Contrarian
Kontraristické investování je investiční styl, ve kterém investoři záměrně staví proti převládajícím tržním trendům prodejem, když ostatní kupují, a nákupem, když většina investorů prodává.
Kontriánští investoři se domnívají, že lidé, kteří tvrdí, že trh stoupá, tak činí pouze tehdy, jsou-li plně investováni a nemají žádnou další kupní sílu. V tomto okamžiku je trh na vrcholu. Když tedy lidé předpovídají pokles, již se vyprodali a trh může v tomto bodě stoupnout.
1:32Co je protikartelové investování?
Základy protichůdné strategie
Kontrariánské investování je, jak název napovídá, strategie, která zahrnuje boj proti zrnku sentimentu investora v daném čase. Zásady kontradiktorního investování lze aplikovat na jednotlivé akcie, průmysl jako celek nebo dokonce na celé trhy. Na trh vstoupí kontraktorský investor, když se o něm ostatní cítí negativně. Oproti tomu je hodnota trhu nebo akcií nižší než jeho vnitřní hodnota, a proto představuje příležitost. V zásadě velké množství pesimismu mezi ostatními investory tlačilo cenu akcií pod to, co by mělo být, a kontrantský investor to koupí dříve, než se vrátí širší nálada a ceny akcií vzroste.
Podle Davida Dremana, protichůdného investora a autora Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, investoři přehnaně reagují na vývoj zpráv a předražují „horké“ akcie a podceňují výdělek tísňových akcií. Toto nadměrné působení má za následek omezený pohyb cen směrem vzhůru a prudký pokles akcií, které jsou „horké“, a ponechává prostor pro kontraktorský investor, aby si vybral akcie s nižší cenou.
Kontrariální investoři často cílí na tísňové akcie a poté je prodají, jakmile se cena akcie zotaví a další investoři se začnou zaměřovat také na společnost. Kontraristické investování je postaveno na myšlence, že instinkt stáda, který může převzít kontrolu nad tržním směřováním, nevede k dobré investiční strategii. Tento sentiment však může vést ke ztrátě zisků, pokud se ukáže, že býčí sentiment na trzích je pravdivý, což vede k ziskům na trhu i tehdy, když si protivníci již své pozice prodali. Podobně i nedoceněná zásoba, na kterou se zaměřují kontrarians jako investiční příležitost, může zůstat podhodnocená, pokud tržní sentiment zůstává medvědí.
Contrarian Investing vs Value Investing
Kontraristické investování je podobné investování do hodnoty, protože jak hodnotní, tak kontradikální investoři hledají akcie, jejichž cena akcií je nižší než vlastní hodnota společnosti. Investoři s hodnotami obecně věří, že trh přehání dobré a špatné zprávy, takže věří, že pohyby cen akcií v krátkodobém horizontu neodpovídají dlouhodobým základům společnosti.
Mnoho hodnotových investorů si myslí, že existuje úzká hranice mezi investováním do hodnoty a investováním na opačném základě, protože obě strategie hledají podhodnocené cenné papíry, které by na základě jejich přečtení aktuálního tržního sentimentu vytvořily zisk.
Klíč s sebou
- Contrarian investování je investiční strategie, která zahrnuje vybočení proti existujícím tržním trendům za účelem dosažení zisku.
- Kontrariální investoři obvykle vyhledávají nouze nebo krátké trendy na trhu na býčím trhu se zaměřením na „horké“ akcie, kterým je věnována pozornost médií nebo převládající dynamika trhu.
Příklady kontraktorských investorů
Nejprominentnějším příkladem kontraktorského investora je Warren Buffett. „Bát se strachu, když jsou ostatní chamtiví, a chamtivý, když se ostatní bojí“ je jedním z jeho nejslavnějších citátů a shrnuje jeho přístup k investování v rozporu. Na vrcholu finanční krize v roce 2008, kdy se trhy vlnily uprostřed vlny bankrotů, Buffett radí investorům, aby kupovali americké akcie. Jako příklad kupoval akcie pro americké společnosti, včetně investiční banky Goldman Sachs Group, Inc. (GS). O deset let později se jeho rada ukázala jako správná. S&P 500 vzrostl o 130 procent a akcie Goldmana vyskočily přibližně o 196 procent.
Michael Burry, majitel hedgeového fondu se sídlem v Kalifornii s neurologem, je dalším příkladem investora v opozici. Prostřednictvím svého výzkumu v roce 2005 Burry určil, že trh s hypotékami byl nesprávně oceněn a přehřátý. Jeho hedgeový fond Scion Capital zkrátil nejrizikovější části trhu hypoték s rizikovými hypotékami a profitoval z nich. Jeho příběh byl zapsán do knihy - The Big Short - Michael Lewis a byl natočen do stejnojmenného filmu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.