Kapitálové rozpočtování

Co je kapitálové rozpočtování?

Kapitálové rozpočtování je proces, který se podnik zavazuje vyhodnotit potenciální velké projekty nebo investice. Výstavba nového závodu nebo velká investice do vnějšího podniku jsou příklady projektů, které by před schválením nebo odmítnutím vyžadovaly kapitálové rozpočtování.

V rámci kapitálového rozpočtování může společnost posoudit příliv a odliv peněžních toků potenciálního projektu za účelem určení, zda potenciální výnosy, které by se mohly vygenerovat, splňují dostatečný cílový standard. Tento proces se také nazývá hodnocení investic.

1:43

Kapitálové rozpočtování

Porozumění kapitálovému rozpočtování

V ideálním případě by podniky sledovaly všechny a všechny projekty a příležitosti, které zvyšují hodnotu pro akcionáře. Protože však výše kapitálu, který má každý podnik k dispozici pro nové projekty, je omezená, management používá techniky kapitálového rozpočtování k určení, které projekty přinesou nejlepší návratnost za použitelné období.

Některé metody společností poskytujících kapitálové rozpočtování k určení, které projekty mají provádět, zahrnují analýzu propustnosti, čistou současnou hodnotu (NPV), interní míru návratnosti, diskontované peněžní toky a dobu návratnosti.

Klíč s sebou

• Kapitálové rozpočtování používají společnosti k hodnocení velkých projektů a investic, jako jsou nové závody nebo zařízení.
• Tento proces zahrnuje analýzu přílivu a odlivu peněžních prostředků z projektu, aby se určilo, zda očekávaný výnos splňuje stanovené měřítko.
• Mezi hlavní metody kapitálového rozpočtování patří propustnost, diskontované peněžní toky a analýzy návratnosti.

Druhy kapitálového rozpočtování

Analýza propustnosti

Analýza propustnosti je nejsložitější formou analýzy kapitálového rozpočtování, ale také nejpřesnější v pomoci manažerům rozhodnout, které projekty budou pokračovat. Podle této metody je celá společnost považována za jediný systém vytvářející zisk. Propustnost se měří jako množství materiálu procházejícího tímto systémem.

Analýza předpokládá, že téměř všechny náklady jsou provozní náklady, že společnost potřebuje maximalizovat průchodnost celého systému, aby zaplatila náklady, a že způsob, jak maximalizovat zisky, je maximalizovat průchod propustností. Úzkým místem je zdroj v systému, který vyžaduje nejdelší dobu provozu.

To znamená, že manažeři by měli vždy klást vyšší prioritu na projekty kapitálového rozpočtování, které zvýší propustnost procházející úzkým profilem.

Analýza DCF

Analýza diskontovaných peněžních toků (DCF) se zabývá počátečním peněžním tokem potřebným k financování projektu, směsí přílivů hotovosti ve formě výnosů a dalšími budoucími odtoky ve formě nákladů na údržbu a další náklady.

Tyto náklady, s výjimkou počátečního odlivu, jsou diskontovány zpět do současnosti. Výsledné číslo z analýzy DCF je čistá současná hodnota (NPV). Projekty s nejvyšším NPV by měly být nadřazeny jiným, pokud se jeden nebo více vzájemně nevylučují.

Analýza návratnosti

Analýza návratnosti je nejjednodušší forma analýzy kapitálového rozpočtu, ale je také nejméně přesná. Je stále široce používán, protože je rychlý a může manažerům poskytnout „zadní část obálky“ pochopení skutečné hodnoty navrhovaného projektu.

Tato analýza počítá, jak dlouho bude trvat návratnost nákladů na investici. Doba návratnosti je určena vydělením počáteční investice do projektu průměrným ročním přílivem hotovosti, který projekt vygeneruje.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Porozumění období diskontované doby návratnosti Doba diskontované doby návratnosti je procedura kapitálového rozpočtování použitá k určení ziskovosti projektu. Uvádí počet let, které je třeba rozdělit, a to i po provedení počátečních výdajů. více Čistá současná hodnota (NPV) Čistá současná hodnota (NPV) je rozdíl mezi současnou hodnotou peněžních toků a současnou hodnotou peněžních toků v průběhu časového období. více Co vnitřní míra návratnosti - míry IRR Vnitřní míra návratnosti (IRR) je metrika používaná při kapitálovém rozpočtování k odhadu ziskovosti potenciálních investic. více Jak proces oceňování funguje Ocenění je definováno jako proces stanovení aktuální hodnoty aktiva nebo společnosti. více Manažerské účetnictví Definice Manažerské účetnictví je praxe analýzy a sdělování finančních údajů manažerům, kteří tyto informace využívají k obchodním rozhodnutím. více Modifikovaná vnitřní míra návratnosti - definice MIRR Zatímco vnitřní míra návratnosti (IRR) předpokládá, že peněžní toky z projektu jsou reinvestovány v IRR, modifikovaná vnitřní míra návratnosti (MIRR) předpokládá, že kladné peněžní toky jsou reinvestovány v kapitálové náklady firmy a počáteční výdaje jsou financovány z finančních nákladů firmy. více partnerských odkazů