Definice informačního koeficientu (IC)
Informační koeficient (IC) je míra používaná k vyhodnocení dovedností investičního analytika nebo aktivního portfoliového manažera. Informační koeficient ukazuje, jak blízko finanční prognózy analytika odpovídají skutečným finančním výsledkům. Hodnota IC se může pohybovat od 1, 0 do -1, 0, přičemž -1 znamená, že prognózy analytika nesouvisejí se skutečnými výsledky, a 1 znamená, že prognózy analytika dokonale odpovídají skutečným výsledkům.
Klíč s sebou
- Informační koeficient (IC) je míra používaná k vyhodnocení dovedností investičního analytika nebo aktivního portfoliového manažera.
- IC +1, 0 znamená perfektní předpověď skutečných výnosů, zatímco IC 0, 0 znamená žádný lineární vztah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy selže při správné predikci.
- IC nesmí být zaměňována s Information Ratio (IR). IR je míra dovedností investičního manažera, která porovnává nadbytečné výnosy manažera s množstvím podstupovaného rizika.
Vzorec pro IC Is
IC = (2 × korekce proporce) −1kde: korekce proporce = poměr předpovědí provedených analytikem správně \ begin {Zarovnání} & \ text {IC} = (2 \ krát \ text {Proportion Correct}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Poměr provedených předpovědí} \\ & \ text {správně analytikem} \\ \ end {zarovnaný} IC = (2 × správný poměr) ) −1where: Proportion Correct = Poměr předpovědí provedených analytikem správně
Vysvětlení informačního koeficientu
Informační koeficient popisuje korelaci mezi předpokládaným a skutečným výnosem akcií, někdy používaným k měření příspěvku finančního analytika. IC +1, 0 znamená perfektní lineární vztah mezi předpokládanými a skutečnými výnosy, zatímco IC 0, 0 znamená, že neexistuje lineární vztah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy selže při správné predikci.
Skóre informačního koeficientu (IC) blízké +1, 0 naznačuje, že analytik má velkou schopnost předpovídat. Ale ve skutečnosti, pokud je definice „správné“ taková, že predikce analytika odpovídala směru (nahoru nebo dolů) skutečných výsledků, je pravděpodobnost, že prognóza bude správná, 50/50. Takže i analytik, který nemá žádné dovednosti, by mohl mít IC asi 0, což znamená, že polovina prognóz byla správná a polovina špatná. Skóre blízké 0 ukazuje, že analytické předpovědní schopnosti nejsou o nic lepší než výsledky, kterých by bylo možné dosáhnout náhodou, což naznačuje, že IC se blíží -1 jsou vzácné.
IC nesmí být zaměňována s Information Ratio (IR). IR je míra dovedností investičního manažera, která porovnává nadbytečné výnosy manažera s množstvím podstupovaného rizika.
IC a IR jsou obě součásti základního zákona aktivního řízení, které uvádí, že výkon manažera (IR) závisí na úrovni dovedností (IC) a jeho šíři, nebo jak často se používá.
Příklad informačního koeficientu
Jako hypotetický příklad, pokud by investiční analytik provedl dvě předpovědi a měl by dvě pravdy, informační koeficient by byl:
IC = (2 × 1, 0) −1 = + 1, 0 \ začátek {zarovnáno} & \ text {IC} = (2 \ krát 1, 0) - 1 = +1, 0 \\ \ end {zarovnáno} IC = (2 × 1, 0 ) -1 = + 1, 0
Pokud byly předpovědi analytika jen poloviční čas, pak:
IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0 \ začátek {zarovnáno} & \ text {IC} = (2 \ krát 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ end {zarovnáno} IC = (2 × 0, 5) - 1 = 0, 0
Pokud však. žádná z předpovědí tedy nebyla správná:
IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0 \ začátek {zarovnáno} & \ text {IC} = (2 \ krát 0, 0) - 1 = -1, 0 \\ \ end {zarovnáno} IC = (2 × 0, 0 ) −1 = −1, 0
Omezení informačního koeficientu
IC má význam pouze pro analytika, který provádí velké množství předpovědí. Je tomu tak proto, že pokud existuje jen malý počet předpovědí, náhodná šance může vysvětlit velké množství výsledků. Takže pokud jsou provedeny pouze dvě předpovědi a obě jsou správné, informační koeficient je +1, 0. Pokud je však IC až do +1, 0 nebo téměř po 1, 0 předpovědi, je to mnohem více přičítatelné dovednosti než náhodě.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.