Agentura Bond Definováno
Agenturní dluhopis je dluhopis vydaný vládní agenturou. Tyto dluhopisy nezahrnují dluhopisy vydané americkou státní pokladnou nebo obcemi a nejsou plně zaručeny stejným způsobem jako státní dluhopisy a komunální dluhopisy.
Agenturní dluhopis je také známý jako agenturní dluh.
Členění dluhopisů agentury
Existují dva typy obligací agentur - federální vládní agentura a GSE. Dluhopisy federální vládní agentury jsou vydávány Federální správou bydlení (FHA), Small Business Administration (SBA) a Vládní národní asociací hypoték (GNMA). GNMA jsou běžně vydávány jako hypoteční průchodné cenné papíry. Stejně jako cenné papíry státní pokladny jsou dluhopisy federální vládní agentury podporovány plnou vírou a úvěrem vlády USA. Investor očekává, že obdrží pravidelné platby úroků z držení tohoto dluhopisu agentury. Při splatnosti je plná nominální hodnota dluhopisu agentury zaslána držiteli dluhopisů. Protože dluhopisy federální agentury jsou méně likvidní než státní dluhopisy, nabízejí o něco vyšší úrokovou sazbu než státní dluhopisy. Kromě toho mohou být splatné dluhopisy federální vládní agentury, což znamená, že investoři jsou vystaveni riziku, že emitent může splatit dluhopisy před plánovaným datem splatnosti.
Státem podporovaný podnikový dluhopis (GSE) je dluhopis agentury vydaný takovými agenturami, jako je Federální národní asociace hypoték (Fannie Mae), Federální hypoteční hypotéka (Freddie Mac), Federální banka pro financování úvěrů poskytovaná bankami Farm Federal Corporation a Federální banka pro domácí úvěry. Stejná záruka nezakládá dluhopisy agentur GSE jako federální vládní agentury, a tudíž má úvěrové riziko a riziko selhání. Z tohoto důvodu je výnos těchto dluhopisů obvykle vyšší než výnos státních dluhopisů.
Většina dluhopisů agentur platí pololetní pevný kupón a prodává se v různých přírůstcích, i když minimální úroveň investic je obvykle 10 000 USD za první přírůstek a 5 000 přírůstků poté. Cenné papíry GNMA se zvyšují po 25 000 USD. Některé dluhopisy agentur mají fixní kuponové sazby, zatímco jiné mají k dluhopisům plovoucí sazby. Dluhopisy agentur s pohyblivou sazbou mají své úrokové sazby pravidelně upravovány podle pohybu referenční sazby, jako je LIBOR. V zájmu uspokojení krátkodobých potřeb financování mohou některé agentury vydávat poznámky o slevách bez kupónu nebo „diskotéky“ se slevou na par. Disky mají splatnost v rozmezí od jednoho dne do roku, a pokud jsou prodány před splatností, mohou mít za následek ztrátu pro investora do dluhopisů agentury.
Úrok z většiny, ale ne všech, dluhopisů agentur je osvobozen od místních a státních daní. Dluhopisy farmářů Mac, Freddie Mac a Fannie Mae jsou plně zdanitelné. Agenturní dluhopisy, pokud jsou zakoupeny se slevou, mohou investory vystavit dani z kapitálových výnosů, pokud jsou prodány nebo splaceny. Kapitálové zisky nebo ztráty při prodeji dluhopisů agentur jsou zdaněny stejnými sazbami jako akcie. Dluhopisy Tennessee Valley Authority (TVA), Federal Home Loan Banks a Federal Bank Credit Banks jsou osvobozeny od místních a státních daní.
Stejně jako všechny dluhopisy, i dluhopisy agentury mají úroková rizika. Inverzní vztah mezi úrokovými sazbami a cenami dluhopisů znamená, že hodnota agenturního dluhopisu v držení investora bude klesat v dobách rostoucích úrokových sazeb v ekonomice. Změny úrokových sazeb mají obecně větší vliv na ceny dlouhodobých dluhopisů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.