Nejlepší způsoby, jak investovat do zlata, aniž byste jej drželi

Zlato je pro tisíciletí významnou hodnotou a dnes zůstává cenným, protože cena jedné unce drahého kovu přesahuje 1 300 $. Mnoho investorů se snaží držet zlato jako zásobu hodnoty a jako zajištění proti inflaci, ale může být obtížné a těžkopádné držet velké množství fyzického zlata. Bezpečnostní úsilí se často zavádí, aby se zabránilo krádeži, která může být také drahá. Naštěstí existuje řada způsobů, jak získat vystavení pohybu cen zlata, aniž by jej fyzicky držel. (Více viz také: 8 důvodů, proč vlastnit zlato .)

Příjmy ze zlata

Spekulovalo se, že k první formě úvěrového bankovnictví došlo prostřednictvím zlatníků, kteří by ukládali zlato členů komunity. Na oplátku by ti, kdo ukládají zlato, dostali papírový doklad, který by mohl být za své zlato v budoucnu vykoupen. Protože věděli, že v kterémkoli okamžiku bude vykoupena pouze malá část těchto příjmů, mohou vydávat příjmy za větší množství drahých kovů, než ve skutečnosti držely ve svých pokladnách. A tak se zrodil systém zlomkových rezervních úvěrů. (Více viz také: Co vede k ceně zlata .)

Dnes je stále možné investovat do zlatých účtenek, které lze vykoupit za fyzické zlato. Ačkoli většina vládních mincoven se zlatem již nezabývá soukromě, některé podnikavé soukromé mincovny ano. Například královská kanadská mincovna (není přidružena k kanadské vládě) nabízí elektronické obchodovatelné příjmy (ETR) kryté jejich klenutým zlatem, jakož i sběratelské mince vytěžené z drahých kovů. Tyto ETR mohou obchodovat na burze nebo měnit ruce soukromě a sledovat cenu zlata, které ji podporuje.

Deriváty

Zatímco příjmy jsou kryty zlatem a mohou být za ně na požádání vykoupeny, trhy s deriváty používají zlato jako podkladové aktivum a jsou to smlouvy, které umožňují dodání zlata v budoucnu v budoucnu. Forwardová smlouva na zlato dává majiteli smlouvy právo nakoupit fyzické zlato v určitém okamžiku v budoucnosti za cenu stanovenou dnes. Forwardové smlouvy jsou obchodovány na mimoburzovním trhu (OTC) a lze je upravit mezi kupujícím a prodávajícím za účelem zajištění takových podmínek, jako je vypršení smlouvy a povaha podkladového materiálu (kolik uncí zlata musí být dodáno a na jakém místě).

Futures kontrakty fungují podobně jako forwardy, přičemž rozdíl spočívá v tom, že futures se obchodují na burze a podmínky kontraktů jsou předurčeny burzou a nelze je upravovat. Protože forwardy OTC obchodují, vystavují každou stranu úvěrovému riziku, které protistrana nemusí dodat. Burzovní futures toto riziko eliminují. Forwardové nebo futures kontrakty se často neuchovávají, dokud nevyprší jejich platnost, a proto se fyzické zlato nedodává. Místo toho jsou smlouvy buď uzavřeny (prodány) nebo převedeny na jinou novou smlouvu s pozdější vypršením. (Více viz: Obchodování se zlatými a stříbrnými futures kontrakty .)

Možnosti volání lze také použít k získání expozice zlatem. Na rozdíl od futures nebo forwardové smlouvy, která dává kupujícímu povinnost vlastnit zlato v budoucnosti, call opce dávají vlastníkovi právo, ale nikoli povinnost nakupovat zlato. Tímto způsobem je opce na volání uplatněna pouze tehdy, je-li cena zlata příznivá a zbývá vypršet bezcenné, pokud tomu tak není. Jinými slovy, cena zaplacená za opci (známá jako prémie) lze považovat za vklad za právo nakupovat zlato v určitém okamžiku v budoucnosti za cenu stanovenou dnes (realizační cena). Pokud skutečná cena zlata stoupne nad stanovenou cenu, majitel opce vydělá. Pokud se však cena zlata nezvýší nad realizační cenu, kupující opce ztratí prémii - například ztrátu vkladu.

Zlaté fondy

Trhy s deriváty jsou účinnými způsoby, jak získat expozici zlatu a jsou obecně nákladově nejefektivnější a zároveň poskytují nejvyšší míru pákového efektu. Pro průměrného investora jsou však trhy s deriváty nedostupné. Typický investor může místo toho získat expozici zlatu prostřednictvím podílových fondů, které kupují zlato, nebo pomocí zlata ETF, které se obchodují jako akcie na burzách cenných papírů. Všeobecně se používá SPDR Gold Trust ETF (GLD); investiční cíl Trustu spočívá v tom, že jeho akcie odrážejí výkonnost ceny zlata. Existují také pákové zlaté ETF, které majiteli poskytují dvojnásobnou expozici, ProShares Ultra Gold (UGL), nebo alternativně dvojnásobnou krátkou expozici, Goldcorp (GG).

Zásoby zlata

I když se může zdát jako dobrý způsob, jak získat nepřímé vystavení zlatu, vlastnictví akcií společností, které těží a prodávají zlato, jako je Barrick Gold (ABX) nebo Kinross Gold (KGC), nemusí investorovi vystavit expozici drahých kovů, které chtěli. Důvodem je to, že většina zlatých společností je v podnikání, aby vydělala na základě nákladů na těžbu zlata ve srovnání s tím, za co ji mohou prodat. Nejedná se o spekulace o kolísání cen. Většina zlatých společností proto zajišťuje svou expozici vůči cenovému riziku zlata na trzích s deriváty a vlastnící podíl těchto společností dává investorovi především expozici provozním ziskovým rozpětím této společnosti.

Pokud však chce investor vlastnit zásoby zlata za účelem diverzifikace akciového portfolia, možná bude chtít uvažovat o těžařech zlata ETF, jako je například trh vektory zlata (GDX).

Sečteno a podtrženo

Vlastnictví zlata může být zásobou hodnoty a zajištěním proti neočekávané inflaci. Držení fyzického zlata však může být těžkopádné a nákladné. Naštěstí existuje několik způsobů, jak vlastnit zlato, aniž byste si ho museli fyzicky uchovat. Příjmy ze zlata, deriváty a podílové fondy / ETF jsou životaschopné strategie, jak získat takovou expozici. Akcie společností těžby zlata, i když se zdají být dobrou alternativou na povrchu, nemusí dát investorům zlato, které chtějí, expozici zlata, protože tyto společnosti obvykle zajišťují svou vlastní expozici cenovým pohybům na zlatě pomocí trhů s deriváty.