Umění spekulace

Zda má spekulace místo v portfoliích investorů, je předmětem velké debaty. Zastáncové efektivní tržní hypotézy věří, že trh je vždy spravedlivý, takže spekulace jsou nespolehlivou a nemoudrou cestou k ziskům. Spekulanti se domnívají, že trh přehání celou řadu proměnných. Tyto proměnné představují příležitost pro růst kapitálu.

Někteří profesionálové na trhu považují spekulanty za hráče, ale zdravý trh se skládá nejen ze zajišťovatelů a arbitrů, ale také ze spekulantů. Zajišťovatel je rizikově nepříznivý investor, který nakupuje pozice na rozdíl od ostatních, které již vlastní. Pokud zajišťovatel vlastnil 500 akcií společnosti Marathon Oil, ale bál se, že cena ropy může brzy výrazně poklesnout na hodnotě, může krátce prodat akcie, koupit prodejní opci nebo použít jednu z mnoha dalších zajišťovacích strategií.

Arbitr se snaží vytěžit neefektivnost na trhu. Nejnovějším příkladem je latenční arbitráž. Jedná se o formu vysokofrekvenčního obchodování s latenčními arbitry, kteří se snaží využít čas potřebný k cestování z burz k kupujícím tím, že umístí své počítače do stejných datových center jako burzovní servery. Investoři mohou těžit z využití těchto mikrosekundových zpoždění.

Co je spekulace?
Každý z těchto investorů je nezbytný pro efektivní a zdravý trh, ale co je to spekulace a proč přitahuje takovou vášnivou kritiku?

Ekonom John Maynard Keynes je jedním z obrů financí. Řekl, že spekulace znají budoucnost trhu lépe než samotný trh. Namísto nákupu akcií v tom, co investor považuje za vysoce kvalitní společnost s dlouhodobým vzestupným potenciálem, spekulant hledá příležitosti, kde je pravděpodobné výrazné kolísání cen. Předpokládejme, že investor A nakoupil 300 akcií společnosti Boeing, protože věřil, že letecký a kosmický průmysl rychle roste. Pokud by cena Boeingu zítra poklesla bez zásadního důvodu, pravděpodobně by nakoupil více akcií, protože pokles cen představuje lepší hodnotu.

Investor B, spekulant, by mohl prodat 300 akcií, protože věřil, že Boeing byl připraven na krátkodobé nebo střednědobé zvýšení cen. Investor B mohl zhodnotit zdraví a další základy Boeingu, ale jeho primární metrikou byl očekávaný krátkodobý pohyb cen.

Odpůrci spekulací se domnívají, že investování peněz pouze na základě události, která se může stát v blízké budoucnosti, je hazard. Spekulanti tvrdí, že používají velké množství zdrojů údajů k hodnocení trhu, na kterém většina hráčů vsazuje čistě na náhodné nebo jiné méně statisticky významné ukazatele.

Je spekulace tak snadná, jak se zdá?
John Maynard Keynes dále řekl: „… kasina by měla být ve veřejném zájmu nepřístupná a drahá. A možná to samé platí o burzách.“ Keynes na začátku 20. století věděl, jaké statistiky dnes ukazují. Snažit se porazit trh je stejně obtížné jako snažit se porazit kasino.

Jedna studie provedená Severoamerickou asociací správců cenných papírů zjistila, že pouze 30% spekulantů účastnících se denního obchodování bylo ziskových a pouze 12% mělo potenciál pro dlouhodobější ziskovost.

Ziskoví spekulanti často pracují pro obchodní firmy, které poskytují školení a zdroje určené ke zvýšení jejich šance na úspěch. Pro ty, kteří spekulují samostatně, je třeba hodně času na průzkum trhu, sledování aktuálních událostí a učení a porozumění komplikovaným obchodním strategiím.

Jak spekulovat
Umění spekulací zahrnuje širokou škálu obchodních taktik, včetně obchodování s páry, swingu, používání hedgingových strategií a rozpoznávání vzorů grafů. Spekulanti jsou často obeznámeni s fundamentální analýzou, včetně špinění nadhodnocených nebo podceňovaných společností, výše krátkých úroků, které společnost drží, a analýzy výnosů a dalších výkazů SEC.

Spolu s hodnocením produktů znal spekulant, že krátkodobé pohyby investičních trhů jsou do značné míry spojeny se světovými událostmi. Konflikt na Blízkém východě by mohl ovlivnit cenu ropy, klíčový údaj v eurozóně by mohl způsobit prudký posun v indexech širokého trhu a podstatná změna míry nezaměstnanosti by mohla trhy posunout prudce nebo prudce dolů.

Pravděpodobně to bude proti spekulantům, ale ti, kdo z této strategie učiní výnosný podnik, jsou vysoce kvalifikovaní pozorovatelé trhu, hodnotitelé investičních produktů a mají zkušenosti číst náladu trhu.

Je spekulace vhodná pro vaše portfolio?
Baby boomu v blízkosti odchodu do důchodu se snaží podle Los Angeles Times novou investiční strategii. Namísto pasivní investiční strategie, kterou většina zaměstnanců používá pro své penzijní účty, se stále více lidí spekulovalo ve snaze dohnat nedostatky na svých penzijních účtech.

John C. Bogle, zakladatel skupiny Vanguard, radí lidem, aby zůstali s dlouhodobými investicemi. Ve své knize „Souboj kultur: Investice vs Spekulace“ zdůrazňuje, že bití na akciovém trhu je hra s nulovým součtem. Pokoušet se porazit trh s penzijními fondy, když většina obchodníků selže, je nerozumné použití peněz, na které se budete později spolehnout, když nebudete schopni pracovat.

Většina finančních plánovačů věří, že spekulace jsou vhodné pouze u makléřského účtu s využitím prostředků, které nejsou nezbytné pro každodenní podporu sebe nebo vaší rodiny. Než se zapojíte do spekulací, splácet dluh, financovejte svůj důchodový účet a podle potřeby založte vysokoškolský fond.

Bez ohledu na to, jak spekulujete, měla by to být malá část vašeho celkového investičního portfolia.

Naučit se být spekulantem
Každá dovednost vyžaduje čas se učit a zvládnout. Před obchodováním se skutečnými penězi si založte virtuální účet prostřednictvím některého z mnoha zprostředkovatelů slev nebo bezplatných webových stránek. Zjistěte, jak se trh chová, a sledujte, jak vaše oblíbené akcie reagují na události na trhu.

Obchodníci uvádějí knihu „Jak vydělat peníze na skladech“ od Williama O'Neila, jako cenný odkaz pro učení umění spekulací. Tato kniha a mnoho dalších poskytuje praktickým radám začínajícího obchodníka v oblasti obchodování a řízení rizik.

A konečně je cenným zdrojem budování komunity obchodníků, kterým důvěřujete, a analýza jejich obchodů. Zvažte vytvoření seznamu úspěšných obchodníků na Twitteru nebo Facebooku. Najděte obchodníky ve vaší oblasti a připojte se k investičnímu nebo obchodnickému klubu. Učení sami o sobě zřídka povedou k úspěšným výsledkům. Využijte zkušeností ostatních lidí a nabídněte je, abyste se podělili o své znalosti.

Sečteno a podtrženo
Spekulace rychle roste v oblibě díky snadnému přístupu na světové investiční trhy prostřednictvím online brokerských portálů. Protože spekulace je obtížné zvládnout, trávte čas obchodováním na virtuálním účtu. Když vidíte trvalé úspěchy na trzích nahoru i dolů, měli byste zvážit spekulace se skutečnými penězi.

Internet a finanční média mohou podporovat spekulace, ale to neznamená, že byste měli sledovat stádo. Úspěšné spekulace vyžadují zvládnutí spoustu dovedností, času a zkušeností, které většina lidí, kteří pracují mimo finanční průmysl, nemá. Pasivnější přístup pravděpodobně povede k lepším výsledkům po zvážení dividend a dlouhodobého růstu kapitálu.