný výnos se může vztahovat také na výkonnost aktiv penzijního plánu.
- Opakem skutečného návratu je očekávaný výnos.
Zvláštní úvahy: Skutečná návratnost a aktiva penzijního plánu
Skutečná návratnost se také používá k popisu výkonnosti aktiv penzijního plánu společnosti. V tomto případě se označuje jako „skutečná návratnost aktiv plánu“. Skutečná návratnost se porovná s očekávaným výnosem.
Vzorec pro výpočet skutečné návratnosti aktiv penzijního plánu je:
Konečný zůstatek (reálná hodnota) - počáteční zůstatek (reálná hodnota) + výhody - příspěvky
Protože pravidla účetnictví penzijního plánu umožňují zaměstnavatelům (společnostem, vládám, univerzitám) vypočítat předpokládanou míru návratnosti jejich penzijních povinností, neodrážejí skutečné závazky zaměstnavatele vůči současným a budoucím důchodcům. Protože očekávané výnosy jsou často založeny na optimistických předpokladech, mají tendenci podceňovat závazky a nadhodnocovat finanční situaci společnosti. Přestože společnosti musí v poznámkách pod čarou k finančním výkazům uvést soulad dvou souborů čísel (skutečný výnos versus očekávaný výnos), byly předloženy návrhy na změnu požadavků na podávání zpráv, aby čtenáři snáze rozpoznali skutečné výnosy a povinnosti společností.
Příklad skutečného návratu v reálném světě
Ve své zprávě Fakta o fondech Manulife RetirementPlus ze dne 27. května 2019 popsala Životní pojišťovna výrobců ve svých pojistných smlouvách výkonnost různých fondů. Každé členění má sekci „Jak fond dosáhl?“, S průměrnou návratností a tabulkou s uvedením ročních výnosů pro tento konkrétní fond za posledních pět let. Každá část navíc obsahovala prohlášení o vyloučení odpovědnosti: „Vaše skutečné vrácení bude záviset na možnosti záruky a na prodejním poplatku, které si vyberete, a na vaší osobní daňové situaci.“
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.