Benchmark své výnosy s indexy

Investoři hledají široké indexy jako měřítka, která jim pomohou měřit nejen, jak dobře fungují trhy, ale také, jak dobře fungují jako investoři. Pro ty, kteří vlastní akcie, hledají indexy jako S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) a Nasdaq 100, aby jim řekli „kde je trh“. Hodnoty těchto indexů jsou zobrazovány každý den ve finančních médiích po celém světě. Většina investorů doufá, že v průběhu času dosáhnou návratnosti těchto indexů. Problém s tímto očekáváním spočívá v tom, že se okamžitě ocitli v nevýhodě, protože nesrovnávají jablka s jablky. Čtěte dále a zjistěte, jak můžete pomocí indexů poskytnout vašim očekáváním a výsledkům správný rámec, když se snažíte dosáhnout svých investičních cílů. (Další informace o indexech naleznete v našich 4 nejlepších indexových fondech S&P 500. )

Co říká statistika

Podle vydání Standard & Poor's „Indexy versus aktivní fondy Scorecard“ z ledna 2006 většina aktivně spravovaných fondů - více než polovina určitých tříd fondů - nepřekonává S&P 500 (v kterémkoli konkrétním roce nebo dokonce za poslední rok) pět let). Rovněž uvádějí, že většina investorů, kteří obchodují se svými vlastními portfolii, také S&P zaostává. Existuje mnoho důvodů, proč by jeden konkrétní fond v daném roce nadhodnotil nebo nedosáhl dobré výkonnosti, ale několik klíčových důvodů vysvětluje, proč většina fondů nemůže překonat své indexy.

Investoři vždy vynakládají různé částky, které se nazývají náklady na tření - obchodní náklady, zatížení, provize a daně z kapitálových výnosů - to vše musí být zaplaceno, když se pohybují do, ven nebo kolem fondu nebo portfolia. Investorům dokonce vznikají třecí náklady, zatímco jednoduše drží akcie ve formě správcovských poplatků a poplatků za účty. S&P však žádné třecí náklady. Když se používá jako měřítko, jedná se o imaginární kbelík akcií držených ve volném portfoliu bez obchodních nákladů a bez daně z kapitálových výnosů! Jinými slovy, S&P 500 a další indexy, pokud jsou použity jako referenční hodnoty, nepodléhají stejným podmínkám jako investice do vašeho portfolia, takže je pro vás těžší je překonat. (Další informace o nákladech na tření naleznete v kapitole Daň z kapitálových výnosů 101 ).

To všechno neznamená, že indexy jsou k ničemu, když se díváte na svůj vlastní výkon. Indexy jsou pro investory stále velmi cenným nástrojem, který lze použít k měření celkového zdravotního stavu velkých veřejných trhů. Každý index nám vypráví příběh o aktivech, které obsahuje. Vyhladí to, co by jinak bylo nekonečným finančním hlukem, den co den. Co však index často neučiní, jsou výsledky výkonnosti jakéhokoli druhu skutečného portfolia. Zatímco mnoho investorů si to již do jisté míry uvědomuje, počítá se s porozuměním a použitím principu - nejen s vědomím.

Proč jsou měřítka důležitá

Síla složení

Takže, co to všechno sčítá, říkáte? Při vysvětlování podstaty investiční výkonnosti může být užitečná nabídka: „Nejsilnější silou ve vesmíru je složený zájem.“ Muž, který to řekl? Středně úspěšný myslitel jménem Albert Einstein. Pojďme na chvíli zvážit dvě portfolia, z nichž každé začíná investovat ve stejný den se stejnou částkou peněz před 20 lety:

Portfolio 1 (Rob: 11%) - počáteční hodnota = 100 000 $

Portfolio 2 (Alice: 12, 5%) - počáteční hodnota = 100 000 $

Hodnoty na konci období (o 20 let později):

Portfolio 1 (Rob's): 806 231, 15 $

Portfolio 2 (Alice's): 1 054 509, 38 $

Proč takový velký rozdíl v konečných hodnotách? Protože Bob vydělával roční zisk 11% a Alice vydělala 12, 5%. To je ono - 1, 5% rozdíl přišel k kumulativnímu rozdílu více než 200 000 $! A pokud vezmeme v úvahu, že 1, 5% výnos z výnosů je konzervativním odhadem třecích nákladů, které investoři každoročně platí, můžeme rychle vidět, jak důležité je porozumět těmto nákladům a udržet je co nejnižší. (Chcete-li se dozvědět více o sdružování úroků, přečtěte si část Porozumění časové hodnotě peněz .)

Buďte proaktivní s malými kroky

Pokud vlastníte podílové fondy, zjistěte, kde hledat přesné výsledky ve své literatuře, a dávejte pozor na údaje, které jsou bez poplatků a nákladů na správu. Tím získáte přesnější měřítko výkonu fondu. Při zkoumání podílových fondů si vždy uvědomte poměr úplných nákladů - poměr přesahující 2% je velmi nákladný fond a pro investora z útěku vytváří bitvu do kopce.

Užitečným investičním cvičením je vždy rozšiřovat vaše povědomí o tom, co je dobrým měřítkem. Nejlepší benchmarky reprezentují vaše skutečné podíly, pokud jde o styl investování a náklady. Existují doslova tisíce možných benchmarků, takže bez ohledu na složení vašeho individuálního portfolia byste měli být schopni najít jeden nebo dva smysluplné benchmarky, které vám pomohou poučit se z vašich výsledků a efektivně plánovat do budoucna. Zkuste některé z nich rozšířit a rozšířit svůj arzenál:

Lipperovy indexy - jsou skvělé pro investory do podílových fondů. Lipperův index pro každý styl představuje průměr 30 největších podílových fondů v této kategorii. Například index Lipper Large-Cap představuje 30 největších podílových fondů s velkým kapitálem, přičemž největší je určen velikostí aktiv fondu.

Indexy MSCI - Tyto indexy Morgan Stanley jsou dobrým měřítkem pro mezinárodní investory; ukazují výkon v mnoha mezinárodních zemích a regionech. Vzhledem k inherentním obtížím při hledání dobrých mezinárodních referenčních hodnot je sada MSCI dobře udržovaným a respektovaným měřítkem.

Sektor SPDR (pavouci) - Výsledky těchto sektorově zaměřených ETF mohou být velmi užitečné při zkoumání výkonnosti konkrétního sektoru, ať už pro držitele podílových fondů nebo do-it-sami investory.

Další důležité oblasti - Bond benchmarks, nebo inflace, mohou být v některých případech použity s velkým účinkem. Například mnoho investorů je potěšením zachovat pouze částku jistiny, kterou již vydělali, a přitom držet krok s inflací. Ne každý investor hledá zvýšenou volatilitu, která přichází s hledáním vyšších výnosů.

Kam dál?

Investoři by se při investování měli vždy zaměřit především na správné alokace a diverzifikaci aktiv. Ale měřítka, jak je definujeme, jsou užitečným nástrojem, který nám může říci, jak se nám daří ve srovnání s reprezentativními kolegy. Provedením drobných a obezřetných úprav svých očekávání týkajících se výnosů z výkonu můžete efektivně porovnávat relativní výnosy a podle potřeby upravovat své portfoliové strategie a dávat tak ty nejlepší šance uspět ve svých cílech.

Je důležité, abyste se příliš nepřipojili k údajům o výkonnosti pro široké indexy. To je obtížné, protože indexy jsou tak široce považovány za oficiální měřítka akciových trhů. Práce se správnými měřítky zajistí, že se budete dívat na míč a na náklady, které vám vzniknou, a může být důvěryhodným spojencem na vaší cestě k investičnímu úspěchu. (Chcete-li pokračovat ve čtení tohoto tématu, viz Úvod do indexů akciového trhu ).