Stručná historie bankovní regulace USA

Již v roce 1781 Alexander Hamilton uznal, že „Většina komerčních zemí považuje za nutné zřídit banky, a ukázalo se, že jsou nejšťastnějšími motory, jaké kdy byly vynalezeny pro rozvoj obchodu.“ Od té doby se Amerika vyvinula v největší ekonomiku. na světě s některými z největších finančních trhů na světě. Cesta od té doby však byla ovlivněna řadou různých faktorů a neustále se měnícím regulačním rámcem. Měnící se povaha tohoto rámce je nejlépe charakterizována výkyvem kyvadla, kmitajícím mezi dvěma protilehlými póly větší a menší regulace. Síly, jako je touha po větší finanční stabilitě, více ekonomické svobody nebo strach z koncentrace příliš velkého množství energie v příliš malém počtu rukou, udržují kyvadlo kyvné tam a zpět.

Rané pokusy o regulaci v Antebellum America

Od založení první banky Spojených států v roce 1791 až po zákon o národním bankovnictví z roku 1863 byla bankovní regulace v Americe experimentální směsí federální a státní legislativy. Nařízení bylo na jedné straně motivováno potřebou posílené centralizované kontroly, aby byla zachována stabilita ve financích a v konečném důsledku i celková ekonomika. Na druhé straně; Bylo to motivováno strachem, že příliš mnoho kontroly je soustředěno v příliš málo rukou.

Přes přinesení relativního stupně finanční a ekonomické stability, První banka Spojených států byla proti tomu, aby byla protiústavní, s mnoha obavami, že odsunula nepřiměřené pravomoci na federální vládu, a proto její charta nebyla obnovena v roce 1811. S vládou obrací se ke státním bankám k financování války z roku 1812 a výrazného nadměrného rozšiřování úvěrů, které následovalo, bylo čím dál zjevnější, že je třeba obnovit finanční pořádek. V 1816, druhá banka Spojených států přijala chartu, ale to by později podlehlo politickým strachům přes množství kontroly to dalo federální vládě a byl rozpuštěn v 1836.

Získání oficiální legislativní charty bylo nejen na federální úrovni, ale také na úrovni státního bankovnictví vysoce politické. Úspěšná akvizice charty nebyla zdaleka udělena na základě prokázané kompetence ve finančních záležitostech, ale více záležela na politických vztazích a podplácení zákonodárců bylo samozřejmostí. V době rozpadu druhé banky narůstal pocit potřeby uniknout politicky zkorumpované povaze legislativního pronájmu. Nová éra „svobodného bankovnictví“ se objevila s řadou států, které v roce 1837 schválily zákony, které zrušily požadavek na získání oficiálně legislativní listiny k provozování banky, a do roku 1860 většina států takové zákony vydala.

V tomto prostředí svobodného bankovnictví mohl kdokoli provozovat banku pod podmínkou, mimo jiné, že všechny vydané bankovky byly řádně zabezpečeny. I když tato podmínka posílila důvěryhodnost vydávání bankovek, nezaručovala okamžité splacení ve specie (zlato nebo stříbro), což by bylo klíčovým bodem. Období volného bankovnictví trpělo finanční nestabilitou, kdy došlo k několika bankovním krizím, a způsobilo to znepokojivou měnu charakterizovanou tisíci různých bankovek obíhajících za různé diskontní sazby. Právě tato nestabilita a nepořádek by v 60. letech 20. století obnovila požadavek na větší regulaci a centrální dohled.

Zvyšující se regulace od občanské války do nového obchodu

Období svobodného bankovnictví, které se vyznačovalo úplným nedostatkem federální kontroly a regulace, by skončilo zákonem o národním bankovnictví z roku 1863 (a jeho pozdějšími revizemi v letech 1864 a 1865), jehož cílem bylo nahradit staré státní banky. s národně pronajatými. Úřad správce měny (OCC) byl vytvořen, aby vydal tyto nové bankovní charty a dohlížel také na to, aby národní banky zachovaly požadavek na zálohování veškerých emisí bankovek držením vládních cenných papírů USA.

Zatímco nový národní bankovní systém pomohl vrátit zemi k jednotnější a bezpečnější měně, kterou nezažila od let první a druhé banky, nakonec to bylo na úkor pružné měny, která by se mohla rozšiřovat a stahovat podle komerčních a průmyslové potřeby. Rostoucí složitost americké ekonomiky upozornila na nedostatečnost nepružné měny, která vedla k častým finančním panikám, ke kterým došlo po zbytek devatenáctého století.

S výskytem paniky z roku 1907 se ukázalo, že americký bankovní systém je zastaralý. Dále se v roce 1912 shromáždil výbor, aby prozkoumal kontrolu nad bankovním a finančním systémem národa a zjistil, že peníze a úvěr národa se stále více soustřeďují do rukou relativně malého počtu mužů. V důsledku toho byl za předsednictví Woodrowa Wilsona schválen zákon o Federální rezervě z roku 1913 za účelem vyřízení kontroly nad národními financemi od bank a zároveň vytvoření mechanismu, který by umožnil pružnější měnu a větší dohled nad národní bankovní infrastrukturou.

Přestože nově vytvořený Federální rezervní systém pomohl zlepšit platební systém země a vytvořil pružnější měnu, její nedorozumění finanční krizi po pádu akciového trhu v roce 1929 posloužilo k tomu, aby se národ dostal do těžké hospodářské krize, která by se stala známou jako Velká deprese. Deprese by vedla k ještě větší regulaci bankovnictví zavedené prezidentem Franklinem D. Rooseveltem v rámci ustanovení New Deal. Glass-Steagall Act z roku 1933 vytvořil Federální korporaci pojištění vkladů (FDIC), která zavedla regulaci úrokových sazeb z vkladů, a oddělila komerční od investičního bankovnictví. Zákon o bankovnictví z roku 1935 posloužil k posílení a poskytnutí centralizované moci Federální rezervě.

Deregulace osmdesátých let a reforma po krizi

Období po bankovních reformách New Deal až do roku 1980 zaznamenalo relativní stupeň bankovní stability a hospodářské expanze, ale bylo uznáno, že nařízení také posloužilo k tomu, že americké banky byly mnohem méně inovativní a konkurenceschopnější než dříve. Silně regulované komerční banky ztratily rostoucí podíl na trhu pro méně regulované a inovativní finanční instituce. Z tohoto důvodu došlo během posledních dvou desetiletí dvacátého století k vlně deregulace.

V roce 1980 schválil Kongres zákon o depozici a měnové kontrole depozitářských institucí, který sloužil k deregulaci finančních institucí, které přijímají vklady, a zároveň posílil kontrolu Federální rezervy nad měnovou politikou. Omezení týkající se otevírání poboček bank v různých státech, která existovala od McFaddenova zákona z roku 1927, byla odstraněna na základě zákona o mezistátním bankovnictví a větvící účinnosti pobočky Riegle-Neal z roku 1994. Nakonec zákon Gramm-Leach-Bliley z roku 1999 významně zrušil aspekty Glass-Steagall Act a Bank Holding Act z roku 1956, které oba sloužily k oddělení investičního bankovnictví a pojišťovacích služeb od komerčního bankovnictví. Od roku 1999 by nyní banka mohla pod jednou střechou nabízet komerční bankovnictví, cenné papíry a pojišťovací služby.

Celá tato deregulace pomohla urychlit trend zvyšování složitosti bankovních organizací, když se přesunuly k větší konsolidaci a konglomeraci. Fúze finančních institucí se zvýšily s celkovým počtem bankovních organizací konsolidujících se pod 8000 v roce 2008 z předchozího vrcholu téměř 15 000 na začátku 80. let. Zatímco se banky rozrostly, konglomerace různých finančních služeb v rámci jedné organizace také posílila složitost těchto služeb. Banky začaly nabízet nové finanční produkty, jako jsou deriváty, a začaly balit tradiční finanční aktiva, jako jsou hypotéky, prostřednictvím procesu sekuritizace.

Zároveň byly tyto nové finanční inovace oceněny za jejich schopnost diverzifikovat riziko, hypotéční hypotéku z roku 2007, která se proměnila v globální finanční krizi, a potřebu záchrany amerických bank, které se staly „příliš velkými na selhaly “způsobily, že vláda přehodnotila finanční regulační rámec. V reakci na krizi schválila Obamova vláda v roce 2010 zákon o reformě Dodd-Frank Wall Street a zákon o ochraně spotřebitele, jehož cílem bylo mnoho zjevných slabin finančního systému USA. Může chvíli trvat, než uvidíme, jak tato nová nařízení ovlivní povahu bankovnictví v USA

Sečteno a podtrženo

V Americe v antebellu byly vyzkoušeny četné pokusy o zvýšenou centralizovanou kontrolu a regulaci bankovního systému, ale tyto snahy podkopaly obavy ze soustředěné moci a politické korupce. Jak se však bankovní systém rozrůstal, potřeba stále se zvyšující regulace a centralizované kontroly vedla k vytvoření znárodněného bankovního systému během občanské války, vytvoření Federálního rezervního systému v roce 1913 a reformě New Deal pod Rooseveltem. Zatímco zvýšená regulace vedla k období finanční stability, komerční banky začaly ztrácet obchody s inovativnějšími finančními institucemi, což vyžadovalo výzvu k deregulaci. Znovu se deregulovaný bankovní systém vyvinul, aby vykazoval ještě větší složitost a vyvolal nejzávažnější hospodářskou krizi od Velké hospodářské krize. Odpověď byla Dodd-Frank, ale pokud historie je nějakým průvodcem, příběh není ani zdaleka u konce, možná kyvadlo se bude i nadále otáčet.