Zabezpečení s podporou aktiv (ABS)

Co je zabezpečení zajištěné aktivy?

Cenné papíry zajištěné aktivy (ABS) jsou finanční cenné papíry, jako jsou dluhopisy nebo směnky, které jsou zajištěny skupinou aktiv, jako jsou půjčky, leasingy, dluhy z kreditních karet, licenční poplatky nebo pohledávky. Pro investory jsou cenné papíry zajištěné aktivy alternativou k investování do podnikového dluhu. ABS je podobný cennému papíru zajištěnému hypotékou, kromě toho, že podkladové cenné papíry nejsou založeny na hypotéce.

1:10

Zabezpečení s podporou aktiv (ABS)

Pochopení cenných papírů zajištěných aktivy

Cenné papíry zajištěné aktivy umožňují emitentům generovat více hotovosti, což se zase používá pro více půjček, přičemž investorům dává příležitost investovat do široké škály aktiv vytvářejících příjmy. Podkladová aktiva ABS jsou obvykle nelikvidní a nelze je prodat samostatně. Sloučení aktiv dohromady a vytvoření finančního zajištění, což je proces zvaný sekuritizace, umožňuje vlastníkovi aktiv, aby je učinil obchodovatelným. Podkladová aktiva těchto fondů mohou být půjčky na bydlení, automobilové půjčky, pohledávky z kreditních karet, studentské půjčky nebo jiné očekávané peněžní toky. Emitenti ABS mohou být tak kreativní, jak si přejí. Například ABS byl vytvořen na základě peněžních toků z příjmů z filmů, licenčních plateb, pronájmu letadel a sluneční fotovoltaiky. Téměř každá situace, kdy se vytváří peníze, může být sekuritizována do ABS.

Klíč s sebou

• Cenné papíry zajištěné aktivy (ABS) jsou finanční cenné papíry zajištěné aktivy, jako jsou pohledávky z kreditních karet, půjčky na vlastní kapitál a půjčky na auta.
• Ačkoli jsou podobné cenným papírům zajištěným hypotékou, cenné papíry zajištěné aktivy nejsou zajištěny hypotečními aktivy.
• ABS přitahuje investory, kteří chtějí investovat do něčeho jiného, ​​než je podnikový dluh.

Příklad zabezpečení zajištěné aktivy

Předpokládejme, že společnost X podniká v poskytování automobilových půjček. Pokud si chce osoba půjčit peníze na koupi automobilu, poskytne společnost X této osobě hotovost a je povinna splatit půjčku s určitou úrokovou sazbou. Možná společnost X poskytuje tolik půjček, že docházejí peníze, aby pokračovaly ve vytváření dalších půjček. Společnost X pak může zabalit své současné půjčky a prodat je investiční společnosti X, čímž obdrží hotovost, kterou může použít k získání dalších půjček.

Investiční společnost X poté rozdělí zakoupené půjčky do různých skupin nazývaných tranše. Tyto tranše jsou skupiny půjček s podobnými charakteristikami, jako je splatnost, úroková sazba a očekávaná míra delikvence. Dále investiční společnost X vydá cenné papíry, které jsou podobné typickým dluhopisům na každou tranši, kterou vytvoří.

Jednotliví investoři poté tyto cenné papíry koupí a obdrží peněžní toky z podkladové skupiny auto půjček, snížené o správní poplatek, který si investiční společnost X ponechá pro sebe.

Zvláštní úvahy

Tranše

ABS bude mít obvykle tři tranše: třídy A, B a C. Hlavní tranše A je téměř vždy největší tranší a je strukturována tak, aby měla ratingové hodnocení, aby byla atraktivní pro investory.

Tranše B má nižší úvěrovou kvalitu, a proto má vyšší výnos než tranše seniorů. C tranše má nižší kreditní rating než tranše B a může mít tak špatnou úvěrovou kvalitu, že ji nelze prodat investorům. V takovém případě by emitent ponechal tranši C a absorboval ztráty.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Co byste měli vědět o zlepšení úvěru Vylepšení úvěru je strategie používaná ke zlepšení profilu úvěrového rizika podniku, obvykle k získání lepších podmínek pro splácení dluhu. více Overcollateralization (OC) Overcollateralization je proces účtování více zajištění, než je nutné k získání nebo zajištění financování. více Zajištěný dluhový závazek (CDO) Zajištěný dluhový dluhopis (CDO) jsou cenné papíry investičního stupně zajištěné skupinou dluhopisů, půjček a jiných aktiv. více A-Note A-note je v nejvyšší tranši nebo vrstvě cenného papíru zajištěného aktivy (ABS) nebo jiného strukturovaného finančního produktu. více Úvěrový swap s aktivovaným zajištěním aktiv (ABCDS) Úvěrový swap s aktivovaným zajištěním aktiv (ABCDS) chrání investici kupujícího do zajištění zajištěného aktivem spíše než do podnikového úvěrového nástroje. více Předčasná amortizace Předčasná amortizace je urychlené splácení jistiny dluhopisu, částky zaplacené za dluhopis, investorům do cenných papírů zajištěných aktivy. více partnerských odkazů