Blokovat obchod
Blokový obchod je prodej nebo nákup velkého počtu cenných papírů. Blokový obchod zahrnuje značně velké množství akcií nebo dluhopisů obchodovaných za dohodnutou cenu mezi dvěma stranami. Blokové obchody se někdy provádějí mimo otevřené trhy, aby se snížil dopad na cenu cenných papírů. Obecně platí, že blokový obchod zahrnuje nejméně 10 000 akcií, bez akcií penny, nebo dluhopisy v hodnotě 200 000 USD. V praxi jsou blokové obchody mnohem větší než 10 000 akcií.
1:32Blokovat obchod
Porozumění blokovým obchodům
Vzhledem k velikosti blokových obchodů na dluhových i akciových trzích jednotliví investoři jen zřídka, pokud vůbec, uzavírají blokové obchody. V praxi k těmto obchodům obvykle dochází, když významné zajišťovací fondy a institucionální investoři nakupují a prodávají velké částky dluhopisů a akcií v blokových obchodech prostřednictvím investičních bank a jiných zprostředkovatelů.
Pokud se na otevřeném trhu provádí blokový obchod, musí být obchodníci s obchodem opatrní, protože to může způsobit velké výkyvy v objemu a může ovlivnit tržní hodnotu nakoupených akcií nebo dluhopisů. Blokové obchody jsou proto obvykle prováděny spíše prostřednictvím zprostředkovatele, než zajišťovacího fondu nebo investiční banky, která tyto cenné papíry nakupuje normálně, protože by za menší částky.
Klíč s sebou
- Blokové obchody jsou velké obchody prováděné institucionálními investory.
- Tyto obchody jsou obecně rozděleny do menších objednávek a prováděny prostřednictvím různých brokerů, aby maskovaly skutečnou velikost.
- Blokové obchody lze uskutečnit mimo otevřený trh na základě soukromé kupní smlouvy.
Jak se blokují obchody
Blokové obchody jsou obvykle prováděny prostřednictvím zprostředkovatele známého jako blockhouse. Tyto firmy se specializují na velké obchody a umí tyto obchody pečlivě zahájit, aby nezpůsobily volatilní růst nebo pokles cen cenných papírů. Blockhouses udržují obchodníky na personálu, který má dobré znalosti v řízení obchodů této velikosti. Zaměstnanci poskytují domek se zvláštními vztahy s jinými obchodníky a dalšími firmami, které společnosti umožňují snadněji obchodovat s těmito velkými částkami.
Když se velká instituce rozhodne zahájit blokový obchod, osloví zaměstnance blockhouse a důvěřuje, že společně pomohou získat nejlepší řešení. Jakmile je objednávka zadána, makléři v srubu kontaktují další makléře, kteří se specializují na konkrétní typ obchodovaného cenného papíru, a odborní obchodníci s cennými papíry vyplňují velkou objednávku prostřednictvím několika prodejců. To často zahrnuje objednávky ledovce, které zakrývají skutečný objem přesunovaných zásob.
Příklad blokového obchodu
Pokud chce například hedgeový fond prodat 100 000 akcií společnosti s malou kapitalizací za současnou tržní cenu 10 $. Jedná se o transakci v hodnotě milionu dolarů u společnosti, která může mít celkovou hodnotu jen několik stovek milionů, takže by prodej pravděpodobně vstoupil výrazně dolů, pokud by byl zadán jako jednotný tržní příkaz. Velikost zakázky navíc znamená, že by se prováděla za progresivně horších cen v průběhu tvorby trhu. Zajišťovací fond by tak viděl sklouznutí na pokynu a ostatní účastníci trhu by se mohli na základě cenové akce hromadit v krátkosti, což by akcie dále tlačilo.
Aby se tomu zabránilo, může hedgeový fond požádat o pomoc chatu. Zaměstnanci v srubu rozdělují velký obchod na zvládnutelné kousky. Například by mohli vydělat 50 menších bloků po 2 000 akcích za 10 USD za akcii. Každý z bloků bude zahájen samostatným makléřem, čímž se udržuje nízká volatilita trhu. Alternativně může makléř vstoupit a zařídit kupujícího ochotného převzít všech 100 000 akcií prostřednictvím kupní smlouvy uspořádané mimo otevřený trh. To je obvykle další institucionální investor, samozřejmě, kvůli velkému množství zapojeného kapitálu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.