Vypočtená nehmotná hodnota (CIV)
Co je vypočítaná nehmotná hodnota (CIV)?Vypočítaná nehmotná hodnota je metoda oceňování nehmotného majetku společnosti. Tento výpočet se pokouší přidělit pevnou hodnotu nehmotným aktivům, která se nezmění podle tržní hodnoty společnosti. Nehmotné aktivum je nehmotné aktivum. Mezi příklady nehmotného majetku patří patenty, ochranné známky, autorská práva, goodwill, rozpoznávání značek, seznamy zákazníků a patentovaná technologie.
Protože nehmotné aktivum nemá fyzickou podobu a nelze jej snadno převést na hotovost, výpočet jeho hodnoty může být obtížný. Jsou však časy, kdy se výpočet hodnoty nehmotných aktiv stane kritickým. Například majitelé, kteří chtějí prodat svou společnost, si mohou najmout obchodní znalce, aby specificky ocenili nehmotná aktiva společnosti.
Klíč s sebou
- Vypočítaná nehmotná hodnota (CIV) je metoda oceňování nehmotného majetku společnosti, což jsou aktiva, která nejsou fyzické povahy.
- Mezi příklady nehmotného majetku patří rozpoznávání značky, goodwill, patenty, ochranné známky, autorská práva, patentovaná technologie a seznamy zákazníků.
- CIV bere v úvahu faktory, jako je zisk společnosti před zdaněním, průměrná návratnost hmotného majetku společnosti a průměrná návratnost hmotného majetku v odvětví.
Porozumění vypočtené nehmotné hodnotě (CIV)
Nehmotná aktiva společnosti jsou často oceňována odečtením účetní hodnoty firmy od její tržní hodnoty. Odpůrci této metody však tvrdí, že jelikož se tržní hodnota neustále mění, mění se také hodnota nehmotných aktiv, což z ní činí podřadné měřítko.
Na druhou stranu vypočtená nehmotná hodnota zohledňuje další faktory, jako je zisk před zdaněním společnosti, průměrná návratnost hmotného majetku společnosti a průměrná návratnost hmotného majetku daného odvětví.
Stanovení vypočtené nehmotné hodnoty (CIV)
Hledání CIV společnosti zahrnuje sedm kroků:
- Vypočítejte si průměrné výdělky před zdaněním za poslední tři roky.
- Vypočítejte si průměrný hmotný majetek ke konci roku za poslední tři roky.
- Vypočítejte návratnost aktiv společnosti (ROA).
- Vypočítejte průměrnou návratnost investic do odvětví za stejné tříleté období jako v kroku 2.
- Vypočítejte přebytek ROA vynásobením průměrné ROA v odvětví průměrným hmotným aktivem vypočteným v kroku 2. Odečtěte přebytek z výnosu před zdaněním z kroku 1.
- Vypočítejte tříletou průměrnou daň z příjmu právnických osob a vynásobte nadměrným výnosem. Odečtěte výsledek z nadměrného výnosu.
- Vypočítejte čistou současnou hodnotu (NPV) daňového přiznání k dani po zdanění. Jako diskontní sazbu použijte kapitálové náklady společnosti.
Sečteno a podtrženo
Je mnohem snazší vypočítat přesnou hodnotu hmotného majetku než nehmotného majetku. Hmotná aktiva - například inventář produktů, budovy, pozemky a zařízení - jsou viditelná a snadno pochopitelná. Protože je nehmotná aktiva těžší ocenit, mohou se společnosti rozhodnout najmout hodnotitele nebo odhadce firmy třetí strany, aby provedly složitý úkol identifikace jedinečných aktiv společnosti a vložení hodnoty do nich. Pokud je společnost na prodej, tento proces se stává kritičtějším, protože otázky týkající se hodnoty aktiv mohou vést ke sporům mezi kupujícím a prodávajícím.
Přes potíže s oceňováním, které představují nehmotná aktiva, mohou tato aktiva hrát obrovskou roli v úspěchu společnosti. Například společnost Apple Inc. (AAPL) utratila značné peníze a čas na vývoj své vlastní technologie a rozpoznávání značky - což lze vidět v designu produktů společnosti, logech, obalech a sloganech - to vše má vliv na schopnost společnosti Apple generovat zisky a prodeje.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.