Spravovaná aktiva (AUM)
Spravovaná aktiva (AUM) je celková tržní hodnota investic, které osoba nebo entita spravuje jménem klientů. Aktiva podle definic a vzorců řízení se liší podle společnosti.
Při výpočtu AUM zahrnují některé finanční instituce do svých výpočtů bankovní vklady, podílové fondy a hotovost. Jiní ho omezují na fondy, které jsou spravovány na základě vlastního uvážení, pokud investor přidělí společnosti oprávnění obchodovat jeho jménem.
Celkově je AUM pouze jedním aspektem používaným při hodnocení společnosti nebo investice. Obvykle se také zvažuje ve spojení s výkonem řízení a zkušenostmi s řízením. Obecně však mohou investoři považovat vyšší příliv investic a vyšší srovnání AUM za pozitivní ukazatel kvality a zkušeností se správou.
Klíč s sebou
- Spravovaná aktiva (AUM) je celková tržní hodnota investic, které osoba nebo subjekt za investory zachází.
- AUM kolísá denně, což odráží tok peněz dovnitř a ven z konkrétního fondu a cenovou výkonnost aktiv.
- Fondy s větším AUM bývají likvidnější.
- Poplatky za fond a správce se často počítají jako procento AUM.
Porozumění aktiv pod správou
AUM označuje, kolik peněz klienta finanční společnost - nebo finanční profesionál - zpracovává pravidelně. AUM je součet investic spravovaných podílovým fondem nebo skupinou fondů, společností rizikového kapitálu, makléřskou společností nebo jednotlivcem registrovaným jako investiční poradce nebo správce portfolia.
Používá se k označení velikosti nebo množství, AUM lze oddělit mnoha způsoby. Může odkazovat na celkovou částku aktiv spravovaných pro všechny klienty nebo na celkovou aktivu spravovanou pro konkrétního klienta. AUM zahrnuje kapitál, který může manažer použít k provedení transakcí pro jednoho nebo všechny klienty, obvykle na základě uvážení.
Pokud například investor investoval do podílového fondu 50 000 USD, tyto prostředky se stanou součástí celkového AUM - fondu fondů. Správce fondu může nakupovat a prodávat akcie v souladu s investičním cílem fondu a využívat všechny investované prostředky bez získání dalších zvláštních povolení.
V odvětví správy majetku mohou mít někteří investiční manažeři požadavky založené na AUM. Může to být opatření k určení, zda je investor kvalifikovaný pro určitý typ investice, jako je zajišťovací fond. Manažeři bohatství chtějí zajistit, aby klient dokázal odolat nepříznivým trhům, aniž by přijal příliš velký finanční zásah. Individuální AUM investora může být také faktorem při určování typu služeb získaných od finančního poradce nebo makléřské společnosti. V některých případech se mohou jednotlivá spravovaná aktiva shodovat s čistým jměním jednotlivce.
Výpočet aktiv ve správě
Denně se mění, AUM závisí na toku peněz investora do a z konkrétního fondu. Výkonnost aktiv také ovlivní toto denní číslo. Zvýšené toky investorů, zhodnocení kapitálu a reinvestované dividendy zvýší AUM fondu.
Snížené toky investorů a ztráty tržní hodnoty naopak snižují AUM fondu. Ve Spojených státech, jakmile má firma ve správě aktiv více než 30 milionů USD, musí se zaregistrovat u Komise pro cenné papíry (SEC).
Metody výpočtu spravovaných aktiv se mezi společnostmi liší. Celková spravovaná firemní aktiva se zvýší, jakmile se zvýší investiční výkonnost nebo když se získají noví zákazníci a nová aktiva. Mezi faktory, které způsobují pokles AUM, patří pokles tržní hodnoty ze ztrát investiční výkonnosti, uzavření fondů a výplaty klientů. Spravovaná aktiva mohou být omezena na veškerý kapitál investovaný do všech produktů firmy, nebo může zahrnovat kapitál vlastněný vedoucími investičními společnostmi.
Proč AUM záleží
Vedení firmy bude sledovat AUM, protože se týká investiční strategie a toků produktů pro investory při určování síly společnosti. Investiční společnosti také využívají spravovaná aktiva jako marketingový nástroj k přilákání nových investorů. AUM může investorům pomoci získat informace o velikosti provozu společnosti ve srovnání s jejími konkurenty.
AUM může být také důležitým faktorem pro výpočet poplatků. Mnoho investičních produktů účtuje poplatky za správu, které představují pevné procento spravovaných aktiv. Mnoho finančních poradců a manažerů osobních peněz také účtuje klientům procenta z jejich celkových aktiv ve správě. Obvykle se toto procento snižuje se zvyšováním AUM; tímto způsobem mohou tito finanční profesionálové přilákat investory s velkým bohatstvím.
Příklad skutečného života spravovaných aktiv
Při hodnocení konkrétního fondu se investoři často dívají na jeho AUM. Podobně jako tržní kapitalizace společnosti, spravovaná aktiva fungují jako označení velikosti fondu. Tyto investiční produkty s vysokými AUM mají vyšší objemy obchodování na trhu, díky čemuž jsou likvidnější a snáze se s nimi obchoduje.
Například SPDR S&P 500 ETF (SPY) je jedním z největších fondů obchodovaných na burze na trhu. K 4. dubnu 2019 měla aktiva ve správě 264 miliard USD s průměrným denním objemem obchodování 80, 8 milionů akcií. Vysoký objem obchodování znamená, že likvidita není faktorem pro investory, když se snaží kupovat nebo prodávat své akcie ETF.
Oproti tomu společnost First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) má spravovaná aktiva ve výši 14, 2 milionu USD a mnohem nižší objem obchodování, což v průměru činí 2 795 akcií denně. Likvidita tohoto fondu by mohla být pro investory protiplněním.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.