Porovnání 3 cloudových strategií: Amazon, Microsoft, Google

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a manažer portfolia. On a jeho klienti vlastní akcie společnosti GOOGL a MSFT.)

Cloud computing je prosperující odvětví a je pravděpodobné, že se bude dále zvyšovat, protože rychlejší datové rychlosti, jako je pátá generace bezdrátové technologie (5G), umožňují společnostem přesunout více výpočetního výkonu do cloudu. Je jasné, že cloudu dominují dvě velké společnosti: Amazon.com Inc. (AMZN) a Microsoft Corp. (MSFT). Méně jasné je postavení jiného technologického gigantu: Alphabet (GOOGL). Mnoho odhaduje, že to je vzdálená třetina. Každá z těchto společností zaznamenala v posledních letech nárůst celkových příjmů.

Zde je podrobný pohled na cloudové strategie a výhled růstu pro tyto tři společnosti.

Amazon Web Services, známý jako AWS, zaznamenal nejrychlejší růst v roce 2018, s celkovým prodejem skokem téměř 50% na přibližně 26 miliard USD. Mezitím společnost Microsoft a její jednotka Inteligentní cloud zaznamenaly nárůst tržeb o 18% na 32, 2 miliardy USD. Na druhou stranu abeceda veřejně nezveřejňuje své příjmy z cloudu. Společnost však během svého konferenčního hovoru v lednu 2018 naznačila, že její cloudové podnikání bylo obchodem za miliardu dolaru za čtvrtletí.

Amazonka

Amazonský cloudový obchod je druhým největším v oboru za Microsoftem, nesporným lídrem. Amazon však pro svůj firemní růst závisí mnohem více na cloudu. Cloud představuje v roce 2018 téměř 60% celkových provozních příjmů Amazonu ve výši 12, 4 miliard USD, a to i přesto, že tržby představovaly pouze 11% celkových příjmů společnosti. AWS dosáhla v roce 2018 provozního zisku 7, 3 miliardy USD, což je o 60% více než 4, 3 miliardy USD, které vygenerovala v roce 2017. Provozní marže navíc rostou o téměř 400 bazických bodů na 28, 4%. To zdůrazňuje, jak jsou marže Amazonu tenké jako břitva ve svém hlavním obchodním odvětví elektronického obchodování. Amazonské podniky bez cloudu měly provozní příjem pouhých 5, 1 miliardy dolarů a provozní marži pouze 2, 4%. To by naznačovalo, že budoucí růst podnikových zisků Amazonu závisí do značné míry na rozšíření jejího podnikání v AWS. Pokud by AWS selhala, Amazon by musel rychle najít nový růstový motor, který by společnosti přinesl zisky.

Microsoft

Microsoft cloud růst byl působivý, ale podnikání je součástí vyváženějšího obchodního portfolia ve srovnání s Amazon. Ve fiskálním roce 2018 končícím v červnu představoval cloud 30% z celkových tržeb společnosti Microsoft ve výši 110, 3 miliard USD. Během roku 2018 měla cloudová jednotka celkový provozní příjem 11, 5 miliardy USD, což představovalo pouze 32, 8% z jejího celkového provozního příjmu. Provozní marže jednotky činila 35, 7%, což je o zhruba 200 bazických bodů více než v předchozím roce. Další dvě jednotky společnosti Microsoft - Produktivita a Obchodní procesy, a Více osobních počítačů - představovaly 32%, respektive 38%. Nižší procento provozních příjmů může společnosti Microsoft poskytnout možnost být trpělivější s přístupem k rozvoji svého cloudového podnikání. Microsoft však bude muset pokračovat v růstu cloudového prodeje, aby se vyhnul příliš velkému výnosu z zastavení nebo zpomalení.

Abeceda

Jasné je pro abecedu to, že cloud není významným přispěvatelem k jeho podnikání a není pravděpodobné, že se objeví kdykoli - i když společnost má velké plány na expanzi. Není jasné, kolik výnosů z abecedního ročníku Alphabet dělá rok, ale je možné posoudit, jak dobře se jednotka daří na základě malých informací, které společnost odhalila. S využitím komentáře z konferenčního hovoru, že cloud generuje 1 miliardu USD za čtvrtletí, by naznačovalo, že cloud představoval ve čtvrtém čtvrtletí roku 2017 téměř 20% „ostatních příjmů“ společnosti Google ve výši 4, 7 miliard USD. Bez ohledu na přesnou velikost by to bylo naznačují, že podnik nyní generuje zhruba 5 miliard dolarů ročně, což představuje méně než 5% celkových ročních příjmů abecedy. Alphabet však chce tento růst výnosů urychlit a brzy. Společnost nedávno najala Thomase Kuriana od společnosti Oracle Corp. (ORCL), která dříve provozovala cloudové podnikání společnosti Oracle. Společnost rovněž ve svém čtvrtletním konferenčním hovoru uvedla, že ve čtvrtletí najala přibližně 4 400 nových zaměstnanců, přičemž největším přírůstkem je cloudový prodej a technické týmy.

Budoucnost

Na základě analýzy těchto tří společností je zřejmé, že Amazon i Microsoft stále více závisí na svých cloudových firmách, aby zrychlily růst svých příjmů a výnosů. Abeceda se bude snažit proměnit svůj relativně malý cloudový obchod v kritického průmyslového hráče a důležitého přispěvatele k ziskům společnosti. Všichni tři z nich to budou muset čelit významné konkurenci. V prostoru jsou i další hráči jako IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), a dokonce i Oracle, který by si rád vzal velkou kousnout z jakéhokoli z těchto tří podílů na trhu.

Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem a manažerem aktivně spravovaného dlouhodobého portfolia tematického růstu společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice představují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že nejprve konzultujete s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým odborníkem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních 12 měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.