Spotřebitelské výdaje jako ukazatel trhu

Použití různých individuálních údajů o maloobchodním prodeji může být jedním z nejlepších dostupných ukazatelů, jak předpovídat nadcházející měsíce maloobchodní hospodářské činnosti. Ale kde začít? Podívejme se na to.

Prodej stejného obchodu

Předtím, než se dostaneme do jednotlivých metrik, je jednotná shodnost, která je definována mezi analytiky a investory v maloobchodním prostoru, stejná jako prodejní prodejna. Jde pouze o měřítko změny prodejů za definované období, obvykle meziročně u všech obchodů otevřených déle než rok.

Stejně jako u většiny akcií záleží na výnosech na akcii a na výnosech a mělo by se na ně soustředit, ale stejně důležité je sledovat důležitou maloobchodní metriku stejného prodeje. Maloobchodníci, kteří produkují silný a stabilní prodej v obchodě, jsou často ti, kteří nabízejí nejlepší výkon, takže metrika je klíčová pro analýzu maloobchodních zásob.

Údaje o prodeji svátků

Násilí na dovolenou se neomezuje pouze na nákupní střediska v Americe, ale nachází se na Wall Street s vydatným zveřejněním stejných údajů o prodeji. Obvykle začíná po prvním prosincovém týdnu a pokračuje až do konce ledna, protože maloobchodníci mají různá data vydání.

V 90. letech, před online nákupy a dárkovými kartami, byl tento časový rámec koncem prosince do poloviny ledna. Růst prodeje online a rozšiřování vánočních dárkových karet se však od té doby rozšířilo o prázdninové nákupní období, čímž se příležitost využít sezónních efektů méně snížila.

Maloobchodní řetězce také standardizovaly své prodeje stejných prodejen během několika dnů od sebe, aby byly konzistentní, což obvykle nastává v první obchodní středu večer a čtvrtek v lednu. Po zveřejnění těchto údajů o prodejích za svátky se investiční komunita obvykle snaží učinit své předpoklady pro následujících pět až devět měsíců. Důvodem, proč analytici čekají, až data jednoho měsíce předpovídají v budoucnu pět až devět měsíců, je to, že svátky jsou pro maloobchodníky nejdůležitějším čtvrtletím.

Prognózy a pokyny

Pro dopředný fiskální rok maloobchodní analytici obvykle provádějí největší změny odhadu odhadů fiskální prognózy v polovině ledna až začátkem února každého roku, hned poté, co většina společností hlásí příjmy a jsou patrná všechna hlavní prázdná opomenutí nebo překvapení. Obecně nedělají žádné další významné změny až do léta, kdy je vidět efekt „zpět do školy“. Existují výjimky, jako jsou změny specifické pro firmu nebo významná tržní událost, ale to se týká skupiny jako celku.

Po vydání zpráv o příjmech za čtvrté čtvrtletí - které zahrnují prázdninové období - mají společnosti tendenci nabízet své roční vedení. Analytici také podepírají své předchozí prognózy a často změní své hodnocení u maloobchodníků, zejména pokud je třeba provést velké změny v prognóze.

To pomáhá zajistit další jasnost v předpokládané síle prodeje společnosti a těšíme se spolu s celkovým maloobchodním prostředím. Pokud několik hlavních maloobchodníků začne vydávat slabé pokyny, je to obvykle známkou velké maloobchodní slabosti a mělo by to být varovným signálem pro drobné investory.

Seskupení podobných maloobchodníků

Na trhu existuje velké množství (velmi) různých maloobchodníků. Chcete-li získat celkový přehled o maloobchodním trhu, spolu s rozlišením silných a slabých stránek v maloobchodních segmentech, je rozumné seskupit podobné maloobchodníky. V případě maloobchodních řetězců v širším měřítku by mohli být klíčovými hráči, kteří by měli zvážit, stálí vůdci jako Walmart (WMT), Target (TGT) a Costco Wholesale (COST). Společnosti, které tento seznam zaujaly, se samozřejmě budou lišit a samotný seznam se bude časem měnit. I když se jedná o malý segment širokého maloobchodu, vzhledem k jejich velikosti jsou údaje o maloobchodním prodeji těchto společností některé z nejdůležitějších, které lze sledovat, aby bylo možné měřit výdaje na zdraví v ekonomice.

Chcete-li získat představu o tom, zda si zákazníci kupují větší položky vstupenek, podívejte se na spotřební elektroniku, zejména společnosti zabývající se cihlami a maltami, jako je Best Buy. Můžete se také podívat na online prodejce, jako je Amazon.com (AMZN), a posoudit zdraví spotřebitelů na internetu.

Chcete-li zjistit, jak často lidé chodí na večeři, což je často známkou zdraví spotřebitelů, podívejte se na mega-řetězce restaurací, jako jsou Brinker International a Darden Restaurants. Řetězy jako McDonald's, Yum! Značky a další řetězce rychlého občerstvení nebo rychlého občerstvení by neměly být v rovnici, protože jejich výrobky spadají více do rozsahu spotřebitelských svorek než zboží, které je na uvážení.

Seznam se může po minutě zvětšit, pokud chcete být ve své segmentaci velmi specifičtí, ale rozčlenění maloobchodních prostorů na několik segmentů vám může poskytnout informace o tom, jak spotřebitelé utrácejí. Následující graf poskytuje příklad, jak by mohla vypadat vaše maloobchodní tabulka:

Maloobchodní komponenty, které můžete ignorovat

Ne všichni maloobchodníci vrhají světlo na zdraví spotřebitelů, obvykle se jedná o společnosti, které prodávají životní potřeby, které se kupují bez ohledu na ekonomické podmínky. Příklady těchto společností zahrnují potravinové řetězce na základní úrovni a lékárny.

Také auta a další odvětví související s dopravou nejsou dobrým ukazatelem, protože americká výroba a prodej automobilů po celá desetiletí stále méně korelovala s celkovými ekonomickými výdaji. Je to částečně kvůli zahraničnímu prodeji automobilů, který postupuje vpřed do USA, a částečně kvůli nedávným trápením Velké trojky a pobídkám, které používají k nalákání nových kupujících automobilů. Vzhledem k tomu, že se tento rok každým rokem stává stále větším problémem, není pravděpodobné, že by se tam očekávaly jakékoli významné změny.

Prodejci produktů pro bydlení, jako jsou Home Depot a Lowe's, také nejsou nejlepším ukazatelem zdraví spotřebitelů, a to kvůli neodmyslitelným vazbám na bydlení a drastickým výkyvům, které má sektor bydlení tendenci zažívat.

Pokud se výdaje maloobchodních spotřebitelů zpomalí po dobu pěti až devíti měsíců, musí zbytek ekonomiky pracovat na různých předpokladech. Bydlení je volatilní, auta jsou volatilní a zboží dlouhodobé spotřeby je nestálé; houpačky jsou často dočasné, ale systematická maloobchodní změna může trvat déle.

Co může tyto faktory změnit jako indikátor?

Vážná pozitivní nebo negativní globální šoková událost může ovlivnit diskreční maloobchodní výdaje přes noc. Tento scénář může také změnit drastické rozhodnutí Federální rezervy o její měnové politice nebo rychlý a neočekávaný posun cyklu úrokových sazeb. Kritické změny jsou vzácné, ale když k nim dojde neočekávaně, změní to hru.

Těžké změny cen komodit nebo energie mohou také drasticky změnit strukturu nákladů tohoto scénáře, i když je to často dobře zveřejněno. Rovněž je třeba vzít v úvahu těžký trh býků nebo medvědů.

Sečteno a podtrženo

Obecné spotřebitelské utrácení výdajů a související části maloobchodu jsou definicí dobré nebo špatné ekonomiky a zachycení tohoto trendu může být neocenitelné. Sbírání ročního letce nebo silného opoždění v každé skupině obvykle nepomůže, protože došlo k celkovému zkreslení indexu. Použití tradičních a stabilních výběrů akcií v každé maloobchodní skupině může proto důvtipným investorům poskytnout spoustu informací.