Právo na hodnocení
Právo na posouzení je zákonné právo menšinových akcionářů korporace, aby soudní řízení nebo nezávislý odhadce určil spravedlivou cenu akcií a zavázal nabývající společnost k zpětnému odkupu akcií za tuto cenu. Právo na posouzení je politika ochrany akcionářů, která brání společnostem zapojeným do fúze platit méně, než je hodnota společnosti pro akcionáře.
Rozdělení práva na hodnocení
Analytici mohou při určování reálné ceny akcií a hodnoty nabývané společnosti používat více metod oceňování, včetně metod založených na aktivech, metodách výnosu nebo peněžních toků, srovnatelných tržních datových modelů a hybridních nebo vzorcových metod. Přestože většina případů hodnotících práv je založena na konsolidaci nebo fúzi, mohou se vztahovat také na případy, kdy korporace podnikne jakékoli mimořádné kroky, které akcionáři považují za škodlivé pro jejich zájmy. Při fúzích a akvizicích zaručují práva na ocenění akcionářům přiměřenou náhradu, pokud fúze nebo akvizice převáží nad jejich přáním.
Metody hodnocení a oceňování podniků
Jak je uvedeno výše, existuje několik způsobů, jak ocenit firmu a dosáhnout spravedlivé ceny akcií, aby upokojili akcionáře. Jedním ze způsobů je oceňování na základě aktiv, které se zaměřuje na čistou hodnotu aktiv společnosti (NAV) nebo na tržní hodnotu jejích celkových aktiv sníženou o celkové závazky. Tato metoda v podstatě určuje náklady na fyzické obnovení podnikání. Existuje prostor pro interpretaci, pokud jde o rozhodování, která aktiva a pasiva společnosti mají být zahrnuta do ocenění, a jak měřit hodnotu každého z nich. Například určitě metody nákladů na zásoby (např. LIFO nebo FIFO) ocení zásoby společnosti odlišným způsobem, což povede ke změnám v celkové hodnotě aktiv společnosti.
Dalším způsobem oceňování podniků je použití srovnatelných ukazatelů výdělků, jako je poměr cena k výdělku nebo poměr P / E, k určení toho, jak se podnik hromadí proti konkurentům. Například, pokud je poměr P / E společnosti mezi její skupinou vrstevníků nejvyšší, má skutečně v oboru slibnou výhodu (možná nová technologie nebo akvizice v nové mezeře na trhu) nebo je nadhodnocena (tj. Její cena je příliš vysoká ve srovnání se skutečnými zisky).
A konečně, nezávislí hodnotitelé mohou použít diskontované peněžní toky nebo metodu DCF k dosažení objektivní ceny akcií při vydání práva na ocenění. Na rozdíl od výše srovnatelné metody, která je metodou relativního ocenění, je metoda DCF považována za vnitřní metodu nezávislou na jakýchkoli konkurentech. Metoda DCF se ve své podstatě opírá o projekci budoucích peněžních toků. Ty jsou poté upraveny tak, aby získaly aktuální tržní hodnotu společnosti.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.