Úvod do LIBOR

Když většina Američanů pomyslí na britské importy, jejich mysl pravděpodobně vykouzlí obrazy filmů Jamese Bonda a Montyho Pythona. To vše jsou dobré příspěvky a s úspěchem výše uvedených britských dovozů je obtížné argumentovat o jejich významu, ale pravděpodobně nejdůležitější dovoz z Anglie má přímý dopad na peněženky mnoha Američanů, zejména majitelů domů. V tomto článku si vysvětlíme trochu pochopený, ale nesmírně relevantní finanční nástroj používaný po celém světě: londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu (LIBOR).

Co je LIBOR? LIBOR odpovídá sazbě federálních fondů nebo úrokové sazbě, kterou si jedna banka účtuje za půjčku. Příchod LIBORu lze vysledovat až do roku 1984, kdy se Britská asociace bankéřů (BBA) snažila přidat aktivní obchodní podmínky na aktivně obchodované trhy, jako jsou cizí měna, forwardové dohody a úrokové swapy. Sazby LIBOR byly poprvé použity na finančních trzích v roce 1986 poté, co byly provedeny zkušební jízdy v předchozích dvou letech. Dnes LIBOR dosáhl takového postavení, že sazba je zveřejňována denně BBA kolem 11:45 hodin GMT.

LIBORův dosah je cítit tisíce kilometrů od Temže; používá se jako klíčový referenční bod pro finanční nástroje, jako jsou futures, americký dolar, úrokové swapy a hypotéky s proměnlivou sazbou. LIBOR nabývá na významu v době přísných úvěrů, protože zahraniční banky touží po amerických dolarech. Tento scénář obvykle pošle LIBOR za stoupající dolary, což je obvykle známkou bezprostředního ohrožení ekonomiky. (Další informace naleznete v Top 5 známkách úvěrové krize .)

Dosah LIBOR LIBOR je stanoven 16 mezinárodními členskými bankami a podle některých odhadů umístí sazby na ohromujících 360 bilionů finančních produktů po celém světě. Součástí těchto produktů jsou hypotéky s nastavitelnou sazbou (ARM). V období stabilních úrokových sazeb mohou být LIBOR ARM atraktivními alternativami pro domácnosti. Tyto hypotéky nemají negativní amortizaci a v mnoha případech nabízejí spravedlivé sazby pro platbu předem. Typický ARM je indexován na šestiměsíční sazbu LIBOR plus 2-3%. (Další informace viz Tato ruka má zuby .)

LIBORův dosah nekončí u majitele domu. Sazba se také používá pro výpočet sazeb pro půjčky pro malé podniky, studentské půjčky a kreditní karty. Častěji než ne, těžká ruka LIBOR necítí přímo majitelé domů nebo jiní, kteří potřebují půjčku. Když je prostředí amerických úrokových sazeb stabilní a ekonomika vzkvétá, vše je s LIBOR obvykle v pořádku. Bohužel je tu ještě jedna strana té mince. V dobách ekonomické nejistoty, zejména ve vyspělých zemích, vykazují sazby LIBOR známky nadměrné volatility, což bankám ztěžuje vzájemné poskytování a přijímání půjček. Tento problém se předává lidem, kteří hledají půjčky od banky. Pokud je pro vaši místní banku nedostatek hotovosti nebo za prémii, banka vám jednoduše naúčtuje poplatky, dlužníka, vyšší úrokovou sazbu nebo ještě horší, peníze vám peníze vůbec nepůjčí.

Pokud jsou časy špatné, sledujte LIBOR Další významnou vlastností LIBORu je to, že může oslabit účinky snížení sazeb Fedu. Většina investorů si myslí, že je skvělé, když Fed sníží sazby, nebo alespoň uvítají zprávy. Pokud jsou sazby LIBOR vysoké, snižování Fedu vypadá podobně jako na dovolenou na Havaj a každý den déšť. Vysoké sazby LIBOR omezují lidi v získávání půjček, takže nižší diskontní sazba Fedu je pro průměrného člověka neměnná. Pokud máte hypotéku na nižší hypotéku, musíte pozorně sledovat sazby LIBOR, protože téměř 1 bilion dolarů v subprime ARM je indexováno na LIBOR. (Pro více informací si přečtěte náš kurz Federálního rezervního systému a dozvíte se více o hypotékách s rizikovými hypotékami, viz část Subprime is často Subpar .)

Zatímco akce LIBOR ve vztahu k devizovým trhům se týkají spíše měn, jako je euro, britská libra, japonský jen a další, její denní dopad na hodnotu dolarových peněz ve Spojených státech je zanedbatelný, i když stojí za zmínku, že LIBOR je velmi důležitý pro sazby eura nebo americké dolary držené zahraničními bankami. Euro představuje zhruba 20% celkových dolarových rezerv.

Sečteno a podtrženo LIBOR není sexy a je pochybné, že se někdo těší na další vydání dat LIBOR se stejným očekáváním, že uvidí další film Jamese Bonda. To znamená, že každý, kdo má kreditní kartu nebo touhu vlastnit dům, musí vědět o LIBOR. LIBOR je skutečná britská monarchie, přinejmenším pro globální finanční trhy - a váš osobní výsledek.